Dlaczego inwestorzy venture capital w kryptowalutach na Consensus Hong Kong grają w grę na 15 lat

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  Finanse
 </div>
 <div class="relative">
  Udostępnij 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">Udostępnij ten artykuł</span>
   <div>
    Kopiuj linkX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Dlaczego inwestorzy venture capital w kryptowalutach na Consensus Hong Kong grają w 15-letnią grę</h1>
  <h2>W obliczu ograniczenia kapitału inwestorzy wspierają „to, co działa", takie jak stablecoiny i tokenizacja, jednocześnie selektywnie stawiając na AI i rynki predykcyjne.</h2>
  <div>
   Autor: Jamie Crawley, AI Boost<span class="mx-1">|</span>Redakcja: Sheldon Reback
  </div>
  <div>
   11 lutego 2026, 17:01
  </div>
  <div>
   Ustaw nas jako preferowanych w Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div>
  Paul Veradittakit z Pantera Capital na Consensus Hong Kong 2026 (CoinDesk)
 </div>
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-default">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">Co warto wiedzieć:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>Kapitał koncentruje się na stablecoinach, płatnościach i tokenizacji, podczas gdy liczba transakcji spada.</li>
    <li>Inwestorzy venture capital przywołali nieudane zakłady (Polymarket) i spóźnione zwroty (NFT) jako przypomnienie o konieczności równoważenia przekonania i elastyczności.</li>
    <li>Inwestorzy raportują „ucieczkę do jakości", wspierając doświadczonych założycieli i realne przychody zamiast szumu medialnego.</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>Nastrój wśród czołowych inwestorów venture capital na Consensus Hong Kong nie był odwrotem, ale rekalibracja, gdy rynek kryptowalut doświadczał przedłużającego się spadku.</p>
  <p>Hasseeb Qureshi, partner zarządzający w Dragonfly, opisał dzisiejszy rynek venture capital jako „sztangę": Po jednej stronie sprawdzone sektory rozwijające się na dużą skalę; po drugiej, wąski zestaw wysokiego ryzyka zakładów następnej generacji.</p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-subtle">HISTORIA KONTYNUOWANA PONIŻEJ</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-default font-headline-xs font-medium text-strong">Nie przegap kolejnej historii.</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-strong">Subskrybuj dziś newsletter Crypto Daybook Americas. Zobacz wszystkie newslettery</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="font-label font-medium">Zapisz mnie</span>
     </div>
    </div><span class="block font-metadata text-subtle pt-4">Rejestrując się, będziesz otrzymywać e-maile o produktach CoinDesk i zgadzasz się na nasze warunki użytkowania oraz politykę prywatności<span class="font-metadata text-subtle">.</span></span>
   </div>
  </div>
  <p>„Jest coś, co działa, i po prostu, skaluj to w górę, idź jeszcze większą" – powiedział Qureshi, wskazując na „stablecoiny, płatności i w szczególności tokenizację". Na rynku, który ostygł po spekulacyjnych nadmiarach, są to sektory wciąż wykazujące dopasowanie produktu do rynku i przychody.</p>
  <p>Po drugiej stronie znajduje się przecięcie kryptowalut ze sztuczną inteligencją (AI). Qureshi powiedział, że spędza czas nad agentami AI zdolnymi do dokonywania transakcji onchain, mimo że „jeśli dasz agentowi AI trochę kryptowaluty, prawdopodobnie straci ją w ciągu kilku dni". Szansa jest realna, ale tak samo są wektory ataków i wady projektowe.</p>
  <p>Ostrożny ton odzwierciedla wyciągnięte lekcje. Qureshi powiedział, że początkowo odrzucił tokeny niezamienne (NFT) jako „zdecydowanie bańkę", tylko po to, by kilka miesięcy później zmienić kurs i wspierać projekty infrastrukturalne, takie jak Blur. To doświadczenie, jak powiedział, było przypomnieniem o równoważeniu przekonania z adaptacją w szybko zmieniających się cyklach.</p>
  <p>Dragonfly słynie również z przeoczenia wczesnej okazji w rynku predykcyjnym Polymarket.</p>
  <p>„Byliśmy właściwie jego pierwszym term sheet" – powiedział Qureshi o założycielu Shayne Coplanie, ale zrezygnował, gdy konkurencyjny fundusz zaoferował wyższą wycenę. „Generacyjna strata" – tak to nazwał, chociaż Dragonfly później dołączył do rundy w 2024 roku przed wyborami w USA i jest teraz głównym udziałowcem. Wniosek: Tematyczne przekonanie, w tym przypadku dotyczące rynków predykcyjnych, może zająć lata, zanim się opłaci.</p>
  <p>Mo Shaikh z Maximum Frequency Ventures argumentował, że sukces venture capital w kryptowalutach wciąż zależy od długich horyzontów czasowych. Jego najlepsza teza, jak powiedział, nie była transakcją, ale 15-letnim zakładem, że blockchain może przebudować systemy ryzyka finansowego.</p>
  <p>„Miej 15-letni horyzont czasowy" – poradził, wzywając założycieli i inwestorów do opierania się myśleniu o 18-miesięcznych cyklach.</p>
