Strateg BNY, John Velis, oczekuje, że Rezerwa Federalna (Fed) pozostawi stopy procentowe bez zmian na kwietniowym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) i przekaże ograniczone wskazówki dotyczące przyszłej polityki, odzwierciedlając niepewność wokół inflacji i konfliktu z Iranem. Zauważa, że wyceny rynkowe wskazują na niemal zerowe zmiany stóp do 2027 roku, przy opanowanych oczekiwaniach inflacyjnych. Velis argumentuje, że takie otoczenie może ostatecznie dać Fedowi przestrzeń do obniżki stóp pod koniec 2026 roku, jeśli rynek pracy osłabnie.
Fed wstrzymuje działania, rynki pozostają stabilne
„W środę nie oczekujemy żadnych działań na tym, co najprawdopodobniej będzie ostatnim posiedzeniem Jerome'a Powella w roli przewodniczącego FOMC, w obliczu wszechobecnej niepewności i wciąż dalekich od rozwiązania konfliktu z Iranem. Wskazówki dotyczące przyszłej polityki będą również skąpe, biorąc pod uwagę niemożność sformułowania przekonujących prognoz dotyczących inflacji."
„Ogólne wrażenie jest więc takie, że uczestnicy rynku nie wycenili trwałej inflacji wynikającej z zamknięcia Cieśniny Ormuz. Pozwala to Fedowi nie przejmować się krótkoterminowymi perspektywami inflacyjnymi. Gdy szlak wodny zostanie otwarty, oczekujemy, że krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne obniżą się, ostatecznie dając Fedowi pretekst do obniżki stóp pod koniec 2026 roku, gdyby rynek pracy osłabił się dalej ze swojej obecnej równowagi zerowego wzrostu."
„Nie sądzimy, że prawdopodobna zmiana na stanowisku na Warsha doprowadzi do znaczących zmian polityki w bardzo krótkim czasie, dopóki konflikt z Iranem trwa. Publicznie opowiadaliśmy się za dwoma obniżkami w IV kwartale, pod warunkiem ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz."
(Artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/fed-flat-curve-late-2026-cuts-possible-bny-202604280848
