Bitcoin MVRV Z-Score comprimeert naar niveaus die voor het laatst werden gezien nabij $29.000

On-chain data toont aan dat de Bitcoin MVRV Z-Score is gedaald naar het laagste niveau in jaren na de prijscrash onder het niveau van $80.000.

Bitcoin MVRV Z-Score is Recent Sterk Gedaald

In een nieuw bericht op X heeft Glassnode-analist Chris Beamish de laatste trend in de Bitcoin MVRV Z-Score besproken, een indicator die bedoeld is om te schatten of het activum overgewaardeerd of ondergewaardeerd is op basis van hoe de marktkapitalisatie zich verhoudt tot de Realized Cap.

De "Realized Cap" is een kapitalisatiemodel voor BTC dat de totale waarde berekent door aan te nemen dat de waarde van elke token in omloop gelijk is aan de prijs waartegen deze voor het laatst op de blockchain is verhandeld. Kortom, dit model vertegenwoordigt het bedrag aan kapitaal dat beleggers als geheel in de cryptocurrency hebben gestoken. Daarentegen vertegenwoordigt de marktkapitalisatie de waarde die zij momenteel aanhouden.

De MVRV Z-Score neemt het verschil tussen beide en deelt dit door de standaarddeviatie van de marktkapitalisatie. Wanneer de waarde van de metric sterk positief is, suggereert dit dat de marktkapitalisatie aanzienlijk hoger is dan de Realized Cap. Met andere woorden, het geeft aan dat beleggers een aanzienlijke hoeveelheid winst hebben. Aan de andere kant impliceert de indicator in de negatieve zone de dominantie van verlies onder houders.

Hier is de grafiek gedeeld door Beamish die de trend in de Bitcoin MVRV Z-Score over de afgelopen jaren toont:

Zoals weergegeven in bovenstaande grafiek, heeft de Bitcoin MVRV Z-Score een sterke daling ondergaan naarmate de prijs van de cryptocurrency zijn laatste neergang heeft doorgemaakt. De metric is nu onder het niveau van 1 gezakt, hoewel de waarde nog steeds boven nul blijft, wat betekent dat beleggers nog steeds netto winst maken.

De mate van winstgevendheid is echter vrij laag vergeleken met het gemiddelde van de afgelopen jaren. De laatste keer dat de MVRV Z-Score op zulke lage niveaus stond was in oktober 2023, toen het activum nog rond de $29.000 werd verhandeld. "Dit is een solide reset in ongerealiseerde winstgevendheid, waarbij de markt terugkeert naar de reële waarde na de eerdere expansie," merkte de analist op.

In de vorige cyclus, toen de MVRV Z-Score compressie naar vergelijkbare niveaus zag, zakte Bitcoin verder weg toen de bearmarkt van 2022 zijn greep verstevigde. De cryptocurrency bereikte uiteindelijk zijn dieptepunten na een periode in de zone onder het niveau van 0. Het blijft nog te bezien welk traject de munt in deze cyclus zal volgen.

De laatste neergang van de markt heeft niet alleen de ongerealiseerde winsten van beleggers beïnvloed, ook de gerealiseerde winsten zijn gekrompen, zoals aangegeven door Glassnode in een X-bericht.

Het 90-daagse voortschrijdend gemiddelde (MA) van de verhouding tussen gerealiseerde winsten en verliezen op het Bitcoin-netwerk is gedaald naar 1,5, niet ver van het neutrale niveau van 1. Volgens Glassnode weerspiegelt dit "progressief dunnere liquiditeitsomstandigheden."

BTC Prijs

Op het moment van schrijven wordt Bitcoin verhandeld rond de $76.000, een daling van 15% over de afgelopen week.