2026年1月28日のカナダ銀行の金利決定を理解する

今年最初の中央銀行の発表が行われました。カナダ銀行は金利据え置きでスタートし、カナダの基準借入コストを2.25%に維持しました。この水準は昨年10月から変わっていません。この金利は、貸し手がプライムレートを設定する際に使用され、ひいては変動金利型住宅ローン、HELOC、一部の個人ローンなどの変動金利借入商品に影響します。

金利が据え置かれることは、中央銀行ウォッチャーにとって大きな驚きではありません。カナダ銀行は10月以降の各発表で、現在の政策金利が経済状況を支えるために「適切」であると明確に述べてきました。本日、彼らは景気の軟化、ステーブルなインフレ、低調な労働市場を背景に、そのメッセージを繰り返しました。経済が予想通りに推移すれば、当面金利は据え置かれると予想できます。

ただし、これはかなりの留保事項です。1月の金利発表は、地政学的緊張の高まりや国境南側からの継続的な貿易圧力など、我が国の経済に対するリスクに満ちています。

「米国の貿易制限と不確実性がカナダの成長を混乱させ続けています。第3四半期の力強い成長の後、第4四半期のGDP成長は停滞した可能性があります」とカナダ銀行は金利発表に伴うプレスリリースで述べています。 

カナダ、メキシコ、そして対決姿勢を強める米国の間で、今年CUSMAが無事に再交渉されるかどうかも、カナダ銀行の重要な焦点です。これが失敗すれば、カナダ製品のはるかに広範囲が米国の輸入関税の対象となり、経済に新たな混乱をもたらします。 

中央銀行はまた、経済が必要とする場合、いくつかの金利引き下げを準備して待機していることを明確にしています。

「...不確実性が高まっており、我々はリスクを注意深く監視しています」とカナダ銀行の理事会メンバーは付け加えています。「見通しが変化すれば、対応する準備があります。カナダ銀行は、この世界的な混乱の時期を通じて、カナダ国民が物価の安定に対する信頼を持ち続けられるよう尽力しています。」

ステーブルなインフレも金利据え置きを支持

低調な成長予測(カナダ銀行は今年1.1%、2027年に1.5%の経済改善を見込んでいます)に加えて、安定化するインフレも中央銀行に金利据え置きの余地を与えています。

インフレはカナダ銀行の金利政策の重要な指標です。その成長を2%の目標内に維持するために、トレンドを設定する金利を使用することがその使命の一部です。インフレがこの閾値を超えると、カナダ銀行は金利を引き上げて対応し、それによって消費者支出と投資を抑制し、理論的には物価を冷却します。インフレが2%を下回る場合は逆のことが起こります。これは、支出活動を維持するための刺激が必要な苦境にある経済の指標です。

最新の12月のインフレ数値は、ヘッドライン数値の年間価格変動が2.4%(11月の2.2%から)増加したことを明らかにしました。表面的には、これは金利引き上げの必要性を示唆していると思われますが、カナダ銀行が好む指標であるコア指標を深く見ると、全体的な物価上昇は広く冷却しています。これが継続すれば、カナダ銀行は今後、金利を引き上げるのではなく、実際に引き下げる立場になり、現在の金利据え置きをさらに支持する可能性があります。

カナダ銀行の金利据え置きが住宅ローン借入者にとって意味すること

カナダ銀行の金利決定に最も影響を受けるのは変動金利型住宅ローン保有者です。変動金利は貸し手のプライムレートに対するプラスまたはマイナスの割合に基づいて価格設定されており、カナダ銀行の翌日物貸出金利に連動して動きます。

この金利据え置きは、変動金利型住宅ローン保有者にとって変動がないことを意味します。金利、毎月の支払額、または利息を支払う部分は変わりません。ただし、変動金利を検討している人は、早めに動いた方が良いかもしれません。長期的な据え置きパターンに入った今、貸し手はプライムに対する金利のスプレッドを変更することを選択する可能性があります。これは彼らのマージンを維持する戦術ですが、あなたの節約を削ります。すでに変動金利を利用している場合、スプレッドは変わりませんが、新規顧客は影響を受けます。現在、カナダで最も低い5年変動住宅ローン金利は3.35%で、2022年夏以来見られなかった低水準です。

一方、固定金利は停滞しています。これは、貸し手が固定金利型住宅ローンの価格下限を設定する際に使用する5年カナダ国債利回りが、12月以降実際には動いておらず、2.8%の範囲に留まっているためです。これは部分的に、世界的なベンチマークと見なされる米国10年国債の利回りも最近数週間上昇しているためです。米国の貿易、地政学、国内の状況がますます不安定になるにつれ、投資家は米国債に資金を投じることに消極的になり、代わりに金などの資産に移行しています。 

これが変わるまで、借り手は利回りが長期間高いままであることを予想でき、固定金利の動きはほとんどありません。良いニュースは?今日の最高の5年固定住宅ローン金利は3.84%で変動金利にかなり近く価格設定されています。まともな取引を確保したい人にとっては、広いスプレッドではありません。

カナダ銀行の金利がカナダ人の貯蓄にとって意味すること

中央銀行の金利据え置きは住宅ローン借入者にとって割引が少なくなることを意味しますが、貯蓄者やパッシブ投資家にとっては悪いニュースではありません。高金利貯蓄口座(HISA)と保証付投資証書(GIC)の両方は、貸し手のプライムレートに基づいているため、その利回りはカナダ銀行の動きに連動して変動します。 

金利据え置きは、これらの口座と投資で得られる利息に変化がないことを意味し、貯蓄者にとって安心です。

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