シルバー急騰、インフレ迫る：ビットコインはフラッシュクラッシュに備えているのか？

マーケットメーカーは、金と銀が天井を打った後、強気相場のラリーが始まると大いに期待している。

テクニカルな観点から見ると、この見方はそれほど突飛なものではない。例えば、銀が過去最高の79ドル/オンスに達したことで、RSIは買われすぎの領域に深く入り込み、極端な緑のデルタに反映されるように90レベルに向かって上昇している。

注目すべきは、他のレガシー資産でも同様の構造が形成されており、広範な過剰買いを示していることだ。その結果、資本がビットコイン[BTC]に戻る可能性が説得力を増しており、横ばいの値動きがそれをさらに裏付けている。

とはいえ、イーロン・マスクはすでに有効な反論を先取りしている。

彼の最新のツイートで、銀の実用性に焦点を当て、それが単なる投機的な取引ではなく、複数の分野で使用される重要な産業用金属であることを指摘した。このダイナミクスにより、銀の記録的なラリーは実際のリスクポイントとなっている。

これらを総合すると、レガシー資産全体のブレイクアウトは決して偶然ではない。むしろ、マクロストレスの高まりを示している。この文脈において、BTCがマクロの変化に敏感であることを考えると、ビットコインは再び「フラッシュクラッシュ」に向けて準備しているのだろうか?

ビットコインがFOMCに近づくにつれてマクロストレスポイントが蓄積

現在の状況は、最も敏感な圧力ポイントの1つに圧力をかけている。

今年これまで、米国のマクロ環境はすでに市場を確実にリスクオフモードに押し込んでいる。その環境下で、金利引き上げはおそらくビットコイン投資家が最も望まないことだろう。

一方、銀の最新のラリーは最も痛いところを突いている——インフレだ。

経済的観点から見ると、銀価格が現在79ドル/オンス前後であることから、主要産業の投入コストが上昇し、最終的に日常の消費支出に波及するより広範なインフレのリスクが高まっている。

そして、タイミングはこれ以上ないほど悪い。

技術的には、第4四半期はインフレの緩和が見られた。それでも、11月のインフレ率は2.7%で、FRBの2%目標を大きく上回っている。今、金属のラリーが続いているため、さらなる利下げの可能性はますます低くなっている。

ビットコインにとって、それだけで再びリスクオフの動きを引き起こす可能性がある。

この文脈において、現在の市場の乖離は単なる投機的な動きではない。むしろ、より深刻なマクロストレスを示しており、FOMC会合が近づくにつれて、ビットコインは再びフラッシュクラッシュの可能性がある岐路に立たされている。

最終考察

• レガシー資産の過剰買いは、マクロストレスの高まりを浮き彫りにし、市場をリスクオフモードに置いている。
• ビットコインの横ばいの値動きと、過剰買いされた資産からの潜在的な資本ローテーションが組み合わさることで、強気のセットアップがもっともらしくなるが、インフレ圧力は下落リスクを高く保っている。