Hoe de Blockchain-visie van de NYSE Wall Street naar onmiddellijke handelsafwikkeling zou kunnen leiden

Dit artikel werd voor het eerst gepubliceerd op The Bit Journal.

Het initiatief van de NYSE voor afwikkeling via blockchain wint aan kracht. Er zijn sterke inspanningen van de New York Stock Exchange en haar moedermaatschappij, Intercontinental Exchange, om de kerninfrastructuur van het financiële wezen te moderniseren.

Dit plan voorziet in het gebruik van blockchaintechnologie om de handel in getokeniseerde aandelen en ETF's af te wikkelen, wat een afrekening in realtime en een continue wereldwijde handel mogelijk zou maken.

Het is belangrijk om te begrijpen dat het hier niet gaat om crypto als beleggingscategorie, maar om hoe financiële markten fundamenteel functioneren. Het blockchainafwikkelingsproject van de NYSE is erop gericht vertragingen te verminderen, de operationele complexiteit te minimaliseren en het afwikkelingsrisico over te brengen naar gedeelde digitale rails.

Getokeniseerde effecten, blockchain en handel rond de klok

Het gebruik van onchain-afwikkelingen, stablecoins en tokenisatie heeft zich ontwikkeld van academische gedachte-experimenten naar daadwerkelijke technische implementaties door toonaangevende financiële instellingen.

De NYSE bereidt een platform voor dat blockchain zou gebruiken om getokeniseerde effecten mogelijk te maken. Dit betekent dat beleggers 24 uur per dag aandelen en ETF's kunnen handelen.

Dit ontwerp plaatst een traditionele matching-engine voor prijzen bovenop blockchain-gebaseerde processen na de handel. Dit maakt onmiddellijke afwikkeling en financiering via stablecoins mogelijk, mits er goedkeuring van de toezichthouder is.

Het idee hierachter is om transacties bijna onmiddellijk te verrekenen en af te wikkelen. Dit staat in contrast met oudere systemen, waarbij de afwikkeling in batches plaatsvindt, vaak pas een of twee dagen later.

De toepassing van blockchain op deze manier zou de liquiditeitsdruk kunnen verlichten en de periode minimaliseren waarin kapitaal gebonden blijft ondanks dat de handel al heeft plaatsgevonden.

NYSE-president Lynn Martin heeft de rol van de beurs bij het onderzoeken van gedigitaliseerde marktplatstechnologieën publiekelijk bevestigd. Ze verklaarde dat het bedrijf zich verantwoordelijk voelt om deel te nemen aan de discussie over tokenisatie, met name met het oog op markten die op een dag 24 uur per dag in bedrijf zouden kunnen zijn.

Hoe de blockchainsystemen van de NYSE met oude systemen zullen samenwerken

De blockchainafwikkeling van de NYSE zal de oude infrastructuur niet simpelweg verwerpen. In plaats daarvan zal blockchain vooral worden ingezet bij de processen na de handel, de afwikkeling, de afstemming, de boekhouding en de beweging van zekerheden.

De uitvoering, dus het samenbrengen van kopers en verkopers, loopt nog steeds via de huidige Pillar Engine van de NYSE. Het proces rond een transactie zou dan overgaan naar de blockchain, die de transactie verwerkt in een gedeeld digitaal grootboek.

Deze hybride benadering is opmerkelijk. Marktinefficiënties ontstaan meestal niet door de handel zelf, maar door de lagen van tussenpersonen die daarna komen: bewaarbanken, clearinghouses, transferagenten en teams voor gegevensafstemming.

Een gedeeld grootboek voor afwikkeling zou dubbele afstemmingen en het tegenpartijrisico elimineren en een finaliteit vrijwel in realtime mogelijk maken zodra transacties zijn uitgevoerd.

Stablecoins als institutionele afwikkelingsrails

Het andere essentiële element dat de visie van de NYSE voortstuwt, is het gebruik van stablecoins. In dit model fungeren stablecoins als rails voor de afrekening, terwijl de transacties worden verrekend. Dit maakt de onmiddellijke beweging van gelden naar de blockchain en weer terug mogelijk.

Vergelijkbare ontwikkelingen waren al te zien in het bredere ecosysteem. Amerikaanse toezichthoudende autoriteiten keurden onlangs een aanvraag van WisdomTree goed voor een uitzonderingsregeling voor het Treasury Money Market Digital Fund. Dit maakt het mogelijk om het fonds 24 uur per dag onder toezicht van de Amerikaanse beurstoezichthouder SEC en de FINRA middels stablecoins te handelen en af te wikkelen.

