ビットコインが71,000ドルを奪還：この水準を上回り続けられるか?

ビットコインは金曜日の60,150ドルの底値から約17%反発したが、このリバウンドはデリバティブ市場に広がる慎重な潮流を払拭していない。トレーダーは価格が70,000ドル付近で推移する中、新たな上昇エクスポージャーを追うことに警戒を続けており、流動性の動向は複雑な様相を呈している。過去5回の取引で、レバレッジをかけた強気先物の強制決済は合計約18億ドルに達し、大手ヘッジファンドやマーケットメーカーが大きな損失に直面した可能性があるという投機を煽っている。木曜日の急落後、市場が勢いを維持するのに苦労していることは、価格が再び地歩を固めようとする中でも、リスクへの意欲がいかに脆弱であるかを浮き彫りにしている。

重要なポイント

• ビットコインのデリバティブシグナルは警戒感の高まりを示しており、トレーダーが第2波のファンド強制決済の可能性を検討する中、オプションスキューは週間で約20%を記録している。

• 価格は木曜日の損失の一部を取り戻したが、この上昇は新たなロングエクスポージャーへの広範な需要には結びついておらず、特に金やテクノロジー株と比較するとその傾向が顕著である。

• 総合先物強制決済は最近の強制決済の波を示しているが、主要な取引所での建玉は安定しており、強気派と売り手の間で確信が混在していることを示唆している。

• 先物市場は強気レバレッジへの需要の冷え込みを示しており、BTC先物ベーシスレートは1年以上ぶりの低水準に沈み、重要な水準を上回る価格の動きにもかかわらず慎重な姿勢を浮き彫りにしている。

言及されたティッカー: $BTC

市場センチメント: 弱気

市場背景: 現在の動向は、暗号市場におけるレバレッジ意欲の低迷を背景に展開されており、オプションと先物のシグナルがスポット価格の上昇から乖離している。投資家はリスク、流動性、そしてより広範な上昇トレンドを再加速させる可能性のある潜在的な触媒を再評価しており、マーケットメーカーと流動性に関するシステミックな懸念が参加者を慎重にさせている。

重要な理由

ビットコイン市場の現在のムードは、デリバティブ市場に組み込まれた価格動向とリスク選好との間のより広範な緊張を示している。金曜日の安値からの上昇は上昇需要の減少によって制約されており、買い手が選択的であり、選択的なエクスポージャーがゲームの名前であり続けることを示唆している。市場参加者にとっての重要なポイントは、ビットコインそのものへの関心の欠如ではなく、ボラティリティが高く流動性条件が一様に支持的でない状況で新たなレバレッジを展開することへの躊躇である。

強制決済の背景は、脆弱な強制決済が市場全体にどのように波及するかを浮き彫りにしている。約18億ドルのレバレッジをかけた強気先物契約が5日間のウィンドウで強制決済されると、主要プレーヤーによるリスクの再評価を促し、ビッドアスクスプレッドを拡大し、即座の動きを超えて続く保護的な売り圧力を引き起こす可能性がある。この環境は、価格が注目すべき閾値をテストし短期間超える場合でも、強気派が持続的な勢いを構築することをより困難にしている。

センチメントの面では、オプション市場のスキューが価格回復への反論を提供している。20%の2か月オプションスキューは、持続的な恐怖と下落保護に対するプレミアムを示している。より穏やかな時期には、楽観を示すコールへの高い需要がスキューを中立的な読みに向けて押し下げるだろう。代わりに、市場はさらなる損失のリスクに対してより注意を払っているように見え、暴走的な上昇よりも。新たな急騰のための明確な触媒の欠如は、流動性が引き締まるか、マクロリスクがシフトする場合、あらゆる上昇が段階的であり、ネガティブサプライズに晒される可能性があるという感覚を増している。

トレーダーは、舞台裏で活動してきた機関—マーケットメーカー、ヘッジファンド、またはプロプライエタリーデスク—が短期的にリスクモデルを調整するかどうかを注視するだろう。目に見えないバランスシートイベントへの恐れは市場心理に重くのしかかる可能性があり、特に暗号空間におけるシステミックなレバレッジに関する継続的な疑問と組み合わさる場合はなおさらである。一部の強気派は価格が70,000ドルを目指して上昇しようとする中でエクスポージャーを追加しているが、全体的なトーンは慎重なままであり、デリバティブの状況は、新たな流動性の懸念や規制のヘッドラインが表面化した場合、リスクオフの傾向が再び主張される可能性があることを示している。

