Moody's utrzymuje stabilne prognozy dla filipińskich banków

FILIPIŃSKI SYSTEM BANKOWY pozostaje stabilny, ponieważ jego stała rentowność, finansowanie i płynność, a także silna pozycja kapitałowa mogą pomóc złagodzić potencjalne zagrożenia dla jakości aktywów wynikające ze wzrostu kredytów detalicznych i skutków gospodarczych trwającego dochodzenia w sprawie korupcji, poinformował Moody's Ratings. 

"Utrzymujemy stabilne perspektywy dla filipińskiego (Baa2 stabilny) systemu bankowego, wsparte stabilnym środowiskiem operacyjnym i odpowiednimi buforami na straty kredytowe," poinformował Moody's Ratings w raporcie w poniedziałek. 

Stabilne perspektywy oznaczają, że ocena agencji ratingowej dotycząca ocenianych lokalnych pożyczkodawców prawdopodobnie pozostanie niezmieniona przez kolejne 12 do 18 miesięcy.

Moody's obecnie ocenia osiem banków komercyjnych w kraju, a mianowicie: BDO Unibank, Inc., Metropolitan Bank and Trust Co., Bank of the Philippine Islands, China Banking Corp., Rizal Commercial Banking Corp., Philippine National Bank, Union Bank of the Philippines oraz Security Bank Corp.

Ci pożyczkodawcy posiadają około 66% całkowitych aktywów sektora na koniec września 2025 roku.

Spośród ośmiu, tylko Security Bank ma negatywne perspektywy od Moody's.

Agencja ratingowa zauważyła, że słabe nastroje inwestorów wynikające ze skandalu związanego z kontrolą powodzi stanowią zagrożenie dla branży, szczególnie w postaci potencjalnych opóźnień w płatnościach w sektorze budowlanym. 

To, wraz z wyższymi kosztami kredytowymi, może negatywnie wpłynąć na jakość aktywów branży, powiedział Moody's.

Pod koniec zeszłego roku kilku ustawodawców, urzędników Robót Publicznych i prywatnych wykonawców zostało uwikłanych w zarzuty korupcyjne związane z nieprawidłowymi projektami kontroli powodzi w całym kraju.

"Produkty niezabezpieczone odpowiadały za większość wzrostu kredytów detalicznych, więc koszty kredytowe prawdopodobnie wzrosną w miarę dojrzewania tego portfela," powiedział Moody's.

"Jednocześnie trwające dochodzenie prawdopodobnie opóźni płatności dla sektora budowlanego i powiązanych branż, co wpłynie na zdolność do spłaty kredytobiorców w tych obszarach."

Jednak Moody's stwierdził, że oczekiwane ożywienie gospodarcze i dalsze luzowanie przez Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) może przynieść pewną ulgę filipińskim bankom. 

Na rok 2026 Moody's przewiduje wzrost produktu krajowego brutto (PKB) kraju o 5,5% dzięki silnej konsumpcji gospodarstw domowych, utrzymującym się napływom przekazów pieniężnych od Filipińczyków za granicą, poprawiającym się inwestycjom publicznym i trwającym reformom.

Jeśli się to zrealizuje, tegoroczny wzrost PKB zwiększy się z pięcioletniego minimum wynoszącego 4,4% w 2025 roku i ustabilizuje się na poziomie środka celu rządowego wynoszącego 5%-6% na ten rok.

BSP obniżył dotychczas koszty pożyczek łącznie o 200 punktów bazowych (pb) od sierpnia 2024 roku, obniżając kluczową stopę procentową do 4,5%.

Tylko w 2025 roku przeprowadził pięć kolejnych obniżek o 25 pb, przy czym ostatnie dwie zostały wywołane słabymi nastrojami konsumentów i przedsiębiorców z powodu skutków skandalu związanego z kontrolą powodzi.

Prezes BSP Eli M. Remolona, Jr. pozostawił otwartą możliwość kolejnej obniżki na posiedzeniu 19 lutego, jeśli spowolnienie wzrostu w czwartym kwartale okaże się być wynikiem spadku popytu.

"Niemniej jednak bardziej akomodacyjna polityka monetarna pomoże wspierać konsumpcję prywatną i zmniejszyć koszty obsługi zadłużenia niektórych kredytobiorców," powiedział Moody's.

Moody's oczekuje również, że filipińskie banki utrzymają silną kapitalizację, ponieważ wewnętrzna generacja kapitału odpowiada zużyciu kapitału.

Jednak przewiduje spowolnienie wzrostu akcji kredytowej do poziomu między 8% a 9% w ciągu następnych 12 do 18 miesięcy.

Akcja kredytowa banków wykazywała dwucyfrową ekspansję przez prawie dwa lata, od maja 2024 roku, według danych BSP.

Tymczasem Moody's stwierdził, że branża może nadal generować zyski, ponieważ szersze marże odsetkowe netto wynikające z rosnących wysoko dochodowych kredytów detalicznych zrównoważą wpływ wyższych rezerw i niższych stóp procentowych. 

Finansowanie i płynność banków lokalnych prawdopodobnie również utrzymają się w tym roku, zauważyła agencja ratingowa.

"Banki utrzymują zdrowe wskaźniki kredytów do depozytów, co wskazuje na wystarczającą płynność do wsparcia popytu kredytowego," powiedział Moody's. "Chociaż wzrost finansowania projektów długoterminowych wprowadza zagrożenia związane z finansowaniem wynikające z transformacji terminów zapadalności, filipińskie banki konsekwentnie utrzymywały stabilne wskaźniki stabilnego finansowania netto, co jest trendem, który według nas będzie kontynuowany."

"Silne pozycje płynnościowe, głównie w gotówce i papierach wartościowych rządowych, również pozostaną stabilne i pomogą zaradzić krótkoterminowym lukom w finansowaniu," dodał. — Katherine K. Chan