Zasoby korporacyjne Bitcoina osiągnęły 1,13 mln BTC pomimo 6,4% spadku ceny: Raport

Skarbce Bitcoin [BTC], prowadzone przez Strategy Michaela Saylora, zgromadziły 494 000 BTC w 2025 roku, zwiększając swoje łączne zasoby do 1,13 miliona monet. 

Według Bitcoin For Corporations (BFC), korporacyjne firmy skarbowe zwiększyły swoje zasoby pomimo tego, że BTC zakończył 2025 rok na minusie, spadając o 6,4% i osiągając gorsze wyniki niż każda klasa aktywów, w tym srebro i złoto. 

Raport dodał, że chociaż główne zakupy Bitcoin zwolniły pod koniec 2025 roku w miarę pogłębiania się korekty rynkowej, firmy skarbowe nie pozbyły się swoich zasobów. W rzeczywistości całkowite zasoby stale rosły, jak pokazuje wykres. 

Według BFC, pozyskiwanie kapitału na BTC przez skarbce przesunęło się w stronę akcji uprzywilejowanych lub tak zwanego „kredytu cyfrowego", który oferuje zmienne stopy procentowe. 

W rzeczywistości Strategy wdrożyło pięć swoich akcji uprzywilejowanych, które od tego czasu przewyższyły jego oferty długu zamiennego, tym samym zmniejszając ogólne ryzyko bankructwa. Metaplanet również zaprezentował Mars i Mercury, podczas gdy Strive wyemitował akcje uprzywilejowane SATA, aby zwiększyć swój arsenał pozyskiwania kapitału. 

Skarbce osiągnęły 5% całkowitej podaży BTC

Ogólnie rzecz biorąc, nowo wdrożone mechanizmy pozwoliły korporacyjnym firmom skarbowym zwiększyć swoje zasoby do 5,1% całkowitej podaży BTC, według danych Bitbo. Z tego Strategy reprezentuje dwie trzecie, czyli około 3,3%, przy 709 715 BTC. 

W przeciwieństwie do tego, ETF-y kontrolują 7,1% lub prawie 1,5 miliona BTC na początku 2026 roku, podkreślając ich przewagę w popycie instytucjonalnym. To sprawiło, że cena BTC jest niezwykle wrażliwa na przepływy ETF. 

Łączny popyt ze strony firm skarbowych i ETF-ów, śledzony przez 30-dniowy średni wskaźnik Apparent Demand Growth (ADG), jest ujemny od grudnia. Oznaczało to, że nawet jeśli firmy skarbowe zwiększyły swoje zasoby, potencjalna wyprzedaż z ETF-ów mogła przeciągnąć rynek w dół. 

W rzeczywistości nawet presja sprzedaży ze strony długoterminowych posiadaczy (LTH) lub inwestorów, którzy trzymali BTC przez ponad 5 miesięcy, znacznie osłabła w ciągu ostatnich kilku miesięcy (niebieska linia).

Ale ADG pozostał ujemny, podkreślając, że stabilny popyt na ETF nie nabierał jeszcze tempa.  

W hossie Q2 2025, eksplozywne odbicie z 74 000 $ do ponad 120 000 $ nastąpiło, gdy wskaźnik Apparent Demand Growth stał się dodatni (zielone słupki). Innymi słowy, cena BTC może pozostać stłumiona poniżej 100 000 $, dopóki ogólny popyt się nie poprawi.  

Końcowe przemyślenia 

• Skarbce BTC przekroczyły 1 milion monet, osiągając 5% całkowitej podaży BTC 
• Apparent Demand Growth pozostaje ujemny od grudnia i nadal spada, sugerując przedłużającą się słabość cenową BTC.