現在の物語は、価格の動きとヘッジ行動との関係をより詳しく見ることも促している。週末の価格上昇とレバレッジ需要の減少との明白な不協和音は、ビットコインの軌道の次に何が来るかについての疑問を提起している。価格がより広範なレバレッジの波を引き込むことなく利益を維持できる場合、潜在的なシナリオはロングポジションの段階的な再蓄積を伴う可能性がある。逆に、レバレッジ解消、規制上の展開、またはマクロ触媒からの新たなショックは、現在市場を特徴づける脆弱な信頼を考えると、新たな売り圧力の波を加速させる可能性がある。

データは、重要な水準近くで暫定的に様子見している市場の姿を描いている。金曜日の主要取引所全体での集計ビットコイン先物建玉は約527,850 BTCで、前週とほぼ横ばいであったが、それらの契約の想定価値は約443億ドルから358億ドルに減少した。安定した建玉と想定エクスポージャーの急激な低下との並置は、強気の確信の全面的なシフトではなく、リスクが再分配されているスナップショットを反映している。これは、一部のトレーダーがヘッジを実行したりエクスポージャーを削減したりすることを選択している一方で、他のトレーダーは依然として蓄積しているが、価格が70,000ドル地域を出入りする中で証拠金規律を新たに重視して慎重に行っていることを示唆している。

より大きなプレーヤーがリスクを再検討しているかどうかを文脈化するために、BTC先物ベーシスレート—設定された期間にわたってスポットに対して先物に支払われるプレミアムの指標—は金曜日に約2%に低下し、1年以上ぶりの低水準となった。中立的な条件では、年率換算のプレミアムは通常、決済ラグを補償するために5%〜10%の範囲にある。この低下は、価格が70,000ドルの心理的閾値を突破する中でも、強気レバレッジへの冷え込んだ意欲を示している。価格の強さとレバレッジ意欲との間のこの乖離は、市場がまだ新鮮で持続的な上昇に着手していない理由、そして流動性が引き締まるか、リスクセンチメントが悪化する場合、トレーダーが潜在的な反落に対して警戒を続けている理由を説明するのに役立っている。

オプションの動向は、さらなる慎重さの層を加えている。BTCオプション市場は、下落の動きに対する保護をプットする傾向が高まっており、これはリスク回避的なポジショニングの特徴である。最新の読みにおける顕著な特徴は、プットコールスキューの上昇であり、これはトレーダーが下落に対する保険をかけるためにプレミアムを支払う意思があったことを示唆している。スキューの上昇は、恐怖と不確実性が価格動向を支配する市場ストレスの期間と一致している。マクロ条件が安定すれば、一部の参加者はより急激なカムバックを予想するかもしれないが、説得力のある強気の触媒がないため、市場が新しい情報を消化する中で、継続的なボラティリティとセンチメントの潜在的な消散の余地が残されている。

現在のムードは、単一の明白な触媒がなくても恐怖と不確実性が高まったより広範な物語の中に位置している。広く引用されている議論—ビットコインに本当に重くのしかかっているものは何か? Samson Mowがそれを分析する—は、市場の構造と流動性の動向における構造的な懸念を強調している。下落を推進する単一のイベントはないが、強制決済、脆弱なリスク選好、慎重なオプション市場の組み合わせは、短期的に持続する可能性のある脆弱性の物語を強化している。

トレーダーは、大規模なマーケットメーカーやヘッジファンドが苦境に直面している可能性を引き続き検討する可能性が高く、このセンチメントは確信を侵食し、下落の動きの確率を高める傾向がある。そのような環境では、ビットコインが主要な価格水準を超える兆候を示している場合でも、持続的な強気のブレイクアウトの確率は抑制されたままである。市場が進行中のデータを消化し、安定性を求める中で、参加者は継続的なボラティリティに備え、センチメントを新たに傾ける可能性のあるレバレッジ、ファンディングの動向、マクロのヘッドラインを注意深く監視する必要がある。

この記事は元々、Crypto Breaking News(暗号ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できるソース)で「ビットコインが7万1千ドルを回復:この水準を維持できるか?」として公開されました。