A liquidez das stablecoins está de volta! Será que a IA está a impulsionar uma divergência de longo prazo na L1?

Fluxos fortes de stablecoin nem sempre sinalizam uma rotação de mercado a longo prazo.

À primeira vista, a liquidez on-chain a regressar pode parecer de alta. No entanto, mais frequentemente do que não, reflete uma rotação de curto prazo à medida que os investidores perseguem ganhos especulativos e tentam lucrar com a volatilidade de preços em vez de impulsionar uma tendência sustentada.

Notavelmente, um recente relatório da CryptoQuant parecia reforçar esta visão. As métricas mostraram que tanto a oferta de USDT quanto de USDC têm aumentado, indicando que a procura está a recuperar. Isto sugeriu que os investidores podem estar gradualmente a mover-se para ativos de risco, possivelmente como proteção contra FUD macroeconómico.

Deve-se notar, no entanto, que a força deste fluxo de entrada ainda é relativamente fraca. 

Observando o gráfico, a proporção dos últimos 30 dias de fluxos de entrada comparada com a média de 1 ano revelou que o capital a entrar no mercado tem sido bastante moderado até agora. Por outras palavras, embora os fluxos de entrada de stablecoin possam estar a aumentar, ainda não são suficientemente fortes para sinalizar uma rotação completa de mercado.

Isto apoia a tese da AMBCrypto. Só porque a liquidez está a regressar não significa que um rally a longo prazo seja garantido, a menos que os fluxos de entrada sejam suficientemente fortes para mostrar que os investidores estão seriamente a posicionar-se em torno de ativos de risco.

Dito isto, observando como algumas stablecoins cresceram ao longo do tempo, o panorama a longo prazo está a começar a parecer mais encorajador. De facto, com uma divergência chave ainda em jogo, este crescimento parece pronto para continuar a expandir, potencialmente apoiando uma tendência de mercado mais sustentada.

IA encontra stablecoins criando uma divergência para o momentum L1

A liquidez está a regressar. Não apenas ao nível macro, mas também através das L1s.

Por exemplo, The Kobeissi Letter destacou que os lançamentos de stablecoin aumentaram visivelmente nos últimos meses, liderados por nomes como USDPT da WesternUnion, FIDD da Fidelity e JUPUSD da Jupiter.

Ao mesmo tempo, os detentores da stablecoin nativa USDe da Ethena [ENA] quase duplicaram desde o início do ano passado, aproximando-se de 200 mil detentores – Um sinal de que a adoção está a crescer constantemente através das redes.

Além disso, a Bernstein aumentou o preço-alvo do USDC da Circle em impressionantes 70% para $119, impulsionado pela crescente narrativa de IA. Fluxos de liquidez fortes permitem que os agentes de IA processem transações mais rapidamente e detetem tendências de mercado, dando ao USDC uma vantagem no espaço das stablecoins.

De acordo com a AMBCrypto, a recente onda de lançamentos de stablecoin mostra que as redes estão a inclinar-se para este setor emergente. Esta divergência está a ajudar a conectar rotação de curto prazo e tendências de longo prazo, sinalizando que o capital está a mover-se com estratégia, em vez de especulação.

Como resultado, estes fluxos poderiam empurrar mais capital de longo prazo para ativos de risco. Com o tempo, a tendência poderia impulsionar um rally L1 de longo prazo, mesmo num mercado de aversão ao risco, à medida que a adoção de IA continua a aprofundar-se através do ecossistema.

Resumo Final

• Os fluxos de stablecoin estão a regressar através das L1s, apoiando rotações de curto prazo, com a adoção a aumentar para USDT, USDC. 
• O momentum impulsionado por IA está a amplificar o impacto, posicionando as stablecoins para alimentar um potencial rally L1 de longo prazo.