ビットコイン弱気相場入りの4兆候と期間分析

ビットコイン（BTC）は、2025年に6%を超える下落の後、今年これまでに23.4%下落した。主要な暗号資産は、持続的に圧力を受けており、現在の取引価格は6万7214ドル。

こうした状況下で、市場のセンチメントを左右する重要な疑問は「ビットコインの下落トレンドがいつ終わるのか」ということにある。4つの重要なシグナルは、ビットコインが依然としてベアマーケット初期段階にある可能性を示し、さらなる下落余地を示唆する。

資本流出で弱気転換が鮮明に

投資家フローのデータが最初の警告を発している。CryptoQuantのデータによると、新規投資家の資金流入がマイナスに転じた。あるアナリストは、これは継続中の売りが新たな資本流入で吸収されていないことを示すと説明した。

アナリストによれば、ブルマーケットでは価格下落時に資金流入が加速する傾向があり、投資家たちは下落を買い場と捉える。一方、ベアマーケット初期では、軟調な中で資金が流出しやすい。

ビットコイン更なる下落示唆するテクニカルパターン

暗号資産アナリストのJelle氏は、過去のサイクルデータを基に、現在の下落リスクを解説した。同氏によれば、これまでの主要なベアマーケットでは、価格は前回サイクル高値から測った0.618フィボナッチリトレースメントを下回って底を打った。

最初期のサイクルでは、ビットコインは0.618ラインを大幅に下回り、ほぼ64%下落した。だが、後のサイクルではその下落幅も小さくなった。

直近のベアマーケットでは、そのリトレースメント基準から約45%下で底を形成し、下落幅が段階的に浅くなるパターンが見られる。

このことから、価格はさらに下落する可能性がある。また、他の専門家もビットコインが4万ドルを下回って底値を付ける可能性を予想している。

市場サイクル指標、下落リスク拡大を示唆

さらに、市場の全体的なフェーズを追跡するブル・ベアマーケットサイクルインジケーターは、2025年10月にベア相場入りしたことを示している。ただし、この指標はまだ通常の極端なベアフェーズには入っていない。

過去のサイクルでは、このインジケーターがダークブルーゾーンに突入しており、さらなる下値が残されている可能性がある。

クジラがBTCを積み増しも回復には時間

最後に、オンチェーンデータによると、最近の下落局面でビットコインのクジラが買い増しを進めており、取引所からの資金流出も増加している。取引所流出の30日単純移動平均は3.2%に上昇した。

このパターンは2022年前半とよく似ている。クジラの買い増しは一般的に好材料と見なされるが、過去の事例は慎重姿勢を促す。前回サイクルでは2023年初頭まで本格的な回復は見られなかった。

構造の類似性から、「スマートマネー」が仕込みを進めていると言えるが、それが即時の反転へ直結するとは限らない。データは、長期保有者が買い増しを進めつつも、市場は短期的圧力が続く可能性を示唆する。

一方、Kaikoの分析では、ビットコインは今も伝統的な4年サイクルに沿って動いているようだと指摘している。同社はこのフレームワークに基づき、以下のように述べている。

これら4つの指標を総合すると、ビットコインが引き続き圧力にさらされる可能性を示している。しかし、ベアマーケットがいつ終息するかについては専門家の間でも意見が分かれている。

NoOnesのレイ・ユセフCEOは、少なくとも2026年夏まではビットコインがV字回復する可能性は低いと述べている。また、CryptoQuantのフリオ・モレノ調査部長も、現在の弱気相場が2026年第3四半期に終了する可能性を示唆している。

一方、Bitwiseのマット・ホーガンCIOは、暗号資産の冬が終息に近づいているとの楽観的な見方を示している。