Dlaczego większość rzeczywistej płynności kryptowalut nadal przepływa przez Binance

Dane z CryptoQuant podkreślają trwałą strukturalną rzeczywistość na rynku kryptowalut: pomimo lat krytyki i powtarzających się prób decentralizacji, Binance nadal dominuje w przepływach, które faktycznie wpływają na ceny.

Wykres porównujący aktywność spot i futures na różnych giełdach pokazuje, że Binance konsekwentnie kontroluje od 65% do 80% całkowitego wolumenu rynku od początku 2023 roku. Ta dominacja utrzymuje się zarówno na rynkach spot, jak i instrumentów pochodnych, wskazując, że większość kapitału ustalającego ceny pozostaje skoncentrowana na jednej platformie.

Struktura rynku od 2023 roku

W całym 2023 roku dominacja Binance była szczególnie wyraźna. Inne giełdy obsługiwały głównie popyt detaliczny i regionalny, podczas gdy Binance koncentrowała większy, bardziej kierunkowy kapitał. Ta struktura skutkowała wyraźniejszymi trendami i bardziej zdecydowanymi ruchami rynkowymi, ponieważ płynność była scentralizowana, a nie rozdrobniona.

W 2024 roku wolumeny na konkurencyjnych giełdach wzrosły, dając pozór bardziej rozproszonego rynku. Jednak dane pokazują, że ta dyspersja nie przełożyła się na zmianę kontroli. Binance utrzymało swoją wiodącą rolę, szczególnie w instrumentach pochodnych, gdzie dźwignia i pozycjonowanie kierunkowe mają największy wpływ na kształtowanie cen.

Okresy napięć ujawniają, gdzie tkwi rzeczywista płynność

Okres 2025–2026 wzmacnia ten wzorzec. Podczas gdy inne giełdy od czasu do czasu odnotowywały wzrosty wolumenu, ruchy te były krótkotrwałe i nie zdołały utrzymać trwałego momentum. W przeciwieństwie do tego, Binance konsekwentnie absorbowało płynność w okresach zwiększonej zmienności, niepewności i stresu rynkowego.

To zachowanie sugeruje wyraźne rozróżnienie w sposobie podejmowania ryzyka na różnych platformach. Binance pozostaje główną platformą dla lewarowanych i agresywnych pozycji, podczas gdy aktywność na innych giełdach wydaje się bardziej zorientowana na spot i defensywna. Kiedy traderzy poszukują ekspozycji, koncentrują się na Binance. Kiedy zmniejszają ryzyko, robią to gdzie indziej.

Dlaczego dominacja Binance nadal ma znaczenie

Wysoka dominacja Binance koreluje z silniejszymi trendami i wyższą zmiennością, ponieważ skoncentrowana dźwignia wzmacnia ruchy kierunkowe. I odwrotnie, okresy, w których inne giełdy zyskują względny udział, zwykle pokrywają się ze słabszymi rajdami, które mają trudności z utrzymaniem kontynuacji.

Pomimo ciągłych wysiłków na rzecz stworzenia wieloośrodkowej struktury rynku, kapitał wielokrotnie powraca do Binance, gdy ma to największe znaczenie. To zachowanie sugeruje, że uczestnicy instytucjonalni i duzi posiadacze nadal postrzegają Binance jako najgłębsze i najbardziej niezawodne źródło płynności.

Wnioski strukturalne

Dane nie sugerują, że alternatywne giełdy są nieistotne. Zamiast tego pokazują, że odgrywają one rolę wspierającą, a nie cenową. Stres rynkowy, główne zmiany trendów i wydarzenia związane ze zmiennością nadal mają swój początek tam, gdzie płynność jest najgłębsza.

Na razie dane CryptoQuant wyjaśniają jedną kwestię: bez względu na krytykę, Binance pozostaje podstawą płynności rynku kryptowalut.

Post Dlaczego większość rzeczywistej płynności kryptowalut nadal przepływa przez Binance ukazał się najpierw na ETHNews.