Sektor walut cyfrowych zmierza ku znaczącemu okresowi fuzji i przejęć, według Toma Farleya, który kieruje Bullish i wcześniej zarządzał Giełdą Nowojorską.
Wypowiadając się w CNBC w piątek, Farley powiedział, że zbyt wiele firm kryptowalutowych odkrywa trudną prawdę: to, co zbudowały, to produkt, a nie prawdziwy biznes.
Farley wie coś o wstrząsach w branży. Podczas zarządzania NYSE do 2018 roku obserwował, jak biznes giełdowy przechodzi masową konsolidację. Teraz uważa, że coś podobnego się wydarzy.
"To samo wydarzy się już teraz w krypto," powiedział stacji.
Spadek na rynku ujawnia słabe modele biznesowe
Niedawny spadek na rynku ujawnia słabe modele biznesowe. Bitcoin spadł o około 45% ze szczytu wynoszącego 126 100 USD w październiku i był notowany po 69 405 USD, gdy Farley udzielał wywiadu. Powiedział, że spadek cen zmywa "fałszywy optymizm", który pozwolił słabym firmom przetrwać z zawyżonymi cenami. Podczas gdy ludzie często panikują podczas tych korekt, Farley uwierza, że to właśnie wtedy podejmowane są najlepsze długoterminowe decyzje.
Problem, według Farleya, polega na tym, że ta czystka powinna była rozpocząć się znacznie wcześniej.
"Powinno się to stać rok lub dwa lata temu," wyjaśnił. Firmy wciąż miały nadzieję, że mogą nadal osiągnąć takie wyceny, jakie widziano w 2020 roku, nawet gdy ich liczby tego nie wspierały.
Podał przykład firm generujących zaledwie 10 milionów USD przychodu bez wzrostu, które nadal chciały 200 milionów USD za sprzedaż.
"Ten sen dobiegnie końca," powiedział Farley. "Ludzie zdadzą sobie sprawę, że nie mają biznesów, mają produkty i muszą się połączyć i muszą się skalować, i to się wydarzy."
Podejście instytucjonalne zastępuje spekulacyjną erę
Według Farleya, branża odchodzi od "gonienia za monetami żabimi i 100-krotną dźwignią" w kierunku finansów "on-chain". Podstawowe założenie jest takie, że znaczące aktywa finansowe zostaną ostatecznie przeniesione do publicznych blockchainów. Ponieważ patrzą pięć do dziesięciu lat w przyszłość i nie reagują na codzienne ruchy, duzi gracze instytucjonalni pozostają zaangażowani pomimo dramatycznych zmian cen. Proces konsolidacji nie będzie prosty.
Większe inicjatywy przejmą mniejsze, zwykle prowadząc do wewnętrznych reorganizacji i utraty miejsc pracy. Firmy, które wyjdą z tej fazy, jednak muszą być lepiej przygotowane do obsługi wysokich wolumenów handlowych, których wymagają instytucje, i przestrzegać rygorystycznych wymogów regulacyjnych.
Farley powiedział, że firmy, które przetrwają, muszą przestać być tylko "funkcjami" i stać się "instytucjonalne, zgodne z przepisami i szanowane". Różnica między posiadaniem spekulacyjnego produktu a prowadzeniem zrównoważonego biznesu określi, kto zostanie kupiony, a kto będzie kupującym. Są oznaki, że podstawowa technologia ma moc przetrwania.
Nawet tradycyjne firmy, takie jak NYSE, wykazały zainteresowanie umieszczaniem akcji w systemach blockchain, co Farley postrzega jako dowód, że technologia działa, nawet jeśli poszczególne projekty poniosą porażkę. To instytucjonalne poparcie sugeruje, że chociaż poszczególne tokeny mogą się wahać, sama infrastruktura staje się niezaprzeczalnym elementem nowoczesnych globalnych finansów.
Obecny rynek działa jak filtr. Gdy inwestorzy stają się bardziej wybredni co do tego, gdzie lokują środki, tylko firmy, które mogą udowodnić, że są zbudowane na długą metę, przyciągną nabywców lub przetrwają samodzielnie. Rezultatem będzie prawdopodobnie branża kryptowalut, która będzie bardziej przypominać tradycyjne finanse, z garstką dużych, silnie regulowanych firm dostarczających większość infrastruktury.
Dla firm, które mogą dostosować się i rozwijać podczas tej transformacji, fala konsolidacji oferuje szansę, aby stać się legitymnymi długoterminowymi graczami na coraz bardziej profesjonalnym globalnym rynku, jak widzi to Farley. Dni dzikiego zachodu wydają się dobiegać końca, zastąpione bardziej dojrzałą fazą, w której rozmiar, zgodność z przepisami i wsparcie instytucjonalne liczą się bardziej niż szum.
Źródło: https://www.cryptopolitan.com/farleys-brutal-forecast/
