Uma feroz guerra de preços eclodiu no mercado de notas negociadas em bolsa (ETN) de criptomoedas do Reino Unido depois que os reguladores reabriram o acesso aos investidores de retalho pela primeira vez em mais de quatro anos. A medida desencadeou uma onda de cortes de taxas dos principais emissores, reduzindo os custos dos produtos vinculados ao Bitcoin para apenas 0,05%, níveis ainda mais baixos que a maioria dos fundos tradicionais de ações e obrigações. A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) suspendeu a sua proibição sobre investimentos de retalho em ETNs de cripto em 8 de outubro, marcando uma grande reversão de política que reflete a postura evolutiva do regulador sobre ativos digitais. Os investidores de retalho agora podem comprar e manter ETNs de cripto listadas em Londres, que acompanham o preço de criptomoedas como Bitcoin e ether, dentro de contas isentas de impostos como ISAs de ações e participações para o atual ano fiscal. A partir de 6 de abril do próximo ano, estes produtos também se qualificarão para o Innovative Finance ISA. A decisão desencadeou imediatamente uma intensa competição entre os emissores. Quem Vence a Guerra de Taxas Depois que a FCA Abre as Portas para ETNs de Cripto de Retalho? A Bitwise, uma das primeiras a reagir, reduziu a taxa anual do seu Core Bitcoin ETP de 0,2% para 0,05%, válida por seis meses "e continuando até novo aviso." O corte superou a 21Shares, que respondeu reduzindo as taxas para os seus ETPs Core Bitcoin e Ethereum Core Staking para 0,1%. A Fidelity logo seguiu, baixando as cobranças no seu Physical Bitcoin ETP para 0,25%, enquanto a Invesco reduziu seu produto equivalente para 0,1% até o final de 2025. A BlackRock, que domina o mercado de ETF de cripto dos EUA através do seu iShares Bitcoin Trust de $92 mil milhões, entrou na corrida do Reino Unido listando o seu iShares Bitcoin ETP europeu em Londres. A empresa ofereceu um desconto temporário, reduzindo as taxas de 0,25% para 0,15% até janeiro. Enquanto isso, a CoinShares continua a liderar o segmento de ether com o seu Physical Staked Ethereum ETP, o único produto negociado em bolsa na Europa com taxas de gestão zero. A CoinShares compensa os custos usando recompensas de staking geradas a partir do ether bloqueado. O Boom de ETN de Cripto de Londres Vai Espelhar o Frenesi de ETF dos EUA? A nova guerra de taxas espelha a competição agressiva vista nos Estados Unidos quando os ETFs de cripto foram lançados no início de 2024. Os analistas dizem que os cortes poderiam tornar mais barato para os investidores obterem exposição ao Bitcoin através de fundos regulados do que através da maioria dos veículos de investimento tradicionais. Algumas ETNs de cripto anteriormente disponíveis apenas para profissionais ainda cobram até 2,5% anualmente, destacando a crescente divisão entre produtos mais antigos e novos participantes de baixo custo. A atividade de negociação aumentou imediatamente após a retomada do acesso de retalho. De acordo com dados da Bitwise, os volumes médios diários de negociação para ETNs de Bitcoin na Bolsa de Valores de Londres saltaram para $7,2 milhões de $2,1 milhões no início de outubro, quando apenas investidores profissionais eram elegíveis. As ETNs de ether viram um impulso semelhante, subindo de $1,9 milhões para $4,4 milhões. Dados da Morningstar mostram que as ETNs Physical Bitcoin e Ethereum da WisdomTree tiveram o maior volume de negócios desde o relançamento, seguidas de perto pelos produtos iShares. "O aumento na atividade reitera o nível excepcional de apetite por exposição a esses ativos", disse Russell Barlow, diretor executivo da 21Shares. Os analistas de mercado esperam que a competição expanda ainda mais a diversidade de produtos e reduza os custos para os investidores à medida que mais emissores entram no mercado do Reino Unido. FCA Alerta Emissores Sobre Incentivos Enquanto Investidores Mais Jovens Impulsionam o Interesse Ainda assim, a FCA pediu cautela. Em uma declaração esta semana, o regulador alertou os emissores para não oferecerem incentivos para atrair investidores e realizarem avaliações rigorosas de adequação. Fonte: UK FCA As empresas devem fornecer períodos de reflexão e avisos claros de risco, reforçando que as ETNs de cripto permanecem instrumentos de alto risco não cobertos pelo Esquema de Compensação de Serviços Financeiros. Enquanto plataformas como Interactive Investor, Trading 212, Killik & Co., e Interactive Brokers começaram a permitir o acesso de retalho, outras, incluindo grandes corretoras de investimento como Hargreaves