Polymarket訴訟：分散型予測プラットフォームがマサチューセッツ州のギャンブル規制に断固として異議を唱える

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Polymarket訴訟:非中央集権的価格予測プラットフォームがマサチューセッツ州のギャンブル規制に対抗

ボストン、マサチューセッツ州 – 2024年12月 – 大手非中央集権型価格予測市場プラットフォームであるPolymarketは、マサチューセッツ州の規制当局に対して、州法における価格予測市場のギャンブルとしての基本的な分類に疑問を呈する訴訟を起こし、断固たる法的挑戦を開始しました。この画期的な法的措置は、新興の分散型金融セクターにとって重要な転換点を表しており、ブロックチェーンベースの金融商品が米国全土で規制の精査に直面する方法の判例を確立する可能性があります。

Polymarket訴訟がマサチューセッツ州の規制権限に異議

Polymarketの法的申し立ては、価格予測市場が違法なギャンブル事業を構成するというマサチューセッツ州証券局の立場に直接異議を唱えています。プラットフォームの最高法務責任者であるNeil Kumarは、イベントベースの契約は商品先物取引委員会(CFTC)を通じて連邦管轄下にのみ該当すると主張しています。その結果、州政府はこれらの金融商品をギャンブル活動として規制する権限を欠いています。この議論は、投機的金融契約と従来の偶然性ゲームとの区別を中心としています。

さらに、この訴訟は、価格予測プラットフォームに対する州レベルの精査が高まる背景の中で浮上しています。先月、マサチューセッツ州の裁判所は、Kalshiのスポーツイベント契約が無許可のギャンブルに該当すると判決を下し、州のライセンスなしでサービスを運営することを禁止しました。この決定により、マサチューセッツ州の境界内で運営されている同様のプラットフォームに対して即座に規制圧力が生じました。Polymarketの法務チームは、この州レベルのアプローチが、金融デリバティブに関する確立された連邦フレームワークと矛盾する規制の断片化を引き起こすと主張しています。

価格予測市場規制が未知の法的領域に突入

この法的対立は、新興金融技術が既存の規制構造にどのように適合するかについての根本的な疑問を浮き彫りにしています。価格予測市場では、ユーザーは選挙結果から気象パターンまで、実世界の出来事に基づいて契約を取引できます。これらのプラットフォームは、ブロックチェーン技術を利用して、参加者がリスクをヘッジしたり、将来の出来事について投機したりできる透明で非中央集権的な市場を作成します。しかし、規制当局は、これらの活動が金融投機を構成するのか、それともギャンブルを構成するのかについて、ますます疑問を投げかけています。

連邦対州の管轄権の対立

法律専門家は、中心的な紛争が管轄権の境界を中心に展開していると指摘しています。商品取引法は、スワップまたは先物として適格なイベント契約を含む、商品先物およびオプション取引に対するCFTCの権限を付与しています。Polymarketは、その契約がこの連邦規制の枠組みに該当すると主張しています。一方、マサチューセッツ州の規制当局は、不確実な出来事への賭けを禁止する州のギャンブル法を引用しています。この対立により、州境を越えて運営されるプラットフォームに規制上の不確実性が生じています。

さらに、この訴訟は、価格予測市場に対する以前のCFTCの措置を参照しています。2021年、CFTCは、未登録のイベントベースのスワップ提供に関してPolymarketと和解しました。その和解では、プラットフォームは罰金を支払い、非準拠の市場を終了する必要がありましたが、適切な契約を登録することが許可されました。Polymarketは、この連邦監督が、米国憲法で確立された連邦優越性の原則の下で州のギャンブル規制に優先すると主張しています。

分散型金融規制に対する広範な影響

訴訟の結果は、分散型金融プラットフォームが全国の州規制当局とどのように相互作用するかについて、重要な判例を確立する可能性があります。現在、価格予測市場は規制のグレーゾーンで運営されています:

• 連邦機関は、それらを金融市場としてアプローチする
• 州の規制当局は、それらをギャンブル事業としてますます見なしている
• 国際的な管轄区域は、さまざまなアプローチを採用している
• 法学者は、適切な分類フレームワークについて議論している

さらに、このケースは、暗号資産とブロックチェーンアプリケーションに対する規制上の注目が高まっている時期に到来します。複数の州が最近、デジタル資産プラットフォームの精査を強化しており、オペレーターにとって複雑なコンプライアンスルールの状況を作り出しています。Polymarketに有利な判決は、他の価格予測市場が州のギャンブル分類に異議を唱えることを奨励する可能性があります。逆に、マサチューセッツ州に有利な判決は、プラットフォームが特定の管轄区域からのアクセスを制限したり、ギャンブルライセンスを取得したりすることを促す可能性があります。

