Amerykański Senacki projekt ustawy o kryptowalutach trafia do komisji bez poparcia Demokratów

Senacka Komisja Rolnictwa opublikowała zaktualizowane przepisy dotyczące struktury rynku kryptowalut i zaplanowała markup na 27 stycznia, pomimo braku poparcia ze strony Demokratów, co oznacza potencjalne przejście w kierunku partyjnego uchwalenia po miesiącach utknięcia w dwupartyjnych negocjacjach.

Przewodniczący John Boozman ogłosił wczoraj tekst legislacyjny, przyznając, że "różnice pozostają w fundamentalnych kwestiach politycznych", jednocześnie wyrażając wdzięczność za współpracę z senatorem Corym Bookerem.

"Chociaż szkoda, że nie mogliśmy osiągnąć porozumienia, jestem wdzięczny za współpracę, która uczyniła te przepisy lepszymi," powiedział Boozman, zauważając, że markup odbędzie się o godzinie 15:00 w Russell Senate Office Building.

Ścieżka legislacyjna się zwęża, gdy panel bankowy opóźnia ustawę CLARITY

Decyzja Komisji Rolnictwa o postępie w sprawie ustawy Digital Commodity Intermediaries Act następuje w momencie, gdy Senacka Komisja Bankowości przełożyła prace nad równoległą ustawą CLARITY na koniec lutego lub marzec, zgodnie ze źródłami.

Panel bankowy przestawił się na przepisy mieszkaniowe po naciskach prezydenta Trumpa na przystępność cenową, przy czym prezydent napisał, że podejmuje "natychmiastowe kroki" w sprawie ustawy mieszkaniowej, która pozostaje priorytetem i "amerykańskim marzeniem."

To opóźnienie nastąpiło po publicznym wycofaniu poparcia przez CEO Coinbase Briana Armstronga z powodu przepisów, które nazwał "katastrofalnymi", w tym ograniczeń dotyczących ztokenizowanych akcji i zysków ze stablecoinów.

Patrick Witt, dyrektor wykonawczy Białego Domu Rady Kryptowalutowej Prezydenta, odparł stanowisko Armstronga "brak ustawy jest lepszy niż zła ustawa", ostrzegając, że opóźnianie legislacji grozi przyszłymi demokratycznymi ustawodawcami tworzącymi "karne przepisy w następstwie kryzysu, na wzór Dodd-Frank."

"Możesz nie kochać każdej części ustawy CLARITY, ale gwarantuję, że przyszła wersja Demokratów będzie ci się jeszcze bardziej nie podobać," napisał Witt.

Tymczasem prezydent Trump potwierdził w Davos 2026, że spodziewa się podpisać przepisy dotyczące struktury rynku kryptowalut "bardzo wkrótce," stwierdzając, że jego administracja pracuje nad zapewnieniem, że "Ameryka pozostanie kryptowalutową stolicą świata."

Opozycja demokratów nasiliła się w związku z obawami etycznymi, przy czym senator Adam Schiff domaga się kontroli obejmujących Biały Dom, a senator Ruben Gallego nazywa zabezpieczenia etyczne "czerwoną linią."

Kluczowe różnice między konkurencyjnymi ustawami kształtują odpowiedź branży

Zaktualizowana ustawa różni się od ustawy CLARITY Komisji Bankowości w kilku kluczowych punktach, szczególnie w odniesieniu do zysków ze stablecoinów, które były największym źródłem podziałów w branży.

Sekcja 404 ustawy CLARITY wyraźnie zakazuje dostawcom usług aktywów cyfrowych wypłacania odsetek lub zysków wyłącznie za posiadanie płatniczych stablecoinów, chociaż zezwala na nagrody "oparte na aktywności" za transakcje, programy lojalnościowe, staking lub udział w zarządzaniu.

Nowa ustawa przyjmuje fundamentalnie inne podejście, wykluczając "dozwolone staplecoiny płatnicze" całkowicie spod jurysdykcji CFTC, przekazując regulacje do ram takich jak ustawa GENIUS, zamiast ustalać szczegółowe zasady dotyczące zysków.

Warto zauważyć, że ustawa wyraźnie klasyfikuje również memcoiny jako towary cyfrowe pod jurysdykcją CFTC, definiując je jako aktywa "inspirowane memami internetowymi, postaciami lub bieżącymi wydarzeniami, gdzie promotorzy starają się przyciągnąć entuzjastyczną społeczność głównie w celach spekulacyjnych."

CLARITY zamiast tego wprowadza koncepcje "aktywów pomocniczych" z wyjątkami dla tokenów, które były głównymi aktywami ETF-ów notowanych na dzień 1 stycznia 2026 roku.

W kwestii ochrony deweloperów ustawa ustanawia Biuro Rzecznika Detalicznego Towarów Cyfrowych w ramach CFTC, podczas gdy CLARITY tworzy Piaskownicę Mikro-Innowacji CFTC-SEC dla małych firm.

Obie chronią deweloperów oprogramowania przed regulacjami, chociaż sekcja 604 ustawy CLARITY wywołała ostrzeżenia od liderów Komisji Sądownictwa Chucka Grassleya i Dicka Durbina, że może "istotnie ograniczyć zdolność prokuratorów do ścigania spraw dotyczących przestępstw finansowych."

Lobby bankowe zabezpiecza ograniczenia dotyczące stablecoinów w obliczu podziałów w branży

Debata na temat zysków ze stablecoinów ujawniła głębokie rozbieżności między platformami kryptowalutowymi a tradycyjnymi bankami.

CEO Bank of America Brian Moynihan ostrzegł niedawno, że nawet 6 bilionów dolarów w depozytach (około 30% do 35% depozytów banków komercyjnych w USA) może przejść do stablecoinów, podczas gdy CFO JPMorgan Jeremy Barnum nazwał staplecoiny przynoszące zyski "równoległym systemem bankowym, który obejmuje coś, co wygląda bardzo podobnie do depozytu, który płaci odsetki, bez związanych z tym zabezpieczeń."

Galaxy Digital również ostrzegł, że projekt Komisji Bankowości może przyznać Skarbowi uprawnienia nadzorcze "w stylu Patriot Act", w tym uprawnienia do zamrażania transakcji na okres do 30 dni bez nakazów sądowych.

Biorąc pod uwagę to rosnące tarcie z bankami, Armstrong powiedział, że Coinbase bada kompromisy z nimi podczas rozmów w Davos, stwierdzając: "będziemy kontynuować pracę nad przepisami dotyczącymi struktury rynku i spotykać się z dyrektorami generalnymi banków, aby dowiedzieć się, jak możemy uczynić to sytuacją korzystną dla wszystkich."

Pomimo niepewności regulacyjnej, analityk Clear Street Owen Lau zauważył, że "instytucjonalne przypadki użycia nadal się rozwijają, nawet bez korzystnej ustawy Clarity," wskazując na ciągłą adopcję blockchain przez główne instytucje finansowe.