  <p>Jeśli środowisko venture capital wydaje się bardziej napięte, dane Pantera Capital to potwierdzają. Partner zarządzający Paul Veradittakit powiedział, że kapitał VC w kryptowalutach wzrósł o 14% rok do roku, nawet gdy liczba transakcji spadła o 42%, co jest, jak powiedział, dowodem „ucieczki do jakości". Inwestorzy koncentrują się na „doświadczonych przedsiębiorcach" i „namacalnych przypadkach użycia".</p>
  <p>Po ponad dekadzie zbierania funduszy w kryptowalutach — od wczesnych funduszy o wartości 25 milionów dolarów zdominowanych przez family office do dzisiejszej platformy o wartości 6 miliardów dolarów — Veradittakit widzi, że instytucje coraz bardziej napędzają kolejny etap. Ale jego rada dla założycieli na słabszym rynku była bezpośrednia. „Skup się na produkcie, dopasowaniu do rynku... Jeśli będzie token, naturalnie przyjdzie".</p>
  <p>W obniżonym cyklu przekaz venture capital jest jasny: skaluj to, co działa, eksperymentuj selektywnie i nie myl narracji z fundamentami.</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  Consensus Hong Kong 2026Venture CapitalVCDragonfly CapitalRynki predykcyjne
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div class="font-sans text-xs leading-4 text-subtle">
  Zastrzeżenie AI: Części tego artykułu zostały wygenerowane przy pomocy narzędzi AI i przejrzane przez nasz zespół redakcyjny w celu zapewnienia dokładności i zgodności z naszymi standardami. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz pełną politykę AI CoinDesk.
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Więcej dla Ciebie</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>Platforma kryptowalutowa dla instytucji BlockFills podobno wstrzymuje wypłaty, ogranicza handel</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    Autor: Stephen Alpher<span class="mx-1">|</span>Redakcja: Sheldon Reback
   </div>
   <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
    1 godzinę temu
   </div>
  </div>
  <p>To przypomina 2022 rok, kiedy wiele platform kryptowalutowych zostało zmuszonych do zawieszenia wypłat, gdy ceny się załamały.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>Co warto wiedzieć:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>Instytucjonalna platforma handlu kryptowalutami BlockFills wstrzymała wypłaty i ograniczyła handel, zgodnie z wieloma raportami.</li>
     <li>Firma obsłużyła 60 miliardów dolarów wolumenu handlu w zeszłym roku.</li>
     <li>Wiadomość przypomina kryptowalutową zimę 2022 roku, kiedy wiele firm zawiesiło wypłaty, gdy rynki się załamały.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   Przeczytaj pełną historię
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-3">
    Najnowsze wiadomości kryptowalutowe
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Paul Atkins z SEC grillowany w sprawie wycofania egzekwowania kryptowalut, w tym w przypadku Justin Sun, Tron</h4><span class="font-metadata text-subtle">4 minuty temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>JPMorgan optymistycznie nastawiony do kryptowalut na resztę roku, ponieważ przepływy instytucjonalne mają napędzić odbicie</h4><span class="font-metadata text-subtle">12 minut temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Crypto Long &amp; Short: Generacja Z ufa kodowi bardziej niż obietnicom banków</h4><span class="font-metadata text-subtle">46 minut temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Platforma kryptowalutowa dla instytucji BlockFills podobno wstrzymuje wypłaty, ogranicza handel</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>The Protocol: Robinhood ujawnia swój testnet layer-2</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Przewaga ludzkiego mózgu zanika. AI może nas przewyższyć w myśleniu za 2 lata, mówi Ben Goertzel</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-default">
    Najważniejsze artykuły
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Kryptowaluty załamują się, bitcoin spada poniżej 66 000 dolarów, gdy piątkowe odbicie gaśnie</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>BlackRock robi pierwszy krok w DeFi, umieszcza BUIDL na Uniswap, gdy UNI skacze o 25%</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 godziny temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Analitycy reagują, gdy Robinhood spada o 10%, a spowolnienie w handlu kryptowalutami wpływa na wyniki</h4><span class="font-metadata text-subtle">3 godziny temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>USA dodały silniejszych niż oczekiwano 130 000 miejsc pracy w styczniu, a stopa bezrobocia spadła do 4,3%</h4><span class="font-metadata text-subtle">4 godziny temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Podsumowanie dnia 1 Consensus Hong Kong</h4><span class="font-metadata text-subtle">4 godziny temu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Tokenizacja wciąż na początku cyklu szumu, ale potrzebuje więcej przypadków użycia, mówią specjaliści</h4><span class="font-metadata text-subtle">7 godzin temu</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>