Stablecoiny tracą na wartości, gdy BTC i kryptowaluty tracą kapitał na rzecz złota

Spadek całkowitej kapitalizacji rynkowej stablecoinów o 2,24 miliarda dolarów w ciągu ostatnich 10 dni może sygnalizować, że kapitał opuszcza ekosystem kryptowalut i może opóźnić ożywienie rynku, według platformy analitycznej kryptowalut. W poście na X w poniedziałek Santiment stwierdził, że większość tego kapitału przeniosła się do tradycyjnych bezpiecznych przystani, takich jak złoto i srebro, doprowadzając je do nowych rekordów, podczas gdy Bitcoin (CRYPTO: BTC), szerszy rynek kryptowalut i stablecoiny się cofnęły. Inwestorzy obserwują, czy powolny odpływ ze stablecoinów zapowiada szerszy cykl unikania ryzyka, czy jedynie tymczasową przerwę przed odnowionym zainteresowaniem kryptowalutami.

"Spadająca kapitalizacja rynkowa stablecoinów pokazuje, że wielu inwestorów wypłaca środki na waluty fiducjarne zamiast przygotowywać się do kupowania spadków" - zauważył Santiment, podkreślając zmianę w psychologii rynku, gdzie aktywa bezpieczne zyskują na znaczeniu, nawet gdy rynki aktywów cyfrowych się chwieją. Nacisk na bezpieczeństwo odzwierciedla szerszą dynamikę makro: gdy niepewność rośnie, pieniądze często płyną do magazynów wartości, a nie na bardziej zmienne rynki. Ten sentyment jest powtarzany przez kilka wskaźników on-chain i makro, sugerując, że inwestorzy w najbliższym czasie priorytetowo traktują płynność i zachowanie kapitału.

Złoto i srebro wyprzedzają Bitcoina w ostatnich miesiącach

Bitcoin najpierw gwałtownie wzrósł w 2025 roku, ale październik oznaczał punkt zwrotny. Dramatyczne rozwinięcie pozycji lewarowanych około 10 października spowodowało spadek Bitcoina z około 121 500 dolarów do poniżej 103 000 dolarów w jednej sesji, ruch który podkreślił, jak szybko płynność może wyparować w okresie stresu. Od tego czasu doktryna unikania ryzyka pozostała nienaruszona, gdy ceny się ochłodziły. Tymczasem złoto i srebro kontynuowały rajd, który niektórzy obserwatorzy opisują jako zabezpieczenie przed słabością dolara i trwającymi napięciami makro. Złoto wzrosło o ponad 20% w tym okresie i przebiło znaczące poziomy psychologiczne, sygnalizując, że tradycyjne aktywa bezpieczne przyciągają odnowioną uwagę inwestorów oceniających ryzyko makro. Srebro więcej niż podwoiło wartość rynkową według niektórych miar, wzmacniając argument, że metale szlachetne korzystają z ucieczki do jakości w klimacie niepewności.

Wśród ruchów płynności związanych z kryptowalutami, stablecoiny zwróciły szczególną uwagę. Tether, jeden z dominujących emitentów w przestrzeni, dostosował się do szerszego dążenia do instrumentów zabezpieczonych złotem. W uderzającym rozwoju wydarzeń, Tether Gold stanowi ponad połowę całego rynku stablecoinów zabezpieczonych złotem, a XAUt podobno przekroczył wartość 4 miliardów dolarów pod koniec 2025 roku. Ta dynamika odzwierciedla szerszy apetyt na tokeny zabezpieczone kolateralem i potencjalną zmianę strukturalną w sposobie, w jaki płynność kryptowalut jest zakotwiczona w rzeczywistych aktywach.

