Angst voor olieschok treft Aziatische techaandelen terwijl Europese uitverkoop pauzeert

De uitverkoop van zwaar getroffen Europese aandelen kwam woensdag 4 maart tot stilstand, toen de focus verschoof naar Azië — inclusief een recordbrekende crash in Seoul, waar beleggers chipfabrikanten dumpten uit angst dat de escalerende oorlog in het Midden-Oosten een olieprijsschok zal veroorzaken, de inflatie zal verhogen en renteverlagingen zal uitstellen.

De haast van handelaren om verschillende activaklassen over de hele wereld te verkopen dreigde deze week soms chaotisch te worden terwijl ze de gevolgen verwerken van energieprijzen die gedurende een langere periode verhoogd blijven.

Dalingen in één deel van de markt zijn overgeslagen naar andere delen, omdat beleggers proberen verliezen elders te dekken en risico's te verminderen.

Zelfs veilige haven goud daalde bijvoorbeeld meer dan 4% op dinsdag, hoewel het woensdag weer 1,5% steeg tot $5.155 per ounce.

In het hart van dit alles stond benchmark Brent-ruwe olie op woensdag op $83,76 per vat, voor de derde dag op rij gestegen, hoewel onder de hoogtes van dinsdag, nadat de Amerikaanse president Donald Trump zei dat de Amerikaanse marine indien nodig tankers zou kunnen begeleiden door de belangrijke Straat van Hormuz.

Scheepseigenaren en analisten waren onzeker hoe praktisch dat zou zijn.

Seoul verkoopt massaal

De druk werd woensdag het sterkst gevoeld in Zuid-Korea, waar de KOSPI-benchmark 12% lager sloot, de grootste daling ooit geregistreerd. Zuid-Korea is sterk afhankelijk van olie uit het Midden-Oosten.

Over twee dagen heeft de tech-zware index meer dan 18% van zijn waarde verloren, terwijl de munt KRW= is gedaald tot een dieptepunt van 17 jaar.

De Japanse Nikkei daalde 3,6% en Taiwanese aandelen daalden 4,3% toen beleggers wegvluchtten uit wat een van de populairste beleggingen van de afgelopen maanden was geweest in halfgeleiderfabrikanten.

"Veel van de plaatsen waar mensen zich in hadden gediversifieerd vóór de Iraanse aanvallen, lijken nu plotseling het meest kwetsbaar," schreef Matt King, oprichter van onderzoeksbureau voor financiële markten Satori Insights, in een notitie.

"De 'verkoop-wat-je-kunt'-fase breidt zich uit," zei Charu Chanana, chief investment strategist bij Saxo in Singapore.

"De uitverkoop in Azië wordt chaotisch omdat markten dit niet langer behandelen als een 'eenweekse krantenkoppen-schok'."

Maar als teken dat markten nog steeds in beiderichtingen kunnen verrassen, steeg Europa's brede STOXX 600 woensdag 0,6%, zij het na een daling van 4,6% op maandag en dinsdag, de grootste tweedaagse daling sinds de tariefturmoil van april 2025.

Europa helpend, stabiliseerden de benchmark gasprijzen ook op woensdag, hoewel ze ongeveer 75% hoger liggen dan de slotkoers van vrijdag.

Spaanse aandelen en obligaties bleven enigszins achter nadat Trump dreigde een handelsembargo op het land op te leggen.

Wall Street heeft intussen het ergste van de uitverkoop vermeden, en de S&P 500 staat deze week net iets minder dan 1% lager. Futures stonden het laatst 0,3% lager.

Goldman Sachs CEO David Solomon zei in een toespraak in Sydney dat hij verrast was geweest door de tot nu toe "goedaardige" reactie van de markten op de groeiende risico's.

"Ik denk dat het een paar weken zal duren voordat de markten de implicaties van wat er is gebeurd op korte en middellange termijn echt verwerken, en ik kan niet speculeren over hoe dat zal verlopen," zei hij.

Renteverlagingen in twijfel

Obligatiemarkten staan, na een initiële rally, nu onder druk omdat beleggers wedden dat hogere olieprijzen de inflatie zullen aanwakkeren en renteverlagingen zullen uitstellen. Handelaren zien het nu als waarschijnlijker dan niet dat de Federal Reserve de rente in juni zal handhaven.

"Voor de Verenigde Staten is dit duidelijk inflatie bevorderend... dus de markt heroverweegt of de Fed dit jaar überhaupt renteverlagingen kan doorvoeren," zei Andrew Lilley, chief rates strategist voor de Australische investeringsbank Barrenjoey.

Het benchmark 10-jaars Treasury-rendement steeg 3 basispunten op de dag tot 4,08%, na een stijging van 12 basispunten deze week, terwijl rentegevoelige tweejaars rendementen 15 basispunten hoger liggen deze week en het laatst op 3,51% stonden.

Elders lijkt een renteverlaging door de Bank of England later deze maand, die als vrijwel zeker werd gezien, nu van de baan, waardoor het tweejaars gilt-rendement deze week 25 basispunten steeg.

Dat heeft contanten als begunstigde achtergelaten, met stromen die vanuit risicovoller beleggingen naar geldmarktfondsen vloeien.

De euro stond vast op $1,16, stabiel op de dag maar 1,5% lager deze week, getroffen door hogere energiekosten.

De dollar is breder gestegen, zelfs ten opzichte van valuta's die als veilige havens worden gezien, en staat deze week 1,4% hoger ten opzichte van de Japanse yen en 0,7% ten opzichte van de Zwitserse frank. – Rappler.com