Il Mercato dell'Argento e dell'Oro Registra un Aumento di 1,6 Trilioni di Dollari Mentre i Premi sul Fisico Espongono la Manipolazione del Mercato Cartaceo

TLDR:

• L'argento fisico in Cina viene scambiato a $141 per oncia, con un premio del 26% rispetto ai prezzi di mercato cartacei in tutto il mondo.
• Le principali banche, inclusa JPMorgan, detengono miliardi in posizioni short sull'argento, rischiando la bancarotta se i prezzi continuano a salire.
• I mercati cartacei sono scesi attraverso ordini di vendita coordinati mentre gli inventari dei rivenditori fisici rimangono non disponibili a prezzi più bassi.
• La capitalizzazione di mercato di oro e argento è aumentata di $1,6 trilioni in poche ore, esponendo le vulnerabilità del mercato dei derivati. 

Il mercato dei metalli preziosi ha vissuto una volatilità senza precedenti mentre le valutazioni di oro e argento sono aumentate di $1,6 trilioni in poche ore.

Gli analisti di mercato stanno mettendo in dubbio la legittimità dei recenti movimenti di prezzo, con preoccupazioni sulla manipolazione istituzionale che emergono su tutte le piattaforme di trading.

I premi sull'argento fisico rimangono elevati nonostante le correzioni del mercato cartaceo, suggerendo una disconnessione tra i contratti derivati e l'effettiva disponibilità del metallo. La divergenza ha provocato un rinnovato controllo delle posizioni del settore bancario nei mercati dei metalli preziosi.

I Prezzi Cartacei Divergono dalla Realtà del Mercato Fisico

Le principali istituzioni finanziarie detengono sostanziali posizioni short nei mercati dell'argento, secondo recenti osservazioni di mercato. Queste posizioni creano pressione per sopprimere i prezzi attraverso strategie di vendita coordinate.

La presunta manipolazione del mercato prevede l'inondazione dei libri ordini con ordini di vendita che innescano risposte di trading algoritmico. Le banche quindi cancellano gli ordini prima dell'esecuzione e acquistano asset a prezzi artificialmente ridotti.

JPMorgan e istituzioni simili affrontano potenziali rischi di bancarotta se i prezzi dell'argento continuano a salire. Questo crea strutture di incentivi che favoriscono la soppressione del prezzo rispetto alla naturale scoperta del mercato.

La strategia rappresenta un approccio di liquidazione forzata che protegge i bilanci istituzionali. Nel frattempo, gli investitori retail e i partecipanti al mercato più piccoli assorbono la volatilità derivante da queste azioni.

I mercati dell'argento fisico raccontano una storia diversa da quella suggerita dai contratti futures lineari. I rivenditori in tutto il mondo riportano prezzi premium che contraddicono i recenti cali di prezzo del mercato cartaceo.

Le carenze di inventario persistono nonostante le correzioni teoriche del prezzo nei mercati dei derivati. Questo divario tra prezzi cartacei e fisici indica vincoli di fornitura sottostanti.

I Prezzi Premium Globali Riflettono i Vincoli di Fornitura

I mercati cinesi attualmente prezzano l'argento a circa $141 per oncia, rappresentando un premio del 26% rispetto ai prezzi spot. I trader giapponesi vedono aumenti simili, con l'argento che viene scambiato intorno a $135 per oncia o il 20% sopra le tariffe standard.

I mercati del Medio Oriente mostrano prezzi di $128 per oncia, mantenendo un premio del 14% nonostante i movimenti di prezzo globali.

Questi premi regionali dimostrano una forte domanda fisica che i mercati futures non riescono a riflettere. I rivenditori non possono procurarsi inventario ai prezzi più bassi visti nei mercati cartacei.

La struttura dei premi suggerisce che l'effettiva scarsità di metallo contraddice i prezzi dei contratti derivati. Gli acquirenti globali continuano a pagare prezzi elevati per la consegna immediata piuttosto che per i regolamenti contrattuali.

Gli osservatori di mercato prevedono una volatilità continua mentre la disconnessione persiste tra i mercati cartacei e fisici. La fase di repricing attuale potrebbe estendersi per diverse settimane mentre le dinamiche di domanda e offerta si adeguano. Le posizioni istituzionali nei mercati dei derivati affrontano pressioni dalle richieste di consegna fisica.

I modelli storici suggeriscono che la risoluzione richiede aumenti significativi del prezzo o chiusure delle posizioni derivate da parte delle banche che detengono posizioni short.

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