W przeciwieństwie do tego, krajobraz dźwigni on-chain ekosystemu kryptowalut pozostaje kruchy. To samo środowisko rynkowe, które przyczyniło się do wstrząsu płynnościowego w październiku na początku czwartego kwartału, również ukształtowało trudniejsze tło dla mniejszych, bardziej ryzykownych monet. Wiele altcoinów odczuło pełną siłę zmniejszonej podaży stablecoinów i kapitału unikającego ryzyka, podczas gdy względna odporność Bitcoina - w porównaniu z niektórymi mniejszymi odpowiednikami - była krucha w obliczu zacieśniającej się płynności i wyższej zmienności na skorelowanych rynkach.

Kilka raportów Cointelegraph włączonych do dyskusji podkreśliło, jak cyfrowy rajd złota odzwierciedla rosnący stres na dolarze amerykańskim i jak makro reakcje na stres rozwijają się na rynkach. Szersza narracja łączy zmienność kryptowalut z dynamiką rynków makro, w tym zmiany w popycie na bezpieczne przystanie i wzajemne oddziaływanie między tradycyjnymi aktywami a płynnością cyfrową.

Rosnąca podaż stablecoinów może sygnalizować odbicie rynku

Santiment sugerował, że ożywienie rynku kryptowalut może zależeć od wzrostu stablecoinów. Historycznie, solidne ożywienia kryptowalut zwykle pokrywają się ze stabilizującymi się lub rozwijającymi się kapitalizacjami rynkowymi stablecoinów, sygnalizując napływ świeżego kapitału do ekosystemu i odnowione zaufanie inwestorów. Implikacją jest to, że bez odrodzenia podaży stablecoinów, potencjał wzrostu pozostaje ograniczony, nawet gdy niektóre segmenty rynku się stabilizują.

W rezultacie, krótkoterminowa trajektoria dla Bitcoina i szerszego sektora pozostaje uzależniona zarówno od przepływów makro, jak i sygnałów on-chain. Wielu uczestników rynku obserwuje, czy ostatnie zmiany reprezentują tymczasową realokację, czy długoterminowy reżim unikania ryzyka, który może utrzymać się do 2026 roku. Na razie dane wskazują na ostrożne stanowisko wśród wielu traderów, którzy priorytetowo traktują płynność i zachowanie kapitału nad ściganiem lewarowanych zakładów w środowisku rynkowym wciąż charakteryzującym się zmiennością i czujnością regulacyjną.

W międzyczasie, profil ryzyka rynku kryptowalut nadal ewoluuje. Podczas gdy Bitcoin wykazał epizody siły w ciągu roku, połączenie słabnącej bazy stablecoinów i ucieczki w kierunku złota i innych rzeczywistych aktywów sugeruje bardziej zniuansowaną ścieżkę ożywienia - taką, która może wymagać okresu konsolidacji, zanim świeża fala popytu powróci do aktywów makro-ryzykownych i wybranych altcoinów.

Dlaczego to ma znaczenie

Przecięcie dynamiki stablecoinów i tradycyjnych bezpiecznych przystani ma znaczenie, ponieważ stablecoiny działają jako podstawowa warstwa płynności dla rynków kryptowalut. Gdy ich kapitalizacja rynkowa kurczy się, wolumeny handlu mogą wyschnąć, spready bid-ask się poszerzają, a odkrywanie cen staje się bardziej kruche. Obecny sygnał - że inwestorzy realokują do walut fiducjarnych i metali szlachetnych - może przełożyć się na wolniejsze odbicia napędzane korelacjami w najbliższym czasie, nawet gdy niektóre segmenty rynku zaczynają wykazywać oznaki dna.

Z punktu widzenia inwestora, zmiana podkreśla znaczenie planowania płynności, zarządzania ryzykiem i roli kolaterału rzeczywistych aktywów w narzędziach kryptowalutowych. Jeśli baza stablecoinów zacznie się ponownie akumulować, może odblokować świeże cykle popytu kupującego, szczególnie dla bardziej ugruntowanych aktywów takich jak Bitcoin, które często zachowują się stosunkowo lepiej w trudnych sytuacjach. Dla twórców i traderów, przesłanie jest takie, aby zachować czujność wokół metryk ryzyka on-chain, stawek finansowania i przepływów między aktywami, które mogą zapowiadać kolejny etap aktywności.

