Drzwi wyjścia Bitcoina na Wall Street: Jak głębokość instytucjonalna umożliwiła LTH dystrybucję rekordowej podaży

Bitcoin ma trudności z zdecydowanym przekroczeniem poziomu 69 000 USD, ponieważ utrzymująca się presja sprzedaży i rosnący niepokój na rynku nadal obciążają nastroje. Po kilku nieudanych próbach wybicia, akcja cenowa odzwierciedla ostrożne otoczenie, w którym inwestorzy pozostają niezdecydowani co do zaangażowania świeżego kapitału. Zmienność wzrosła wraz z pogarszającym się zaufaniem, wzmacniając przekonanie, że rynek wciąż przechodzi przez fazę korekty, zamiast wchodzić w trwałe ożywienie.

Niedawny raport analityka Darkfost dostarcza dodatkowego kontekstu poprzez dane on-chain, szczególnie mapę cieplną Coin Days Destroyed (CDD). Ten wskaźnik mierzy liczbę dni przechowywania zgromadzonych przez każdy Bitcoin przed jego wydaniem, oferując wgląd w zachowanie długoterminowych posiadaczy. Wizualizowany jako mapa cieplna, CDD podkreśla okresy, gdy starsze monety się poruszają, pozwalając analitykom szybko ocenić zmiany w przekonaniach wśród historycznie odpornych inwestorów.

W porównaniu z poprzednimi cyklami, obecna faza rynkowa wydaje się godna uwagi ze względu na podwyższoną aktywność długoterminowych posiadaczy. Dane sugerują, że ta grupa była bardziej aktywna niż w poprzednich cyklach, potencjalnie przyczyniając się do dynamiki podaży, która wpływa na stabilność cen. Czy odzwierciedla to strategiczną redystrybucję, realizację zysków czy szersze repozycjonowanie rynkowe, pozostaje kluczowym pytaniem dla inwestorów monitorujących kolejny kierunkowy ruch Bitcoina.

Aktywność Długoterminowych Posiadaczy Dodaje Złożoności Sygnałom Rynkowym Bitcoina

Według Darkfost, podwyższona aktywność długoterminowych posiadaczy historycznie nasiliła się w pobliżu szczytów rynkowych, sugerując, że dystrybucja z tej grupy często przyczyniała się do formowania lokalnych szczytów. Gdy starsze monety zaczynają się poruszać po długim okresie uśpienia, często odzwierciedla to realizację zysków lub rebalansowanie portfela, co może zwiększyć dostępną podaż i obciążyć krótkoterminową stabilność cen. W poprzednich cyklach podobne skoki w Coin Days Destroyed pokrywały się z fazami przegrzanych nastrojów i kolejnymi ruchami korekcyjnymi.

Jednak interpretacja tego cyklu wymaga dodatkowych niuansów. Nie wszystkie wzrosty aktywności długoterminowych posiadaczy koniecznie sygnalizują bezpośrednią presję sprzedaży. Niektóre z ostatnich skoków CDD wydają się związane z czynnikami operacyjnymi, a nie z pozycjonowaniem kierunkowym. Duże podmioty, w tym Coinbase i Fidelity Investments, przeprowadziły transakcje konsolidacji UTXO, które mogą sztucznie zawyżać metryki aktywności bez reprezentowania podaży netto wchodzącej na rynek.

Zmiany techniczne w ekosystemie Bitcoin również odegrały swoją rolę. Rozwój Ordinals i działalności związanej z inskrypcjami zachęcił niektórych długoletnich posiadaczy do migracji środków ze starszych adresów do formatów SegWit lub Taproot, generując aktywność on-chain, która może zniekształcać tradycyjne sygnały behawioralne.

Jednocześnie głębsza płynność instytucjonalna ułatwiła długoterminowym posiadaczom stopniową dystrybucję pozycji, potencjalnie wygładzając wpływ na rynek w porównaniu z poprzednimi cyklami.

Bitcoin Stoi Przed Kluczowym Testem Technicznym Poniżej Głównych Średnich Kroczących

Tygodniowa struktura cenowa Bitcoina nadal odzwierciedla utrzymującą się presję sprzedaży, a aktywo ma trudności ze stabilizacją po utracie psychologicznego progu 70 000 USD. Wykres pokazuje zdecydowane załamanie od szczytów z końca 2025 roku w pobliżu regionu 120 000 USD, a następnie sekwencję niższych szczytów i niższych dołków, które zazwyczaj charakteryzują korektę rynkową, a nie prostą konsolidację.

Cena obecnie handluje poniżej krótkoterminowej średniej kroczącej, która się odwróciła i zaczyna działać jako dynamiczny opór. Średnia trendu pośredniego również się spłaszcza, sugerując osłabiający się zwyżkowy momentum, podczas gdy długoterminowa średnia pozostaje nachylona w górę, ale odległa od obecnych poziomów cenowych. Ta konfiguracja często pojawia się podczas faz przejściowych, gdy rynek przesuwa się od ekspansji ku redystrybucji.

Wzorce wolumenu wzmacniają defensywny ton. Ostatnie wyprzedaże były wspierane przez podwyższoną aktywność handlową, wskazując na aktywną dystrybucję, a nie pasywny dryfowanie w dół. Jednak uczestnictwo nieznacznie się zmniejszyło po ostatnim spadku, co może sugerować tymczasowe wyczerpanie sprzedających.

Z technicznego punktu widzenia, region 65 000–68 000 USD reprezentuje bezpośrednie wsparcie. Nieutrzymanie tej strefy może odsłonić głębsze poziomy zniesienia bliżej długoterminowego wsparcia trendu, podczas gdy trwałe odzyskanie 70 000 USD byłoby wymagane do stabilizacji nastrojów i ponownego otwarcia ścieżki do ożywienia.

Obraz wyróżniony z ChatGPT, wykres z TradingView.com