'Verkoop Goud, Koop Bitcoin': Cathie Wood Maakt De Rotatieoproep

ARK Invest CEO Cathie Wood zei dat ze "een verschuiving van goud naar Bitcoin zou maken" nadat de stijging van goud het metaal uitgestrekt deed lijken op een belangrijke liquiditeit-aangepaste maatstaf, met het argument dat de aanbod-dynamiek van bitcoin en de langetermijn-adoptiecase nog steeds in het voordeel van de crypto-asset spreken, ondanks een traag jaar.

Tijdens een aflevering van The Rundown interview op 2 februari omschreef Wood de oproep als onderdeel van een bredere "grote versnelling"-these uit ARK's nieuwste "Big Ideas"-rapport, dat verwacht dat AI-gedreven kapitaaluitgaven zullen stijgen en zich zullen uitbreiden naar robotica, energieopslag, blockchain en biowetenschappen via wat zij convergerende S-curves noemde.

Goud Verkopen, Bitcoin Nu Kopen?

Wood weerlegde het idee dat bitcoin zijn "mojo heeft verloren" nu goud de afgelopen jaren beter heeft gepresteerd, beginnend met een statistisch punt. "Het eerste wat je moet weten, is dat Bitcoin en goud niet gecorreleerd zijn. We hebben de analyse gedaan [...] de correlatie [...] is zo dicht bij nul als je maar kunt krijgen, dus geen correlatie," zei ze, en voegde toe dat in de laatste twee marktcycli goud bitcoin voorging voordat de crypto-asset inhaalde.

Haar krachtigere waarschuwing was gericht op de positionering van goud ten opzichte van breed geld. "Je zult dit vinden [...] een grafiek die goud gedeeld door M2 toont. Het is nog nooit hoger geweest. Het bereikte deze week een nieuw all-time high," zei Wood, met het argument dat de situatie lijkt op historische extremen die samenvallen met zeer verschillende macro-regimes. "Goud gaat waarschijnlijk naar beneden [...] De laatste twee keer dat het in de buurt hiervan was, was tijdens de massale inflatie [...] in de jaren '70, begin jaren '80 en [...] de Grote Depressie."

Wood zei dat de stablecoin-boom een deel van bitcoin's "opkomende markten"-transactieverhal heeft geabsorbeerd, maar ze karakteriseerde dat als een betalingslaag-vervanging in plaats van een spaarlaag-vervanging. "Dat is alleen voor het equivalent van een betaalrekening. Wanneer ze echte besparingen willen, gaan ze Bitcoin kopen, denken wij," zei ze, en koppelde de visie aan ARK's langetermijn optimistische scenario. Ze verwees in het gesprek naar een bull-case-doel van $1,5 miljoen tegen 2030, naast het eerder besproken zevencijferige raamwerk van het bedrijf.

Haar kern vergelijkende claim tegen goud was gericht op uitgifte. "De aanbodgroei van Bitcoin is 0,8% per jaar en zal over twee jaar dalen tot 0,4," zei Wood, in contrast met de goudaanbodgroei die ze op gemiddeld ongeveer 1% schatte en suggereerde dat mijnbouwproductie hoger zou kunnen lopen dan bitcoin's deterministische uitgiftesnelheid. Ze wees ook op "intergenerationele vermogensoverdracht" als een potentiële wind in de rug voor bitcoin in de loop van de tijd.

Wood bood ook een meer tactische verklaring voor waarom bitcoin moeite heeft gehad om opwaarts momentum vast te houden, wijzend op wat ze omschreef als een "flash crash" op 10 oktober die verband hield met een softwarestoring bij Binance en een auto-deleveraging-cascade. "Er was een flash crash veroorzaakt door een softwarestoring bij Binance en er was een auto-deleveraging-gebeurtenis," zei ze. "Mensen werden gewoon [...] margin called voor ongeveer 28 miljard dollar [...] en we denken dat dit nu door het systeem spoelt."

Omdat bitcoin "de meest liquide van alle crypto-assets" is, betoogde Wood dat het "de eerste margin call" wordt, waardoor het de primaire bron van gedwongen verkoop wordt tijdens brede deleveraging. Ze suggereerde dat die overhang nu afneemt, maar haar opmerkingen kwamen vóór de neergang van maandag waarin bitcoin daalde tot $74.600. In het interview zei ze dat de markt "opnieuw rond de 80.000 aan het testen was" en verwachtte dat het "in het bereik van 80 tot 90.000 zou blijven" zonder grote geopolitieke schok. "Tenzij de hel losbarst in Iran [...] dan zien we misschien de waardeopslagfunctie terugkomen voor Bitcoin," voegde ze toe.

Op het moment van publicatie handelde BTC op $78.377.