重要なサポートゾーンを超えた銅価格分析

Comex銅価格は先週末に記録した下落から一服し、強気派が重要なレジスタンスからサポートに転じた5.85ドルの水準を守り切った。執筆時点では5.90ドルで取引されている。

米ドル安と供給懸念が引き続き赤色金属を支えている。しかし、中国が長年続く不動産市場危機に苦しんでいることから、短期売買の需要見通しは依然として不透明である。

銅価格が重要なサポート水準から反発

銅はほぼすべての電化製品に使用されている。電気自動車から携帯電話、電力網まで、赤色金属は重要な金属の一つである。特に、世界は脱炭素化、都市化、近代化への取り組みを強化している。これらの目標は、人工知能ブームと相まって、銅の長期売買需要見通しを強化している。 

例えば、ゴールドマン・サックスは2026年の銅価格予測を1トンあたり平均10,650ドルから11,400ドルに引き上げた。この修正は、銅関税の不確実性と、それに伴う備蓄の中での供給逼迫が続いていることに基づいている。さらに、バンク・オブ・アメリカは、強気の長期売買需要見通しと供給逼迫を要因として、2026年に1トンあたり11,313ドル、2027年に13,501ドルとの予測を示している。

それでも、銅の短期的見通しは需要面での不確実性により曇っている。実際、ゴールドマン・サックスは、最近の上昇局面が終わり、大幅な下落が待ち受けている可能性を示唆している。

まず、中国は赤色金属の主要な輸入国であり消費国である。そのため、アジア諸国の経済的弱さが引き続き資産に重くのしかかっている。中国最大の銅消費者の一つである不動産市場は、依然として苦戦を続けている。月曜日に発表された公式データによると、アジア諸国の住宅価格は12月に下落した。 

これらの持続的な苦戦により、市場参加者は政府からの大規模な刺激策を求める声を強めている。それまでは、不動産危機が銅需要見通しに重くのしかかり続ける可能性が高い。しかし、中国の経済成長が政府目標を達成し、GDPが2025年に5%上昇したことを示す最新データにより、これらの懸念は和らいでいる。 

今後のセッションでは、米ドル安とトランプ大統領のグリーンランドに対する関税への懸念がある。さらに、銅価格は、優れたパフォーマンスを記録し続けている貴金属と連動して動く見込みである。   

Comex銅のテクニカル分析

先週の週間損失の後、強気派は1ポンドあたり5.85ドルという重要なサポート水準を守ることに熱心である。先週、1月14日に記録した過去最高値6.15ドルから反落した。それでも、短期的な25日間指数平滑移動平均線(EMA)を上回って取引を続けており、今後のセッションでのさらなる上昇を示している。  

日足チャートを見ると、RSI57でのレンジ相場の可能性が浮き彫りになっている。より具体的には、Comex銅価格は現在のサポート水準5.85ドルから反発に成功する可能性があり、上昇幅はレジスタンス水準6.10ドル付近で抑えられる可能性がある。 

一方で、資産は5.75ドルの25日間指数平滑移動平均線(EMA)を上回って安定を保つ可能性がある。これは、2025年7月以来価格推移を形成してきた数ヶ月にわたるトレンドラインが維持されているためである。実際、12月下旬にそれを上回って以来、銅価格を支えてきた。そのトレンドラインを下回り、短期売買移動平均線を下回る動きがあれば、この見方は無効になる。

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