Akcje MicroStrategy (MSTR) z trudem unikają załamania: Czy czeka je spadek o 20%?

Po tygodniach silnej presji oraz spadkach o ponad 12%, akcje MicroStrategy próbują się ustabilizować. Odbicie Bitcoina w okolice 79 000 USD w chwili pisania tego tekstu złagodziło obawy wokół średniego kosztu zakupu firmy, który chwilowo zdominował nastroje rynkowe pod koniec stycznia.

Inwestorzy przez pewien czas bali się, że głębszy spadek ceny Bitcoina może wprowadzić MSTR w niezrealizowane straty. Teraz, gdy bezpośrednie ryzyko znów się pojawia, uwaga skupia się na tym, czy nastąpi odbicie cenowe. Dane o korelacji, przepływach kapitału i strukturze ceny sugerują, że akcje weszły w strefę wysokiego ryzyka, gdzie kolejny duży ruch BTC może kształtować ich kierunek przez tygodnie.

Korelacja z Bitcoinem wyjaśnia, dlaczego akcje MicroStrategy szybko spadają

Od początku października MicroStrategy spadło o około 62%, podczas gdy Bitcoin stracił około 38% w tym samym okresie. Ta różnica podkreśla, że akcje Akcje MicroStrategy zachowują się jak lewarowana wersja Bitcoina. Gdy Bitcoin słabnie, MicroStrategy zwykle spada mocniej, ponieważ inwestorzy uwzględniają też ekspozycję bilansową, dług i ryzyko sentymentu.

Dane z platformy Dune potwierdzają tę zależność. 90-dniowa, krocząca korelacja między MSTR a Bitcoinem wynosi blisko 0,97 (prawie 1), co oznacza, że oba aktywa poruszają się niemal każdego dnia w tym samym kierunku.

Nie przeczy to jednak większym spadkom. Korelacja mierzy kierunek, a nie skalę. Pokazuje, że MSTR podąża za trendem Bitcoina, ale lewarowanie i strukturalne ryzyka wzmacniają wahania.

Ta zależność stała się oczywista pod koniec stycznia, gdy Bitcoin na krótko spadł poniżej średniej ceny zakupu MicroStrategy na poziomie ok. 76 000 USD. Ten moment wywołał obawy o niezrealizowane straty i zwiększył presję na akcje. Odbicie Bitcoina powyżej 78 000 USD ograniczyło to zagrożenie i poprawiło nastroje.

Mimo to korelacja nadal pozostaje ekstremalnie wysoka. Jeśli Bitcoin ponownie osłabi się, kurs MSTR najprawdopodobniej też spadnie, co utrzymuje wysokie ryzyko dalszych strat.

Przepływ pieniędzy i wolumen wysyłają mieszane sygnały

Dane o przepływach kapitału dostarczają bardziej złożonego obrazu. Wskaźnik Chaikina (CMF), który mierzy napływy i odpływy kapitału na podstawie ceny i wolumenu, rośnie od połowy stycznia. Od 14 stycznia do 2 lutego akcje MSTR spadały, mimo to CMF nadal rósł. Taka bycza dywergencja sugeruje, że duzi inwestorzy po cichu akumulowali przy spadkach.

Obecnie CMF zbliża się do linii zera, która oddziela saldo napływów od odpływów. Utrzymanie się powyżej zera potwierdziłoby przewagę presji kupujących nad sprzedającymi. Ostatnie wyjście powyżej tego poziomu miało miejsce na początku września, po czym akcje wzrosły prawie o 25%. To sprawia, że CMF jest kluczowym sygnałem do prób odbicia.

Jednak wolumen obrotu akcjami MicroStrategy wskazuje na coś innego. Wskaźnik bilansowego wolumenu (OBV), który pokazuje, czy wolumen potwierdza trend cenowy, spada. W trakcie ostatnich spadków OBV podążył za ceną i przełamał rosnącą linię trendu. To sygnalizuje słabnące zaangażowanie i spadające zainteresowanie detalistów.

Wskaźniki łącznie dają mieszane sygnały. CMF wskazuje na wybiórczą akumulację ze strony dużych graczy, natomiast OBV pokazuje, że szeroki rynek pozostaje słaby, prawdopodobnie przez uderzenie w koszt nabycia.

Kiedy te wskaźniki się rozchodzą, rajdy zwykle mają trudności ze zdobyciem impetu. Bez silnego zaangażowania strony kupującej wzrosty szybko tracą siłę. Dlatego nawet jeśli instytucje wcześnie się ustawiają, trwałe wzrosty będą prawdopodobnie wymagać mocniejszej postawy Bitcoina.

Te poziomy cen MicroStrategy sugerują ruch o 20%

Przy sprzecznych wskazaniach wskaźników, poziomy ceny MSTR mają teraz większe znaczenie niż kiedykolwiek. Najważniejsze wsparcie znajduje się w okolicy 139 USD. Ten poziom wytrzymał kilka testów i zgadza się z wsparciem zniesienia Fibonacciego z październikowych spadków, co czyni go głównym punktem decyzyjnym rynku.

Jeśli 139 USD nie wytrzyma na zamknięciu dziennym, ryzyko spadków gwałtownie wzrośnie. W takim scenariuszu kurs może spaść w okolice 107 USD, co oznacza około 20% dalszego spadku. Taki ruch prawdopodobnie zbiegnie się z ponownym osłabieniem Bitcoina. Głębsze załamanie najpewniej nastąpi razem z kolejną falą słabości Bitcoina.

Po stronie wzrostowej pierwszym kluczowym oporem jest poziom w okolicy 170 USD, również około 20% wyżej względem obecnego poziomu. Ten poziom zatrzymał już kilka prób odbicia i pozostaje kluczową barierą. Trwałe przebicie 170 USD poprawiłoby strukturę techniczną i sygnalizowało powrót zaufania inwestorów. Kolejnym istotnym oporem jest strefa w okolicy 190 USD.

Pokonanie tego poziomu zdecydowanie zmieniłoby trend na byczy oraz potwierdziło, że napływ kapitału przekłada się na wzrost cen.

Obecnie akcje MicroStrategy oscylują w pobliżu 139 USD, z ryzykiem spadku do 107 USD i oporem w rejonie 170 USD. Ten szeroki zakres to blisko 20% w każdą stronę, tworząc dwustronną strefę decyzji. Zachowanie Bitcoina prawdopodobnie przesądzi, która strona zostanie przełamana jako pierwsza.

Wzrost powyżej 80 000 USD może pomóc MSTR zaatakować 170 USD, podczas gdy dalsza konsolidacja przedłuży ruch boczny. Jeśli Bitcoin spadnie, wsparcie przy 139 USD staje się bardziej zagrożone.

Dopóki nie nastąpi wyraźne wybicie, zmienność najpewniej pozostanie wysoka i każda próba wzrostu może się szybko odwrócić.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Akcje MicroStrategy (MSTR) z trudem unikają załamania: Czy czeka je spadek o 20%?