トランプはビットコインが急騰するために紙幣を印刷し、ガソリン価格を安く保たなければならない:アーサー・ヘイズ

BitMEX共同創設者のアーサー・ヘイズ氏は、ビットコイン(BTC)の次の大幅な上昇を牽引するのは暗号資産のファンダメンタルズではなく米国の政治であると予測している。同氏は、ガソリン価格が抑制される限り、2028年の共和党(彼が「チーム・レッド」と呼ぶ)勝利は積極的な金融緩和をほぼ保証すると主張している。

ブログ記事で詳述されたヘイズ氏の論旨は、米国のガソリン価格を中心としている。選挙前3カ月間のガソリンの全国平均価格が1月の水準と比較して10%以上上昇した場合、政府の1つ以上の部門の支配権が通常入れ替わると同氏は主張している。

2028年にその結果を回避するには、トランプ氏は燃料価格の急騰を許さずに「経済を活発に運営する」必要があるとヘイズ氏は述べている。

政策立案者には狭い道しかない

議員は石油価格を抑えながら信用と名目GDPを拡大しなければならないとヘイズ氏は言う。石油価格が急速に上昇すると、財務省証券利回りを押し上げ、債券市場のボラティリティを高め、政治家に景気刺激策を抑制させるリスクがある。これはトランプ氏が行いたくないことだとヘイズ氏は考えている。

「基本シナリオは、石油価格が低迷したまま、あるいは完全に下落し、トランプ氏とバッファロー・ビル・ベッセント氏が2020年のように金を刷ることだ。これは、市場が当初、米国によるベネズエラ産石油の支配が日々の原油採掘量の大幅な増加をもたらすと信じるためだ」とヘイズ氏は書いている。

その供給が実現するかどうかは、インフレに敏感な有権者を落ち着かせるという政治的要請に比べれば二次的なものだと同氏は述べた。

ヘイズ氏は、10年物財務省証券利回りと債券市場のボラティリティの指標であるMOVE指数を重要なシグナルとして挙げた。利回りが5%に近づき、ボラティリティが急上昇すると、レバレッジの効いた金融市場は崩壊する傾向があり、政策立案者は後退を余儀なくされる。同氏は昨年の関税懸念(債券のボラティリティが急上昇し市場が売られた時)を、政治的圧力がいかに迅速に政策を逆転させるかの例として挙げた。

ビットコインは別格

その背景に対して、ヘイズ氏はビットコインは伝統的な資産とは一線を画していると主張している。すべてのビットコインマイナーが同時に同じエネルギー価格の変動に直面するため、石油価格はビットコインに対して法定通貨市場ほど直接的に重要ではないと同氏は言う。代わりに、ビットコインの価格は主に流動性の拡大と通貨の価値低下に反応する。

「この流れを止めるものは何もない」とヘイズ氏は書いており、アナリストのリン・オールデン氏の言葉を引用しながら、赤字支出、財務省証券の発行、中央銀行の債券購入が互いに強化し合うサイクルを説明した。ドル供給が増加するにつれ、同氏はビットコインと一部の暗号資産が急激に上昇すると予想している。

ヘイズ氏はまた、2026年の取引戦略を概説し、自身の会社Maelstromがステーブルコインの保有を最小限に抑えながらほぼ最大のリスクエクスポージャーで運営していると述べた。BTCの蓄積を続ける一方で、信用拡大が続けばアウトパフォームすると考えるプライバシー重視のトークンと分散型金融プレイに資本をローテーションする計画だという。

ヘイズ氏によると、結論として、政治的インセンティブは特に選挙サイクルにおいて抑制よりも刺激策を優先する。投資家にとって、これはマクロ的な見方を明確にし、リスク資産に対して建設的であり続け、ビットコインのロングポジションを維持することを意味すると同氏は述べている。