Regulatorzy i gracze infrastruktury rynkowej również uważnie obserwują tło płynności. Ponieważ stablecoiny coraz częściej kotwiczą bardziej złożone produkty i portfele, odnowienie podaży stablecoinów mogłoby umożliwić bardziej dynamiczne strategie handlowe i innowacje produktowe, które opierają się na płynniejszych przepływach płynności. Jednak ten potencjał jest uzależniony od warunków makro, kontroli ryzyka on-chain i zdolności instytucji do uzyskania dostępu do niezawodnych, zgodnych torów dla rozliczeń i zarządzania ryzykiem.

Co obserwować dalej

• Kapitalizacje rynkowe stablecoinów przestaną się kurczyć i zaczną rosnąć, sygnalizując odnowioną płynność on-chain.
• Cena Bitcoina stabilizuje się powyżej kluczowych poziomów wsparcia, podczas gdy aktywa zabezpieczające nadal przyciągają kapitał unikający ryzyka.
• Złoto i srebro utrzymują swoją trajektorię rajdu, przy czym siła dolara pozostaje zmienną w trendzie.
• Tether Gold i inne tokeny zabezpieczone złotem publikują zaktualizowane przepływy lub nowe ustalenia dotyczące zabezpieczeń, które mogą zmienić popyt w ekosystemie stablecoinów.

Źródła i weryfikacja

• Post Santiment na X szczegółowo opisujący spadek kapitalizacji rynkowej stablecoinów o 2,24 miliarda dolarów w ciągu 10 dni (status tweeta 2015845556103381416).
• Raporty Cointelegraph na temat rajdu złota i stresu dolara, w tym odniesienia do przebijania przez złoto kluczowych poziomów i szerszego tła makro.
• Zgłoszony udział Tether Gold w rynku stablecoinów zabezpieczonych złotem, w tym wartość 27 ton metrycznych i wartość blisko 4,4 miliarda dolarów w czwartym kwartale 2025 roku.
• Historyczne odniesienie do akcji cenowej Bitcoina około 10 października i późniejszych cofnięć omówionych w powiązanej relacji rynkowej.

Reakcja rynku i kluczowe szczegóły

Uczestnicy rynku przyswajają najnowsze sygnały, gdy ekosystem kryptowalut nawiguje delikatną równowagę między płynnością, apetytem na ryzyko i kolateralem rzeczywistych aktywów. Trwający dialog wokół stablecoinów - podstawowych dla płynności on-chain - nabiera dodatkowego znaczenia, gdy inwestorzy rozważają, czy odnowiona baza stablecoinów może odblokować świeży popyt na aktywa cyfrowe. Inwestorzy powinni monitorować, czy narracja zmienia się z ucieczki do bezpieczeństwa w kierunku odnowionego podejmowania ryzyka, gdy warunki makro ewoluują, w tym sygnały polityki banku centralnego i rozwój regulacyjny, które mogą wpłynąć na przepływy stablecoinów i dźwignię kryptowalutową.

Podsumowując, krótkoterminowa trajektoria pozostaje związana z tym, jak szybko podaż stablecoinów się odbuduje i jak siła złota i srebra wchodzi w interakcję z akcją cenową kryptowalut. Podczas gdy Bitcoin pozostaje punktem centralnym, los szerszego rynku może zależeć od tego, czy płynność powróci przez stablecoiny, czy pozostanie zakotwiczona w rzeczywistych aktywach, skutecznie kształtując następną fazę cyklu kryptowalutowego.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Stablecoiny spadają, gdy BTC i kryptowaluty tracą kapitał na rzecz złota na Crypto Breaking News - twoje zaufane źródło wiadomości kryptowalutowych, wiadomości Bitcoin i aktualizacji blockchain.