なぜこの市場アナリストはXRP投資家にコインを売却しないよう助言しているのか

XRPコミュニティの中で、XRP Ledgerにおけるインフラ変更、特に長期的な実用性と機関投資家による採用に関連する変更に注目する人々が増えています。 

この文脈において、X上でDigital Perspectivesとして広く知られる暗号資産市場コメンテーターのBrad Kimesが、多くのXRP保有者の心に響き続ける長年のメッセージを改めて繰り返した理由が説明できます。「決してXRPを売るな」というメッセージです。彼のコメントは、間もなく登場するXRPLレンディングプロトコルを見越してのものでした。

XRPを売るべきでない理由

Digital Perspectivesのコメントは、RippleのソフトウェアエンジニアであるEd Hennisの投稿に対する反応でした。Ed Hennisは最近、XRPLレンディングプロトコルの今後の提案について概要を説明しました。この提案は、XRP Ledgerのプロトコルレベルで直接、固定期間、固定金利、引受信用を導入するものです。このアプローチは、レンディングをスマートコントラクトレイヤーから、バリデーターのコンセンサスによって管理される標準化されたプロトコルネイティブシステムに移行させる点で興味深いものです。 

Ed Hennisの説明によると、XRPLレンディングプロトコル上で提案されているローンは、構造化された明確な条件、予測可能な金利、明示的な承認という、実世界の機関投資家が資本を投入する前に期待する機能を備えて実行される予定です。したがって、Digital Perspectivesの「決して売るな」というメッセージは、保有者が決してXRPを売らず、代わりにローンの担保資産として使用する長期的な視点を反映しています。

ほとんどのレンディングプロトコルのように一般化された流動性プールに依存する代わりに、XRPLレンディングプロトコルの設計では、各ローンを分離されたSingle Asset Vault内に配置します。この構造は、特定の信用ファシリティにリスクを隔離し、市場ストレス期間中に多くの分散型金融レンディングプラットフォームを悩ませてきたクロスコンタミネーションを回避します。したがって、XRPLレンディングプロトコルは実行リスクを低減し、既存の暗号資産レンディングモデルよりも伝統的な信用市場により近い枠組みを作り出します。

XRPLレンディングプロトコルの実世界での応用

今日のほとんどの分散型レンディングシステムは、ボラティリティと匿名性のリスクを相殺するために、重い過剰担保に依存しています。このアプローチはトレーダーには有効かもしれませんが、予測可能なキャッシュフローと引受信用枠で運営される実際のビジネスにとっては非効率的です。企業は、ローン自体の価値以上の資本をロックすることなく借り入れることに慣れており、このミスマッチが多くの機関投資家を傍観させてきました。

XRPLのアプローチは、既存の過剰担保モデルと並行して、担保不足の機関引受レンディングを導入します。これにより、実行可能な借り手の範囲が拡大し、オンチェーンクレジットが伝統的な市場で実際に機能する融資方法と整合します。

Hennisが指摘したように、XRPLのレンディングプロトコルの実世界での使用例には、マーケットメーカーが在庫と裁定取引のためにXRP/RLUSDを借り入れること、ペイメントサービスプロバイダー(PSP)が即時加盟店支払いを事前に資金調達するためにRLUSDを借り入れること、フィンテック貸し手が短期運転資本にアクセスすることが含まれます。この機能は2026年1月末に投票可能になる予定です。その後、投票決定はXRP Ledger上のバリデーターに委ねられます。 

レンディングプロトコルが稼働し、XRPが機関投資家の信用市場で直接的な役割を果たし始めた段階で、XRPを売却することは近視眼的かもしれません。