Napięcia z Iranem wywołują znaczny wzrost cen gazu w Europie w związku z zakłóceniami w trasach dostaw LNG

TLDR

• Ceny gazu ziemnego w całej Europie odnotowały dramatyczne wzrosty po zakłóceniach w trasach transportu LNG przez Cieśninę Ormuz związanych z konfliktem irańskim.

• Zakłady produkcyjne zarządzane przez QatarEnergy zostały wyłączone z eksploatacji po atakach dronów, powodując natychmiastowe globalne ograniczenia dostaw LNG.

• Kontrakty na gaz holenderskiego benchmarku TTF wzrosły o 49% w handlu śróddziennym w obliczu narastających obaw o dostawy.

• Import LNG stał się krytyczny dla bezpieczeństwa energetycznego Europy po tym, jak kontynent odwrócił się od rosyjskiego gazu w 2022 roku.

• Eksperci rynkowi ostrzegają, że przedłużające się zakłócenia dostaw mogą spowodować znacznie wyższe ceny gazu w Europie, obciążając jednocześnie dostępność energii na całym świecie.

Rynki gazu ziemnego w Europie odnotowały znaczne wzrosty cen, gdy napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie zagroziły krytycznym korytarzom transportu energii. Aktywność handlowa odzwierciedlała narastające obawy dotyczące niezawodności dostaw skroplonego gazu ziemnego.

We wczesnych godzinach handlu wyceny gazu europejskiego skoczyły o około 25%. Kontrakt benchmarkowy holenderskiego TTF następnie przyspieszył, odnotowując wzrosty zbliżające się do 49% na poziomach szczytowych.

Ruchy cenowe nastąpiły w momencie dramatycznej eskalacji regionalnych napięć wojskowych. Zakłócenia związane z irańskimi działaniami wojskowymi wpłynęły na operacje morskie przez Cieśninę Ormuz, jeden z najważniejszych światowych wąskich gardeł energetycznych.

Ta wąska droga wodna umożliwia przepływ znacznych wolumenów międzynarodowego handlu LNG. Ruchy statków znacznie się zmniejszyły w miarę narastania zagrożeń bezpieczeństwa.

Po atakach dronów na swoją infrastrukturę QatarEnergy zawiesił operacje w zakładach produkcji gazu ziemnego. Operator kontrolowany przez rząd dostarcza około 20% światowego eksportu LNG.

Europejska podatność na wstrząsy dostaw

Narody europejskie stoją w obliczu znacznej podatności na zakłócenia dostaw LNG. Kontynent dramatycznie zmniejszył zależność od rosyjskiego gazu rurociągowego po wstrząsie energetycznym w 2022 roku.

Źródła katarskie dostarczają obecnie znaczne wolumeny europejskich potrzeb LNG. Liczne ładunki przechodzą przez Cieśninę Ormuz w drodze do europejskich obiektów importowych.

Poziomy magazynowania spadają w okresach zimowego zapotrzebowania na ogrzewanie. Kraje europejskie muszą w związku z tym zwiększyć zakupy LNG, aby uzupełnić zapasy.

Analitycy rynkowi porównywali sytuację do okoliczności zaobserwowanych podczas kryzysu w 2022 roku. Ten epizod spowodował zamknięcia przemysłowe i przyspieszoną inflację w całych gospodarkach europejskich.

Goldman Sachs przewidział, że miesięczne zawieszenie tranzytu LNG przez Cieśninę prawdopodobnie więcej niż podwoi wyceny gazu europejskiego. Ceny benchmarkowe mogą osiągnąć 74 € za megawatogodzinę w takich okolicznościach.

Gdyby zakłócenia trwały dłużej niż dwa miesiące, ceny mogą przekroczyć 100 € za megawatogodzinę. Dane historyczne pokazują, że takie wysokie ceny wcześniej wymusiły znaczne zniszczenie popytu na całym kontynencie.

Szersze wpływy na rynek energii

Rynki towarowe szybko uwzględniły oceny ryzyka dostaw. Ceny ropy wzrosły, gdy uczestnicy rynku uwzględnili potencjalne scenariusze regionalnych zakłóceń.

Około 80 milionów ton LNG przepływa przez Cieśninę Ormuz rocznie. Ta objętość stanowi około 19% całkowitej globalnej podaży.

Przepływ ropy naftowej przez tę strategiczną drogę wodną podobnie stanowi podstawę globalnych systemów energetycznych. Około 20% światowej produkcji ropy naftowej przemierza te wody.

W weekend pojawiły się doniesienia o trzech tankowcach naftowych doznających uszkodzeń w wodach regionalnych. Niepewność żeglugowa zwiększyła wahania cen.

Koszty transportu dla przewoźników ropy gwałtownie wzrosły w ostatnich okresach handlowych. Niektóre trasy żeglugowe z Zatoki Perskiej do Azji odnotowały trzykrotny wzrost stawek w ciągu trzydziestu dni.

Azjatyckie rynki LNG stają w obliczu porównywalnego ryzyka presji cenowej. Wzajemnie połączony globalny handel gazem oznacza, że zakłócenia dostaw w jednym regionie rozprzestrzeniają się na inne.

Krajowe ceny gazu ziemnego w USA wykazały jak dotąd stosunkowo stłumione reakcje. Infrastruktura eksportowa działa blisko maksymalnej przepustowości, ograniczając zdolność do szybkiego zwiększania wolumenów wychodzących.

Uczestnicy rynku europejskiego nadal uważnie monitorują odporność łańcucha dostaw LNG. Nastroje handlowe zależą od tego, czy operacje żeglugowe Cieśniny Ormuz znormalizują się w nadchodzących tygodniach.

Post Iran Tensions Spark Major European Gas Price Rally as LNG Routes Face Disruption ukazał się najpierw w Blockonomi.