Brancheanalyses tonen aan dat stablecoins in het jaar 2025 een hoger afwikkelingsvolume hebben verwerkt dan in het jaar ervoor.

Grotere dynamiek van tokenisatie in het jaar 2026

In alle markten versnelt de tokenisatie van reële activa, dus de omzetting van effecten, fondsen en kasinstrumenten in programmeerbare digitale tokens.

Amerikaanse aandelen, ETF's en staatsobligaties, die worden bewaard bij de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), staan na een schrijven van de Amerikaanse toezichthoudende autoriteiten op het punt te worden getokeniseerd. Dit effent de weg voor onchain-afwikkelingen in de klassieke financiële wereld.

Tegelijkertijd ontwikkelt de infrastructuur voor digitale markten zich verder. Begin deze maand voerden bedrijven als BitGo en Figure de eerste gereguleerde, blockchain-native aandelenhandel uit op een Alternative Trading System (ATS). Dit bewijst dat een echte aandelenafwikkeling op de blockchain al plaatsvindt binnen een gereguleerd kader.

Bovendien werden getokeniseerde staatsobligaties afgewikkeld in grensoverschrijdende intraday-repotransacties via het Canton-netwerk. Hiermee komen centrale banken dichter bij het operationele gebruik van blockchain voor kritieke financiële transacties.

Conclusie

Dat de blockchainafwikkeling van de NYSE nu wordt verwelkomd, maakt deel uit van een diepergaande ontwikkeling van de financiële markten. Instellingen en toezichthoudende autoriteiten bouwen systemen op waarin blockchain de fundamentele technologielaag zal vormen voor afwikkeling, bewaring en de infrastructuur na de handel.

Dit is geen vervanging van bestaande markten, maar een verbetering die decennialange wrijvingsverliezen zou kunnen elimineren. Door kortere afwikkelingstijden komt kapitaal vrij en krijgen investeerders de mogelijkheid voor continue handel en onmiddellijke afstemming.

Woordenlijst

Onchain-afwikkeling (Onchain settlement): Het proces van het voldoen van een betaling door de directe overdracht van een activum op een gedistribueerd grootboek in realtime, waardoor het aantal tussenpersonen wordt verminderd.

Getokeniseerde effecten (Tokenized securities): Klassieke activa zoals aandelen en ETF's die zijn omgezet in blockchaintokens met juridische gelijkwaardigheid.

Stablecoins: Tokens op de blockchain die zijn gekoppeld aan een fiatvaluta of dienen als afwikkelingsmedium voor financiële transacties.

Post-trade-verwerking (Post-trade processing): Maatregelen die worden genomen na de uitvoering van een transactie, inclusief clearing en afwikkeling, afstemming, evenals bewaring en beweging van zekerheden.

Veelgestelde vragen over NYSE-blockchainafwikkeling

Wat is het blockchainafwikkelingsproject van de NYSE?

Het is een project van de New York Stock Exchange en haar moedermaatschappij ICE dat de handel in getokeniseerde effecten en een onmiddellijke afwikkeling op de blockchain mogelijk maakt. Hierbij komen oude handelstechnieken samen met blockchain-gebaseerde processen na de transactie.

Vervangt dit de huidige afwikkelingssystemen?

Niet onmiddellijk. De benadering bestaat erin de blockchainafwikkeling bovenop bestaande systemen te plaatsen zonder deze te verstoren. Het is een geleidelijke strategie die zowel regelgevende beschermingsmaatregelen behoudt als de efficiëntie verhoogt.

Maken stablecoins deel uit van het plan?

Ja. Stablecoins zijn voorzien als institutionele afwikkelingsrail die beweging rond de klok en een vrijwel onmiddellijke afrekening mogelijk maakt.

Vereist dit goedkeuring van de toezichthouder?

Ja. Het platform van de NYSE zou vóór ingebruikname nog moeten worden beoordeeld en goedgekeurd door autoriteiten zoals de SEC.

Bereikt tokenisatie ook andere markten?

Ja. Tokenisatie doordringt steeds meer markten, omdat toezichthoudende autoriteiten de tokenisatie van conventionele activa toestaan, terwijl blockchain-native aandelenhandel al plaatsvindt in gereguleerde omgevingen.

Referenties

MEXC

yellow

Nasdaq

PR Newswire

Cointelegraph

The Block