SEC stelt duidelijke regels vast voor getokeniseerde effecten en verdeelt ze in twee belangrijke categorieën

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft nieuwe richtlijnen uitgebracht om te verduidelijken hoe federale effectenwetten van toepassing zijn op getokeniseerde effecten.

De verklaring, gezamenlijk uitgegeven door de Division of Corporation Finance, de Division of Investment Management en de Division of Trading and Markets op 28 januari, categoriseert getokeniseerde effecten in twee hoofdtypen: door emittenten gesponsord en door derden gesponsord.

Door Emittenten Gesponsorde Getokeniseerde Effecten

Volgens de SEC is een getokeniseerd effect een financieel instrument dat voldoet aan de wettelijke definitie van een "effect". Het wordt weergegeven of geformatteerd als een crypto-activum, terwijl eigendomsgegevens worden bijgehouden op een of meer cryptonetwerken.

In het door emittenten gesponsorde model integreert de emittent of zijn agent distributed ledger technology (DLT) in zijn systemen, zodat overdrachten van het crypto-activum op het netwerk overeenkomen met overdrachten in het officiële hoofdbestand van effectenhouders.

Emittenten kunnen effecten in meerdere formaten aanbieden, en een getokeniseerd effect kan als dezelfde klasse worden beschouwd als zijn traditionele tegenhanger als de rechten en privileges "in wezen" vergelijkbaar zijn. In sommige gevallen kunnen emittenten een crypto-activum uitgeven dat niet direct integreert met het hoofdbestand van effectenhouders, maar wel kan worden gebruikt om eigendomsoverdrachten uit te voeren die off-chain worden geregistreerd, zoals uitgelegd door het effectenagentschap.

Uitgifte door Derden: Bewaarneming of Synthetisch

De tweede categorie betreft door derden gesponsorde getokeniseerde effecten, waarbij entiteiten die niet gelieerd zijn aan de emittent de effecten van een andere partij tokeniseren. Deze kunnen de vorm aannemen van bewaarde getokeniseerde effecten of synthetische getokeniseerde effecten. Bewaarde getokeniseerde effecten ontstaan wanneer een derde partij een crypto-activum uitgeeft dat een eigendomsbelang vertegenwoordigt in het effect van een ander bedrijf. De eigendomsgegevens voor deze crypto-activa kunnen on-chain of off-chain door een derde partij worden bijgehouden.

Aan de andere kant omvatten synthetische getokeniseerde effecten gekoppelde effecten en op effecten gebaseerde swaps, die blootstelling bieden aan het onderliggende effect maar geen rechten van de oorspronkelijke emittent verlenen. Op effecten gebaseerde swaps die als crypto-activa worden uitgegeven, mogen alleen worden aangeboden aan in aanmerking komende contractdeelnemers, tenzij ze zijn geregistreerd bij de SEC en worden verhandeld op een nationale effectenbeurs.

De richtlijnen vermelden ook dat de classificatie en het formaat van getokeniseerde effecten hun behandeling onder federale effectenwetten niet veranderen, en dat de SEC beschikbaar blijft om in gesprek te gaan met marktdeelnemers die duidelijkheid zoeken of aanvragen voorbereiden. Deze verklaring is bedoeld om bedrijven en beleggers te helpen navigeren door het juridische landschap voor getokeniseerde effecten, terwijl ze voldoen aan bestaande registratie- en openbaarmakingsvereisten.

Het bericht SEC Sets Clear Rules for Tokenized Securities, Splitting Them Into Two Key Categories verscheen eerst op CryptoPotato.