Preço do ouro nas Filipinas: taxas a 27 de abril

O ouro desempenhou um papel fundamental na história da humanidade, tendo sido amplamente utilizado como reserva de valor e intermediário de câmbio. Atualmente, para além do seu brilho e utilização em joalharia, o metal precioso é amplamente considerado um ativo de refúgio, ou seja, um bom investimento em períodos de turbulência. O ouro é também amplamente visto como uma cobertura contra a inflação e contra a depreciação das moedas, uma vez que não depende de nenhum emissor ou governo específico.

Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Com o objetivo de apoiar as suas moedas em períodos de turbulência, os bancos centrais tendem a diversificar as suas reservas e a comprar ouro para melhorar a perceção da solidez da economia e da moeda. Reservas elevadas de ouro podem ser uma fonte de confiança na solvabilidade de um país. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, às suas reservas em 2022, de acordo com dados do World Gold Council. Esta é a maior compra anual desde o início dos registos. Os bancos centrais de economias emergentes, como a China, a Índia e a Turquia, estão a aumentar rapidamente as suas reservas de ouro.

O ouro tem uma correlação inversa com o dólar norte-americano e com os títulos do Tesouro dos EUA, ambos importantes ativos de reserva e de refúgio. Quando o dólar se deprecia, o ouro tende a subir, permitindo aos investidores e bancos centrais diversificar os seus ativos em períodos de turbulência. O ouro também está inversamente correlacionado com ativos de risco. Uma valorização do mercado bolsista tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto as vendas em mercados mais arriscados tendem a favorecer o metal precioso.

O preço pode mover-se devido a uma vasta gama de fatores. A instabilidade geopolítica ou o receio de uma recessão profunda pode fazer com que o preço do ouro suba rapidamente, dada a sua condição de ativo de refúgio. Sendo um ativo sem rendimento, o ouro tende a subir com taxas de juro mais baixas, enquanto um custo de capital mais elevado geralmente pesa sobre o metal amarelo. Ainda assim, a maioria dos movimentos depende do comportamento do dólar norte-americano (USD), uma vez que o ativo é cotado em dólares (XAU/USD). Um dólar forte tende a manter o preço do ouro controlado, ao passo que um dólar mais fraco deverá impulsionar os preços do ouro em alta.