Górnicy srebra vs. srebro: Ten wskaźnik krzyczący o okazji

Srebro ostatnio jest w chaosie. Duże wahania, szybkie odwrócenia i akcja cenowa, która wstrząsa obiema stronami. Jednego dnia wygląda mocno, następnego dnia wygląda na złamane. Tego typu sytuacja przyciąga uwagę do samego metalu i odwraca ją od wszystkiego, co z nim związane.

Dlatego Otavio Costa zwrócił uwagę na coś, co większość traderów ignoruje podczas chaosu: wskaźnik spółek wydobywczych srebra do srebra. Jego argument jest prosty. Gdy srebro trafia na wszystkie nagłówki, spółki wydobywcze mogą zostać w tyle. A gdy ta luka rozciąga się do skrajności, może to oznaczać punkt zwrotny.

Co Costa opublikował, prostym językiem

Tweet Costy to bezpośrednie uderzenie w sentyment.

Nie tak dawno temu tłum był obsesyjnie nastawiony na przebicie przez srebro poziomu 50 dolarów. Teraz srebro jest powyżej tego obszaru, ale wyceny spółek wydobywczych wcale nie wyglądają, jakby wyceniały silną sytuację na rynku metali. Podkreśla również coś, co ma większe znaczenie niż szum medialny: koszty. Niektórzy producenci, jak mówi, działają przy kosztach poniżej 15 USD/uncję nawet przy wyższych cenach srebra. To szeroki spread operacyjny.

Jego przesłanie nie brzmi „spółki wydobywcze nie mogą przegrać". Brzmi „rynek wycenia spółki wydobywcze, jakby wciąż było słabe otoczenie, mimo że cena bazowego metalu jest znacznie wyższa niż kiedyś".

Co mierzy wykres

Tytuł wykresu mówi o całej metodzie:

Wskaźnik spółek wydobywczych srebra do srebra
Obliczenie: SIL ETF / Ceny srebra

Więc to nie jest wykres srebra. To wykres względnej wydajności. Śledzi, czy spółki wydobywcze osiągają lepsze czy gorsze wyniki niż metal.

• Rosnący wskaźnik = spółki wydobywcze pokonują srebro
• Spadający wskaźnik = spółki wydobywcze pozostają w tyle za srebrem

Ma to znaczenie, ponieważ spółki wydobywcze są dźwignią do metalu na więcej niż jeden sposób. Jeśli srebro utrzyma się, a koszty operacyjne pozostaną kontrolowane, zyski spółek wydobywczych mogą szybko rosnąć. Gdy rynek zacznie to wyceniać, spółki wydobywcze mogą poruszać się mocniej niż metal.

Costa zaznacza na wykresie kilka stref „dna". Wskaźnik osiągnął główne minima w okolicach minionych okresów napięć, a następnie ostro odbił.

Ten wzorzec jest tutaj główną ideą: skrajny pesymizm wobec spółek wydobywczych może stworzyć punkt resetu. Spółki wydobywcze często są karane z powodów, które mają niewiele wspólnego z aktualną ceną srebra — ryzyko rynku akcji, obawy o finansowanie, obawy o rozwodnienie, ryzyko polityczne, nagłówki operacyjne. Gdy inwestorzy przyjmują postawę obronną, spółki wydobywcze mogą być wyprzedawane, nawet jeśli metal pozostaje wysoko.

Wskaźnik zbliżony do historycznych minimów sugeruje jedno: rynek był skłonny płacić za ekspozycję na srebro, ale nie za biznesy wydobywające je z ziemi.

Przeczytaj również: Dlaczego cena srebra właśnie przeszła historyczną kraksę: papierowe pozycje krótkie zmiażdżyły rynek w skoordynowanym ataku

Linia „marże jak w technologii"

Linia Costy o „marżach jak w technologii" ma na celu obudzić ludzi.

Jeśli całkowite koszty producenta wynoszą około 15 USD, a zrealizowana cena jest znacznie wyższa, biznes może generować poważną gotówkę. To teoria. Rynek zazwyczaj nagradza taką konfigurację, ale często czeka na dowód — czyste kwartały, poprawiające się prognozy, silniejsze bilanse i zwroty kapitału.

Zmiażdżony wskaźnik oznacza, że rynek jeszcze nie płaci za tę możliwość. Wycenia spółki wydobywcze, jakby dobre czasy były kruche.

Ten wskaźnik wymaga, aby spółki wydobywcze przestały tracić względem metalu.

Kilka rzeczy zazwyczaj podnosi wskaźnik:

• Srebro się stabilizuje zamiast skakać codziennie
• Apetyt na ryzyko wraca do akcji
• Spółki wydobywcze zaczynają prezentować silniejsze wyniki finansowe
• Koszty pozostają kontrolowane, a prognozy się utrzymują

Jeśli te elementy się zbiegną, spółki wydobywcze mogą szybko zacząć nadrabiać.

Ryzyko, które może złamać tezę

To nie jest darmowa transakcja.

Spółki wydobywcze niosą ryzyka, których metal nie niesie: problemy jurysdykcyjne, nieosiągnięcie produkcji, inflacja kosztów, błędy hedgingowe, rozwodnienie i szerokie wyprzedaże na giełdzie, które uderzają we wszystko z tickerem. Nawet jeśli srebro się utrzyma, spółki wydobywcze mogą pozostać tanie dłużej, niż większość się spodziewa.

To prawdziwe ostrzeżenie na wykresie. Niski wskaźnik może sygnalizować wartość, ale może też sygnalizować, że inwestorzy nie ufają sektorowi.

Jeśli srebro się uspokoi, a sytuacja przestanie karać ryzyko, spółki wydobywcze nie potrzebują cudu do przewartościowania. Potrzebują tylko, aby rynek przestał traktować je jak problem, a zaczął traktować jak biznes z realnym potencjałem przepływów pieniężnych.

To zakład stojący za tweetem. Gra trwa, ale z otwartymi oczami.

Przeczytaj również: złoto, akcje i Bitcoin spadają — oto co może się psuć za kulisami

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby otrzymywać codzienne aktualizacje kryptowalutowe, analizy rynku i opinie ekspertów.

Post Spółki wydobywcze srebra vs. srebro: ten wskaźnik krzyczą o szansie pojawił się najpierw na CaptainAltcoin.