CMEは世界初のレアアース先物契約を開発中であり、企業が変動するNdPr価格をヘッジできるようにする

CMEは、電気自動車メーカーや軍事請負業者がネオジムとプラセオジムのコストの激しい変動に対処できるよう支援する新しい先物契約の開始準備を進めています。

これらの金属は、EVモーター、戦闘機、ドローン、風力タービンを動かす磁石に一緒に使用されています。現在、突然の価格急騰から保護する適切な方法がなく、計画や資金調達を試みる企業にとって大きな問題となっています。

中国は世界の加工済みレアアースの90%を支配しています。この支配により、西側諸国がプロジェクトを立ち上げることが困難になっています。銀行は価格を予測する方法がないため、レアアース採掘や加工への投資を望まず、生産者は収益を確保することができません。

CMEのアイデアは、市場にそれに対してヘッジするツールを提供することです。インターコンチネンタル取引所もこの分野を探索していますが、2つの情報筋によると大きく遅れています。

CMEはNdPr磁石の先物契約を計画

CMEはネオジムとプラセオジムの両方を組み合わせた契約を作成したいと考えています。この2つは通常ペアで販売され、永久磁石の製造に不可欠です。これらの磁石は、テスラ車から軍事機器まで、あらゆる種類の機械に動力を供給します。

状況に詳しい人物は「現在、業界にとって欠けている重要なピースだ」と述べたとされています。

計画はまだ開発中です。公式な決定はまだ下されていません。1つの問題は、レアアース市場が小規模で、あまり取引されていないことです。そのため、大きな先物市場を構築することが困難です。しかし、CMEはすでにリチウムとコバルトでそれを実現しており、現在EVサプライチェーンのバッテリー金属をヘッジするために使用されています。

タイミングは米国政府のより大きな動きと一致しています。先週、米国は重要鉱物に焦点を当てた貿易同盟を展開し、レアアースを含む鉱物備蓄に120億ドルを追加しました。

7月には、ワシントンはMP Materialsと数十億ドル規模の契約を締結し、政府に同社の15%の株式を与え、NdPrに基づく価格下限を設定しました。

中国が価格を支配し、市場は不安定なまま

現在、すべてのレアアース価格は依然として中国で設定されています。Fastmarkets、Benchmark Mineral Intelligence、上海金属市場の指数がNdPr価格設定の基準となっています。これらの価格は安定とは程遠いものでした。

SMMによると、NdPr価格は2026年に40%上昇し、2022年7月以来の最高水準に達しました。しかし、2022年初めから2023年5月までに50%下落しました。

中国にはレアアースの現物取引所が2つあります。贛州稀有金属取引所と包頭稀土産品取引所です。広州先物取引所も将来的にレアアース先物を開始したいと考えています。Benchmark Mineral Intelligenceは、ヨーロッパと北米でレアアース価格の表示を開始しましたが、これらの市場はまだかなり薄いです。

中国以外では、レアアース鉱山は立ち往生しています。安定した価格予測がなく、リスクをヘッジする方法がないため、ほとんどが資金調達できません。

先物契約は両方の問題を解決します。EVメーカーのような大口磁石購入者は、四半期ごとに推測する代わりに、磁石価格を固定できるようになります。

今月初め、CMEは好調な年末を報告しました。1日の取引高は過去最高の2740万契約に達し、7.5%増加し、第4四半期の利益は予想を上回りました。

レアアース先物が実現すれば、リチウムとコバルトと同じ道をたどるでしょう。今日は小さな市場ですが、企業が最終的に中国の支配から身を守るために使用できる市場です。

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