Kyndryl (KD) 株: なぜこの55%の暴落でアナリストたちが逃げ出しているのか

TLDR

• Kyndrylの株価は月曜日、CFOのDavid Wyshner、法務顧問のEdward Sebold、グローバルコントローラーのVineet Khuranaの退任を受けて55%急落し、10.59ドルとなった
• 同社はSECによる会計審査と財務報告に関する内部統制の重大な弱点を明らかにした
• 2026年度の収益見通しは、以前の1%成長予想から2~3%の減少に下方修正され、フリーキャッシュフロー予測は5億5,000万ドルから3億5,000万ドルに引き下げられた
• Guggenheimは、同社の今後の方向性に関する不確実性を理由に、株式をニュートラルに格下げし、目標株価を撤回した
• J.P. Morganは稀な二段階格下げを実施してアンダーウェイトとし、Oppenheimerは格付けをパフォームに引き下げた

Kyndryl Holdingsは月曜日、悪材料の完璧な嵐で投資家に衝撃を与えた。このITインフラストラクチャー企業は、単一の取引セッションで株価が55%急落し10.59ドルとなるのを目の当たりにした。

Kyndryl Holdings, Inc., KD

3人のトップエグゼクティブが退任した。CFOのDavid Wyshner、法務顧問のEdward Sebold、グローバルコントローラーのVineet Khurana全員が職を離れた。Khuranaは事業運営担当シニアバイスプレジデントという下位の役職に移った。

幹部の大量退職は最悪の部分ではなかった。Kyndrylは、会計慣行に関する証券取引委員会からの任意の文書提出要請に対応していることを明らかにした。

同社は財務報告に関する内部統制に重大な弱点があることを認めた。経営陣は改善計画を約束したが、具体的な内容はゼロだった。詳細情報は遅延した四半期報告書で提供される予定だ。

アナリストが見放す

Guggenheim Partnersのアナリスト、Jonathan LeeはKyndrylを買い推奨からニュートラルに格下げした。同社は目標株価を完全に撤回した。Leeは、発表が答えよりも多くの疑問を提起したと述べた。

J.P. Morganは残酷な二段階格下げを実施し、格付けをオーバーウェイトからアンダーウェイトに引き下げた。Oppenheimerはカバレッジをアウトパフォームからパフォームに引き下げた。ウォール街からのメッセージは明確だ:近寄るなということだ。

株価は火曜日に5%反発し11.12ドルとなった。しかし株式は依然として年初来58%下落、過去1年間で73%下落している。このわずかな回復はアナリストのセンチメントを変えていない。

ガイダンスが大幅下方修正

Kyndrylの財務見通しは急激に悪化した。同社は現在、2026年度の収益が2%から3%減少すると予想している。以前のガイダンスでは1%の成長が見込まれていた。

フリーキャッシュフロー予測はさらに大きな打撃を受けた。経営陣は予想を5億5,000万ドルから3億5,000万ドルに削減した。これは予想されるキャッシュ創出の36%削減を意味する。

修正された数値は、Kyndrylの2028年の調整後フリーキャッシュフロー10億ドル目標に深刻な疑問を投げかけている。投資家は、長期目標を再び信じる前に、経営陣が実行できることの証明を必要としている。

第3四半期の結果は全面的に期待外れだった。収益は予想よりも速く減少した。マージンは圧縮された。IBMのスピンオフは足場を見つけるのに苦労し続けている。

次に何が起こるか

SEC審査のタイムラインは不明のままだ。Kyndrylは会計評価をいつ完了する予定かを明らかにしていない。投資家は、潜在的な財務諸表の修正再表示について数ヶ月の不確実性に直面している。

Leeは、信頼性を回復するには具体的な行動が必要だと強調した。経営陣は複数の面で具体的な進展を示す必要がある。言葉だけではもう通用しない。

遅延した四半期報告書は、内部統制の弱点と改善計画についてより詳細な情報を提供するはずだ。その文書が届くまで、不確実性が株式を支配するだろう。

Kyndrylの顧客基盤は主にレガシーITインフラストラクチャー契約で構成されている。これらは安定した収益を生み出すが、成長は限定的だ。クラウドプロバイダーとの競争が圧力を加えている。

経営陣の入れ替わりは既存の運営上の課題を悪化させている。新しい幹部はビジネスを評価し変更を実施する時間が必要だ。あらゆる立て直しはさらに先送りされた。

同社は成長のためにマネージドサービスとコンサルティングに賭けた。しかし新規ビジネスの獲得は困難であることが判明した。多くの顧客は内部能力の構築や確立されたクラウドプラットフォームの使用を好んでいる。

Kyndryl (KD) Stock: Why This 55% Crash Has Analysts Running for the Exitsという投稿はBlockonomiに最初に掲載されました。