火曜日、インドルピー(INR)は米ドル(USD)に対する先週の反発の動きを拡大できずにいる。USD/INRペアは、インドの輸入業者が魅力的な水準で米ドルを追加購入する中、89.25付近で3週間超ぶりの安値を付けた後、再び上昇している。
先週、インドルピーは91.55付近の史上最安値まで下落した後、米ドルに対して力強く反発した。これはインド準備銀行(RBI)がスポット市場とノンデリバラブル・フォワード(NDF)市場で介入し、投機筋による一方向的な下落からインド通貨を守ったことによる。
12月17日から19日の期間、外国機関投資家(FII)の活動で見られた買い意欲もインドルピーに下支えをもたらした。FIIは純買い越しに転じ、インド株式市場で3,598億3,800万ルピー相当の持ち分を増やした。しかし、海外投資家は月曜日に純売り越しに転じ、457億3,400万ルピー相当の名目的な持ち分を売却した。
米国とインドの間で貿易協定の発表がないため、インドの輸入業者による米ドルの需要は引き続き強い。両経済の交渉担当者は合意に近づいているとの見通しを示しているが、過去6カ月間に何度も二国間会議を重ねているにもかかわらず、貿易協定には署名していない。
国内では、月曜日に発表されたインド準備銀行(RBI)の月次報告書で、11月の経済成長は農村部と都市部の堅調な需要により引き続き力強いものだったことが示された。「需要状況は堅調で、都市需要の指標がさらに強まっている」とRBIの報告書は述べた。RBIは「協調的な財政、金融、規制政策が年間を通じて回復力を築くのに役立った」と述べたとロイターが報じた。
デイリーダイジェスト 市場データ:米ドルは第3四半期GDP発表を前に下落
- 米ドルは、GMT 13:30に発表される米国第3四半期国内総生産(GDP)速報値を前に強い売り圧力に直面しているにもかかわらず、インドルピーに対して上昇を取り戻している。
- 執筆時点で、6つの主要通貨に対するドルの価値を追跡する米ドル指数(DXY)は0.2%安の98.00付近で取引されている。
- 米国経済分析局(BEA)は、経済が年率3.2%のペースで拡大したことを示すと予想されており、これは今年第2四半期の3.8%よりも鈍化している。投資家は、経済成長における消費とサービスセクター活動の寄与を確認するため、GDP報告に細心の注意を払うだろう。
- GDPの力強い成長数値にもかかわらず、家計支出の冷え込みの兆候は、経済見通しへの懸念を高めるだろう。
- 一方、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)による利下げの可能性がわずかしかないことが、米ドルへの支援を提供できていない。CME FedWatchツールによると、1月の会合でFRBが金利を25ベーシスポイント(bp)引き下げて3.25%-3.50%にする確率は20%である。
- 先週の金融政策発表で、FRB議長のジェローム・パウエルも記者会見で、さらなる利下げのハードルは非常に高いと述べた。
テクニカル分析:USD/INRは20日指数平滑移動平均線(EMA)を上回る水準への回帰を目指す
日足チャートでは、USD/INRは90.2950で取引されている。20日指数平滑移動平均線(EMA)は上昇し90.1809に位置しており、価格がその上で保たれているため、短期的なバイアスはポジティブを維持している。
14日相対力指数(RSI)は、以前の買われ過ぎの水準から冷却した後、54(中立)を示しており、バランスの取れたモメンタムを示している。83.8509からの上昇トレンドラインが上昇を下支えし、89.1409付近でサポートを提供している。平均線を上回る持続的な保持は押し目を限定的に保つが、その下での日足の終値はトレンドラインサポートに焦点を移す可能性がある。
20日指数平滑移動平均線(EMA)は最近のセッションで上向きになり、スポット価格は引き続きそれを動的なサポートとして尊重している。中間線付近のRSIは、より広範な上昇トレンド内でのレンジ相場の休止を裏付けている。移動平均線を上回る終値を維持すれば強気のコントロールが保たれ継続が有利になる一方、ブレイクダウンは上昇サポートをさらし、より深い反落のリスクがある。
(このストーリーのテクニカル分析はAIツールの支援を受けて書かれました。)
インドルピーFAQ
インドルピー(INR)は外部要因に最も敏感な通貨の一つである。原油価格(同国は輸入石油に大きく依存している)、米ドルの価値(ほとんどの貿易はUSDで行われる)、および外国投資のレベルは、すべて影響力がある。インド準備銀行(RBI)によるコンバート比率を安定させるための外為(FX)市場への直接介入、およびRBIによって設定される金利水準も、ルピーに影響を与えるさらなる主要要因である。
インド準備銀行(RBI)は、貿易を促進するために、安定した為替レートを維持すべく外為(FX)市場に積極的に介入している。さらに、RBIは金利を調整することで、インフレ率を4%の目標に維持しようとしている。より高い金利は通常ルピーを強化する。これは、投資家が金利の低い国で借り入れを行い、相対的に高い金利を提供する国にお金を置き、その差から利益を得る「キャリートレード」の役割によるものである。
ルピーの価値に影響を与えるマクロ経済要因には、インフレ、金利、経済成長率(GDP)、貿易収支、および海外投資からの流入が含まれる。より高い成長率は、より多くの海外投資につながり、ルピーへの需要を押し上げる可能性がある。貿易収支の赤字縮小は最終的により強いルピーにつながる。より高い金利、特に実質金利(金利マイナスインフレ)もルピーにとってポジティブである。リスクオン環境は、海外直接投資および間接投資(FDIおよびFII)のより大きな流入につながる可能性があり、これもルピーに利益をもたらす。
より高いインフレ、特にインドの同業他社と比較して高い場合、過剰供給による価値の低下を反映するため、通貨にとって一般的にネガティブである。インフレはまた輸出コストを増加させ、外国からの輸入を購入するためにより多くのルピーが売られることにつながり、これはルピーにとってネガティブである。同時に、より高いインフレは通常、インド準備銀行(RBI)が金利を引き上げることにつながり、これは国際投資家からの需要増加により、ルピーにとってポジティブになる可能性がある。より低いインフレの場合は逆の効果が見られる。
出典: https://www.fxstreet.com/news/usd-inr-regains-ground-as-indias-weak-fundamentals-offset-rbis-intervention-boost-202512230546