価格予測市場規制の歴史的背景

価格予測市場は、初期のインターネットフォーラムに登場して以来、規制上の課題に直面してきました。1988年からCFTCの不作為レターの下で運営されているアイオワ電子市場は、教育ツールとしての小規模なイベント契約の判例を確立しました。しかし、商業的な価格予測市場は、より複雑な規制の領域をナビゲートしてきました。2006年の違法インターネットギャンブル施行法は、ギャンブル活動に関連する支払いを受け入れるプラットフォームに追加のコンプライアンスルール要件を作成しました。

さらに、ブロックチェーン技術は、規制当局に新しい考慮事項を導入します。非中央集権的な価格予測市場は、中央の仲介者なしで運営され、プラットフォームオペレーターをターゲットとする従来の規制アプローチを複雑にします。スマートコントラクトは、オラクルが報告した結果に基づいて自動的に実行され、従来の監視方法に抵抗する自動化システムを作成します。これらの技術革新は、中央集権的な金融仲介者向けに設計された既存の規制フレームワークに挑戦しています。

潜在的な結果と業界への影響

法的手続きは、明確な影響を伴ういくつかの潜在的な経路を通じて展開される可能性があります:

• 連邦優先の判決は、全国の価格予測市場に対するCFTCの管轄権を確立する
• 州の権限の確認は、プラットフォームが各州でギャンブルライセンスを取得することを要求する
• 妥協的な解決策は、価格予測市場のための新しい規制カテゴリを作成する可能性がある
• 立法介入は、イベント契約のための明確な連邦フレームワークを確立する可能性がある

業界オブザーバーは、このケースのタイミングが、暗号資産規制に関するより広範な議論と一致していると指摘しています。議会は、デジタル資産の監視に対処する複数の法案を検討してきましたが、包括的な立法は保留中のままです。Polymarket訴訟は、既存のフレームワークにおける規制のギャップを強調することにより、これらの立法議論に影響を与える可能性があります。さらに、このケースは、価格予測市場を超えて、他のブロックチェーンアプリケーションが州レベルの規制上の課題にどのように直面するかに影響を与える可能性があります。

結論

マサチューセッツ州に対するPolymarket訴訟は、価格予測市場規制と分散型金融監督にとって重要な瞬間を表しています。この法的挑戦は、新興金融技術が従来の規制カテゴリーにどのように適合するかについての基本的な仮定に疑問を投げかけています。結果は、ブロックチェーンベースの金融商品に対する州対連邦の管轄権について重要な判例を確立します。さらに、このケースは、革新的な金融プラットフォームと確立された規制フレームワークの間の緊張の高まりを強調しています。価格予測市場が進化し続ける中、この法的対立は、今後数年間、その規制の状況を形作るでしょう。

よくある質問

Q1: マサチューセッツ州に対するPolymarketの訴訟における中心的な法的論点は何ですか?
Polymarketは、イベントベースの契約が州のギャンブル規制ではなく、金融商品として連邦CFTCの管轄下に該当すると主張しています。プラットフォームは、連邦法がこの分野で州の権限に優先すると主張しています。

Q2: このケースは、最近のマサチューセッツ州におけるKalshiの判決とどのように関連していますか?
マサチューセッツ州の裁判所は最近、Kalshiのスポーツ契約が無許可のギャンブルを構成すると判決を下しました。Polymarketの訴訟は、この法的解釈に直接異議を唱え、価格予測市場のための異なる分類を確立しようとしています。

Q3: 他の価格予測市場プラットフォームへの潜在的な影響は何ですか?
Polymarketの勝利は、全国の州のギャンブル規制からプラットフォームを保護する可能性があります。敗北は、プラットフォームが州のギャンブルライセンスを取得するか、特定の管轄区域からのアクセスを制限することを要求する可能性があります。

Q4: 価格予測市場は従来のギャンブル事業とどのように異なりますか?
価格予測市場は、検証可能な実世界の出来事に基づく金融契約を伴い、しばしばヘッジの有用性を持ちます。従来のギャンブルは通常、基礎となる金融的有用性のない純粋な偶然のゲームを伴います。

Q5: この規制上の議論において、ブロックチェーン技術はどのような役割を果たしますか?
ブロックチェーンは、中央オペレーターなしで非中央集権的で透明な市場を作成します。この技術構造は、施行のために中央集権的な仲介者をターゲットとする従来の規制アプローチに挑戦しています。

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