Estocolmo tornou-se o principal centro de IPO da Europa em 2025 após angariar 6,8 mil milhões de dólares

Estocolmo tornou-se um centro de IPO na Europa após arrecadar $6,8B em ofertas iniciais este ano. A capital sueca agora ultrapassou mercados dominantes como Londres, Frankfurt e Zurique e posicionou-se como um importante destino para IPOs.

Globalmente, Estocolmo agora ocupa o quinto lugar, atrás apenas dos Estados Unidos, China, Hong Kong e Índia. Enquanto Estocolmo está a experimentar um aumento na atividade de IPO, o mercado de Londres está a enfrentar dificuldades. As bolsas britânicas viram a atividade de angariação de fundos diminuir quase 70% e o Reino Unido caiu do top 20 global de mercados de IPO.

Estocolmo tornou-se um destino popular para IPOs na Europa

Estocolmo emergiu como o destino mais quente da Europa para ofertas públicas iniciais (IPOs) em 2025, ultrapassando mercados maiores e tradicionalmente mais dominantes como Londres, Frankfurt e Zurique. A capital sueca está a caminho de arrecadar $6,8B em ofertas iniciais este ano, superando outras bolsas europeias, de acordo com dados da Bloomberg.

As empresas começaram a migrar para Nova Iorque ou a permanecer privadas por mais tempo, mas Estocolmo posicionou-se como o local preferido para pequenas e médias empresas apoiadas por investidores domésticos entusiasmados.

O destaque da forte trajetória da Suécia é o próximo IPO de €3,1B da Verisure Plc, uma empresa de segurança cuja oferta será a maior da Europa desde a Porsche AG em 2022. Antes disso, houve o sucesso do Noba Bank Group AB, que arrecadou 7,6B de coroas suecas ($808 milhões) no início deste ano e viu as suas ações subirem 30% na sua estreia de negociação.

O boom de IPO da Suécia

Vários fatores convergiram em 2025 para fazer de Estocolmo um centro de IPO. Observadores dizem que a estabilidade macroeconómica, o apetite dos investidores e uma onda de empresas prontas para IPO contribuíram para o seu crescimento.

"As estrelas alinharam-se este ano", disse Henric Roth, sócio do escritório de advocacia Baker McKenzie, descrevendo a mudança como um "transformador de tendências" para as listagens suecas.

Ao contrário de muitas partes da Europa, a Suécia beneficia de uma abertura cultural ao investimento em ações. As famílias suecas investem mais de metade das suas poupanças em ações, mais do dobro da média da zona euro, de acordo com o Instituto Europeu de Poupança.

O mercado da Suécia também se orgulha de gestores de fundos ativos, family offices e fundos de pensão com um forte apetite por ações de pequena e média capitalização. Cerca de 69% dos ativos dos fundos suecos estão investidos em fundos de ações, a maior proporção na Europa. Esta base de capital local cria terreno fértil para empresas focadas no crescimento, particularmente na região nórdica, para angariar dinheiro sem precisar de atravessar o Atlântico.

"Quando a empresa é tão pequena, preferimos que possam mostrar crescimento orgânico e que o negócio funcione na Suécia, mas também podem levá-lo para o estrangeiro", explicou Christian Brunlid da Handelsbanken Fonder, um importante investidor no IPO do Noba Bank.

No entanto, Estocolmo ainda enfrenta desafios estruturais apesar do seu impressionante aumento de IPOs. Com uma capitalização de mercado total de cerca de $1T, a Suécia não pode competir com a escala pura do mercado americano de $70T. Essa limitação já custou a Estocolmo várias histórias de sucesso locais. Gigantes como Spotify, Klarna e Oatly optaram por listagens nos EUA, beneficiando do maior capital e da maior visibilidade global.

Algumas empresas têm lutado após listar os seus IPOs em Estocolmo, diminuindo o entusiasmo. A desenvolvedora de jogos Hacksaw AB e a empresa de private equity Roko AB viram as suas ações caírem, enquanto a fabricante de câmaras de alta qualidade Qualisys Holding AB caiu 25% desde a estreia. Há outras empresas cujas histórias não são tão dececionantes, como a Enity Holding AB, cujas ações subiram 50% desde a sua listagem em junho.

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