Por que os investidores do Golfo estão a adquirir bancos indianos

Mudanças estão em curso no setor financeiro da Índia – e as instituições do Golfo estão a morder. No mês passado, o Emirates NBD, o maior credor de Dubai em ativos, disse que estava a adquirir uma participação de 60 por cento no RBL, um banco indiano de médio porte, pagando um valor considerável de 3 mil milhões de dólares.

O Emirates NBD também foi associado à rede de 17 agências do Deutsche Bank na Índia.

Também em outubro, a International Holding Company de Abu Dhabi comprou uma participação controladora na Sammaan Capital, uma financeira especializada em hipotecas, por não insignificantes mil milhões de dólares.

Mais anúncios devem estar a caminho. O Reserve Bank of India, o banco central, deu a conhecer que está a acolher mais investimento estrangeiro e quer ver bancos maiores. As aprovações são feitas caso a caso – com um claro tom político. Investidores japoneses, canadianos e emiradenses estão "dentro" de momento, enquanto o estatuto de blue-chip, bolsos fundos e conexões locais ajudam.

A IHC, por exemplo, tem uma pequena participação na Adani Enterprises, controlada pelo bilionário indiano Gautam Adani.

O DBS de Singapura, o maior banco do sudeste asiático em ativos, e a Fairfax Financial, controlada pelo bilionário canadiano-indiano Prem Watsa, também foram autorizados a investir.

Em maio, a Sumitomo Mitsui Banking Corporation comprou 20 por cento do Yes Bank. O Mitsubishi UFJ Financial Group, o maior credor do Japão, também está, segundo relatos, em negociações de aquisição.

Mesmo as instituições dos EUA estão a entrar no mercado, apesar de um acordo comercial permanecer elusivo. Scott Nuttall, o chefe da KKR, disse este mês que os ativos do gigante de private equity de Nova Iorque na Índia – principalmente em seguros e saúde – eram os de melhor desempenho na Ásia, juntamente com o Japão.

O investimento do Emirates NBD não encontrou aprovação universal, no entanto. O nosso colunista Matein Khalid acredita que o banco dos EAU pagou em excesso e questiona como vai competir com gigantes incumbentes como HDFC e ICICI – este último tem mais de 7.000 agências.

"Francamente, duvido que este seja um casamento bancário feito no céu", escreveu Matein.

Mas muita coisa mudou na Índia para beneficiar bancos e outros. O país está a colher os frutos das reformas instituídas por Raghuram Rajan quando era governador do RBI e do governo pró-mercado de Modi.

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Em particular, a interface de pagamentos unificada e o tribunal nacional de direito empresarial, criado para ouvir insolvências corporativas e contornar o famoso sistema legal esclerótico da Índia, estão a entrar em vigor.

Os empréstimos não produtivos eram apenas 2,3 por cento em 46 bancos no final de março, de acordo com o RBI.

O esquema de cartão de identificação Aadhaar significa que os procedimentos "Conheça Seu Cliente" podem levar questão de minutos. Isto, em combinação com a desmonetização de 2016, quando notas de 500 e 1.000 rupias foram retiradas do mercado durante a noite, impulsionou os depósitos.

Sim, o lado do consumidor é uma batalha campal. Sim, a aparente vontade do Deutsche de vender na Índia não é positiva e sair pode ser um pesadelo, como a General Motors pode testemunhar. Mas a administração Modi ainda tem gás no tanque, embora talvez poluído. O governo acabou de aprovar o GST 2.0, uma racionalização do imposto sobre bens e serviços, e atualizou um pacote de leis trabalhistas no que alguns descreveram como a maior revisão em décadas.

Três mil milhões de dólares é muito para pagar, mas num horizonte de longo prazo com aspirações de crescimento, a consideração talvez não seja tanta. De qualquer forma, as instituições financeiras do Golfo Arábico estão a acompanhar a viagem da Índia.