Bitcoin a $11 Milhões Até 2036? Esta Tese de Deflação por IA Está a Chamar Atenções

Joe Burnett, VP de Estratégia de Bitcoin na Strive (Nasdaq: ASST), argumenta que o Bitcoin poderá atingir $11 milhões até ao primeiro trimestre de 2036, não porque substitua o sistema financeiro, mas porque se torna o ativo de poupança dominante de longa duração numa economia remodelada pela deflação impulsionada por IA e pela expansão monetária repetida. A sua tese, apresentada numa nota do Substack de 2 de março, enquadra o Bitcoin menos como uma negociação especulativa e mais como o ativo com maior probabilidade de absorver o excesso de liquidez num mundo de custos de produção decrescentes e intervenção política crónica.

O caso base de Burnett implica um valor de rede Bitcoin de aproximadamente $230 triliões até 2036. Ele compara isso com uma base de ativos financeiros globais que estima poder crescer de mais de $1 quatrilião hoje para cerca de $1,97 quatriliões na próxima década, assumindo uma composição anual de 7%. Nesse enquadramento, o Bitcoin representaria cerca de 12% dos ativos financeiros globais.

"Esse resultado reflete uma reavaliação medida da riqueza global em direção ao único ativo monetário com escassez absoluta," escreveu Burnett. "O Bitcoin não precisa de substituir todas as moedas. Não precisa de uso transacional diário universal. Apenas precisa de se tornar o principal ativo de poupança de longa duração num mundo definido pela expansão monetária e deflação tecnológica."

A Tese Bitcoin 2036 de Deflação por IA

No centro do argumento está o que Burnett chama de "motor de deflação de IA". A sua visão é que a inteligência artificial irá comprimir os custos laborais, acelerar a produção e intensificar a competição tanto nas indústrias digitais como físicas, criando pressão descendente sustentada nos preços. Ele compara a mudança ao deslocamento dos cavalos pelo automóvel, mas argumenta que desta vez o alvo é o trabalho de colarinho branco. A IA, escreveu ele, já está a redigir contratos, analisar finanças, escrever código e lidar com pesquisas antes realizadas por profissionais juniores, enquanto a robótica continua a avançar na logística, manufatura e agricultura.

Num sistema monetário neutro, argumenta ele, esse tipo de boom de produtividade simplesmente aumentaria o poder de compra real. Num sistema fiduciário baseado em dívida, torna-se desestabilizador. Salários em queda, preços de ativos mais fracos e passivos nominais fixos não se misturam bem. "À medida que a IA impulsiona a deflação da economia real, os bancos centrais e as autoridades fiscais expandem a liquidez para prevenir uma espiral deflacionária," escreveu Burnett. "Quanto mais eficaz a IA se torna na redução de custos, mais agressiva se torna a resposta monetária para prevenir a deflação da dívida."

Esse reflexo político é a ponte para o Bitcoin. Burnett argumenta que cada choque deflacionário começa com uma mudança para dinheiro e obrigações soberanas, mas essa fase tende a dar lugar a cortes de taxas, expansão do balanço, apoio ao crédito e transferências fiscais. Ele aponta para episódios anteriores em 1987, 2001, 2008, 2020 e 2022 como evidência de que os decisores políticos não toleram deflação sustentada. Na sua narrativa, o resultado a longo prazo é deflação de produtividade persistente emparelhada com expansão monetária persistente, uma mistura que deixa o capital à procura de um ativo cuja oferta não possa ser expandida politicamente.

A partir daí, Burnett amplia a perspetiva. As ações, na sua visão, estão cada vez mais expostas à destruição criativa impulsionada por IA. O imobiliário mantém o valor de escassez, mas a tecnologia poderia acelerar o design, licenciamento e construção, limitando o potencial a longo prazo. As obrigações soberanas, entretanto, oferecem estabilidade nominal enquanto permanecem ligadas a moedas sujeitas a diluição contínua. O Bitcoin, argumenta ele, situa-se numa categoria diferente porque o seu limite de fornecimento máximo, divisibilidade, portabilidade e verificabilidade o tornam exclusivamente adequado para absorver liquidez global ao longo do tempo.

Ele também liga essa tese a uma estrutura de mercado mais recente a que chama "Crédito Digital" — títulos geradores de rendimento apoiados por grandes balanços de Bitcoin. Burnett cita instrumentos negociados publicamente como STRC e SATA como exemplos de veículos que oferecem rendimento em dólares aos investidores de crédito enquanto canalizam capital para acumulação adicional de Bitcoin. Isso, argumenta ele, poderia criar um ciclo reflexivo entre a procura global de rendimento e a compra de Bitcoin.

A nota apoia-se fortemente na matemática da escassez. Burnett escreve que até 2036, menos de 41.000 novos BTC serão emitidos durante todo o ano. Se os ativos financeiros globais atingirem aproximadamente $2 quatriliões e apenas 1% da formação incremental de capital de um ano procurar preservação monetária no Bitcoin, isso ainda equivaleria a $1,4 triliões competindo por essa oferta limitada nova — ou aproximadamente $34 milhões de procura por cada moeda recém-emitida.

"O caminho não será suave, mas a conclusão tornar-se-á cada vez mais óbvia," escreveu Burnett. "A trajetória de preços do Bitcoin em direção a níveis de oito dígitos reflete condições monetárias estruturais em vez de entusiasmo especulativo e 'crença'. À medida que a liquidez continua a expandir-se dentro de um mundo tecnologicamente deflacionário, o capital irá concentrar-se em ativos capazes de preservar valor ao longo do tempo."

O seu ponto final é menos sobre valorização em linha reta do que sobre tempo. Os mercados, argumenta ele, ainda precificam o Bitcoin como um ativo cíclico volátil. A próxima década, na sua opinião, irá cada vez mais precificá-lo como infraestrutura monetária. Independentemente de essa transição ocorrer perto da sua meta de $11 milhões, a tese de Burnett é clara: se a IA continuar a impulsionar abundância e os decisores políticos continuarem a compensá-la com liquidez, o Bitcoin poderá ser onde uma quota crescente do capital global acabará.

No momento da publicação, o Bitcoin era negociado a $66.958.