Miner verkoopt $305M Bitcoin terwijl netwerkmoeilijkheid scherp daalt

Bitcoin-miningomstandigheden werden eind januari en begin februari scherp aangescherpt nadat de netwerkmoeilijkheidsgraad over drie weken met 14% daalde en de beursgenoteerde miner Cango in het weekend een BTC-verkoop van $305 miljoen bekendmaakte.

De combinatie van dalende winstgevendheidsmetrieken en selectieve balansverkopen toont druk die zich over de miningsector verspreidt, ondanks dat bredere on-chain data geen tekenen van ongeordende verkoop vertoont.

Moeilijkheidsgraad Daalt Terwijl Miners Capaciteit Verminderen

Volgens een briefing van 10 februari gepubliceerd door on-chain analist Axel Adler Jr., daalde de netwerkmoeilijkheidsgraad van Bitcoin met in totaal 14,1% tussen 22 januari en 6 februari, na twee opeenvolgende neerwaartse aanpassingen van 3,3% en 11,2%. Dergelijke opeenvolgende verlagingen treden gewoonlijk op wanneer minder efficiënte miningapparatuur offline wordt gehaald, vaak tijdens periodes van zwakke prijsactie.

Tijdens hetzelfde tijdsbestek daalde de prijs van BTC met ongeveer 25%, raakte kort $60.000 aan alvorens terug te stijgen richting $70.000. Op het moment van schrijven werd de flagshipcryptovaluta verhandeld rond $69.000, een daling van bijna 1% in de afgelopen 24 uur en meer dan 12% over de afgelopen week, gebaseerd op CoinGecko-gegevens.

Het activum heeft ook 24% van zijn waarde verloren over de afgelopen maand en ongeveer 29% op jaarbasis, wat onderpresteerde ten opzichte van eerdere cyclusverwachtingen en miningmarges krap hield.

Tegen deze achtergrond bevestigde Cango dat het 4.451 BTC verkocht voor ongeveer $305 miljoen, onder verwijzing naar balansversterking. De verkoop, goedgekeurd door het bestuur van het bedrijf, leidde tot een onmiddellijke reactie van aandelenbeleggers, waarbij Cango-aandelen op de eerste handelsdag na de bekendmaking 8% lager sloten.

Adler beschreef de transactie als een puntgebeurtenis in plaats van bewijs van wijdverspreide gedwongen liquidatie, en merkte op dat geaggregeerde minerstromen naar beurzen nog steeds stabiel blijven.

Gegevens van miner-instroom naar beurzen ondersteunen die visie, waarbij het 30-daagse voortschrijdend gemiddelde van dagelijkse minertransfers rond 82 BTC zweeft, slechts iets lager dan de niveaus van half januari en ruim binnen recente normen, volgens de marktwaarnemer. Bovendien meldde hij dat er geen aanhoudende pieken zijn geweest die op brede reservedumping zouden wijzen.

Winstgevendheidsdruk en Wat Hierna Komt

Winstgevendheidsmetrieken wijzen nog steeds op spanning. Adler wees er bijvoorbeeld in zijn briefing op dat de Puell Multiple, die dagelijkse minerinkomsten vergelijkt met het jaargemiddelde, begin februari daalde naar een 30-daags gemiddelde van 0,77, tegenover 0,86 half januari. Hij voegde eraan toe dat spotlezingen kort daalden tot rond 0,61, niveaus die historisch geassocieerd worden met minerstress en capaciteitsuitstappen.

De analist merkte op dat miners die onder hun jaargemiddelde verdienen de neiging hebben liquiditeit voorrang te geven, wat de kans op selectieve reserveverkopen vergroot in plaats van agressieve uitbreiding. Volgens hem vereist voltooiing van deze stressfase doorgaans een omkering in moeilijkheidsgraadaanpassingen en een herstel van de Puell Multiple richting het bereik van 0,85 tot 0,90.

Voorlopig suggereert de data dat de aanpassing zich voornamelijk voltrekt door hashrate-reducties in plaats van zware verkoop. Het risico is volgens Adler een hernieuwde prijsdaling onder $60.000, wat winstgevendheidsmetrieken verder zou kunnen verlagen en vergelijkbare verkopen van andere publieke miners zou kunnen uitlokken.

Het bericht Miner Loost $305M Bitcoin Kwijt Terwijl Netwerkmoeilijkheidsgraad Scherp Daalt verscheen als eerste op CryptoPotato.