Netflix (NFLX): JPMorgan Prevê Forte Crescimento Orgânico – Será Hora de Comprar?

TLDR

• O JPMorgan iniciou a cobertura da Netflix com uma classificação Overweight e um preço-alvo de $120 após a empresa sair da disputa de licitação pela Warner Bros.

• As ações da Netflix rebotaram cerca de 24% nos últimos dias após a sua decisão de não prosseguir com a aquisição.

• Os analistas esperam que as margens operacionais atinjam cerca de 32% em 2026 com crescimento contínuo de receitas e lucros.

• Prevê-se que a empresa gere cerca de $11 mil milhões em fluxo de caixa livre em 2026.

• A recompra de ações pode aumentar com o apoio da taxa de rescisão de $2,8 mil milhões associada ao negócio abandonado.

A Netflix (NFLX) recebeu uma nova classificação Overweight do JPMorgan após se afastar do processo de aquisição da Warner Bros. A corretora também estabeleceu um preço-alvo de $120 para a ação.

Netflix, Inc., NFLX

A reavaliação da classificação segue-se à decisão da Netflix de não igualar a proposta mais elevada da Paramount pelos ativos da Warner Bros. Os analistas afirmaram que os investidores acolheram favoravelmente a abordagem disciplinada da empresa em relação a fusões e aquisições.

As ações da Netflix subiram cerca de 24% nos últimos cinco dias. O rebote seguiu-se a uma queda de mais de 18% após a empresa ter anunciado pela primeira vez o seu interesse na Warner Bros no final do ano passado.

O JPMorgan afirmou que a Netflix continua a ser uma forte história de crescimento orgânico. A empresa citou ganhos globais de subscritores, poder de precificação e crescimento no seu nível suportado por publicidade.

A empresa está atualmente avaliada em cerca de 30 vezes os lucros projetados de 2027 de $4,01 por ação. Os analistas afirmaram que a avaliação premium reflete um crescimento constante de receitas e margens de lucro em expansão.

Perspetivas de Crescimento e Financeiras

O JPMorgan espera que as margens operacionais da Netflix atinjam cerca de 32% em 2026. Isto inclui aproximadamente 140 pontos base de alavancagem normalizada à medida que a receita se expande.

A empresa projeta um crescimento anual composto de 2025 a 2028 de cerca de 12% para a receita e 21% para o rendimento operacional. Espera-se que os lucros por ação GAAP cresçam cerca de 24% anualmente durante o mesmo período.

Prevê-se que o crescimento do fluxo de caixa livre seja de aproximadamente 22% anualmente. O JPMorgan espera que o fluxo de caixa livre de 2026 atinja cerca de $11 mil milhões, um aumento de cerca de 16%.

A receita para 2026 está projetada em aproximadamente $51,7 mil milhões. Essa estimativa situa-se perto do limite superior da orientação da empresa para um crescimento anual entre 12% e 14%.

A Netflix também pode aumentar as recompras de ações durante 2026. Os analistas afirmaram que a taxa de rescisão de $2,8 mil milhões do negócio abandonado da Warner poderia apoiar as recompras.

Foco no Envolvimento e Publicidade

O JPMorgan afirmou que o envolvimento dos utilizadores permanece estável em toda a plataforma. As horas de visualização aumentaram cerca de 1% na primeira metade de 2025 e 2% na segunda metade.

A visualização de conteúdo original cresceu cerca de 9% durante o último período. Os analistas esperam uma forte linha de conteúdo em 2026 para apoiar o crescimento contínuo de subscritores.

O nível de publicidade da empresa ainda está numa fase inicial de monetização. A receita publicitária cresceu mais de 150% em 2025 e espera-se que se aproxime de $3 mil milhões em 2026.

Os analistas também esperam potenciais aumentos de preços nos EUA ainda este ano. Os ajustes de preços poderiam apoiar um maior crescimento de receitas e expansão de margem.

A Netflix continua a focar-se na expansão orgânica após a sua saída do processo de licitação da Warner. O JPMorgan manteve a sua perspetiva positiva com base no crescimento de subscrições, publicidade e fluxo de caixa.

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