Lansdown e AJ Bell, ainda não oferecem ETNs de cripto. A Hargreaves Lansdown adotou uma postura notavelmente cética, alertando os clientes contra a adição de Bitcoin às suas carteiras e chamando-o de "não uma classe de ativos". Apesar da cautela, a empresa disse que planeia permitir negociações para "clientes apropriados" no início de 2026. A decisão da FCA de abrir o mercado marca um ponto de viragem para o setor de cripto do Reino Unido, há muito criticado pelo seu lento progresso regulatório. O regulador acelerou recentemente as aprovações de empresas de cripto, aumentando sua taxa de aceitação para 45% e concedendo licenças a instituições como BlackRock e Standard Chartered. Pesquisas de mercado do Grupo IG sugerem que o novo acesso de retalho poderia expandir o mercado de investimento em cripto do Reino Unido em até 20%, com quase um em cada três adultos expressando interesse em comprar ativos digitais através de ETNs. O interesse é mais forte entre investidores mais jovens com idades entre 18 e 34 anos, que citam regulamentação, segurança e eficiência fiscal como atrações principais.Uma feroz guerra de preços eclodiu no mercado de notas negociadas em bolsa (ETN) de criptomoedas do Reino Unido depois que os reguladores reabriram o acesso aos investidores de retalho pela primeira vez em mais de quatro anos. A medida desencadeou uma onda de cortes de taxas dos principais emissores, reduzindo os custos dos produtos vinculados ao Bitcoin para apenas 0,05%, níveis ainda mais baixos que a maioria dos fundos tradicionais de ações e obrigações. A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) suspendeu a sua proibição sobre investimentos de retalho em ETNs de cripto em 8 de outubro, marcando uma grande reversão de política que reflete a postura evolutiva do regulador sobre ativos digitais. Os investidores de retalho agora podem comprar e manter ETNs de cripto listadas em Londres, que acompanham o preço de criptomoedas como Bitcoin e ether, dentro de contas isentas de impostos como ISAs de ações e participações para o atual ano fiscal. A partir de 6 de abril do próximo ano, estes produtos também se qualificarão para o Innovative Finance ISA. A decisão desencadeou imediatamente uma intensa competição entre os emissores. Quem Vence a Guerra de Taxas Depois que a FCA Abre as Portas para ETNs de Cripto de Retalho? A Bitwise, uma das primeiras a reagir, reduziu a taxa anual do seu Core Bitcoin ETP de 0,2% para 0,05%, válida por seis meses "e continuando até novo aviso." O corte superou a 21Shares, que respondeu reduzindo as taxas para os seus ETPs Core Bitcoin e Ethereum Core Staking para 0,1%. A Fidelity logo seguiu, baixando as cobranças no seu Physical Bitcoin ETP para 0,25%, enquanto a Invesco reduziu seu produto equivalente para 0,1% até o final de 2025. A BlackRock, que domina o mercado de ETF de cripto dos EUA através do seu iShares Bitcoin Trust de $92 mil milhões, entrou na corrida do Reino Unido listando o seu iShares Bitcoin ETP europeu em Londres. A empresa ofereceu um desconto temporário, reduzindo as taxas de 0,25% para 0,15% até janeiro. Enquanto isso, a CoinShares continua a liderar o segmento de ether com o seu Physical Staked Ethereum ETP, o único produto negociado em bolsa na Europa com taxas de gestão zero. A CoinShares compensa os custos usando recompensas de staking geradas a partir do ether bloqueado. O Boom de ETN de Cripto de Londres Vai Espelhar o Frenesi de ETF dos EUA? A nova guerra de taxas espelha a competição agressiva vista nos Estados Unidos quando os ETFs de cripto foram lançados no início de 2024. Os analistas dizem que os cortes poderiam tornar mais barato para os investidores obterem exposição ao Bitcoin através de fundos regulados do que através da maioria dos veículos de investimento tradicionais. Algumas ETNs de cripto anteriormente disponíveis apenas para profissionais ainda cobram até 2,5% anualmente, destacando a crescente divisão entre produtos mais antigos e novos participantes de baixo custo. A atividade de negociação aumentou imediatamente após a retomada do acesso de retalho. De acordo com dados da Bitwise, os volumes médios diários de negociação para ETNs de Bitcoin na Bolsa de Valores de Londres saltaram para $7,2 milhões de $2,1 milhões no início de outubro, quando apenas investidores profissionais eram elegíveis. As ETNs de ether viram um impulso semelhante, subindo de $1,9 milhões para $4,4 milhões. Dados da Morningstar mostram que as ETNs Physical Bitcoin e Ethereum da WisdomTree tiveram o maior volume de negócios desde o relançamento, seguidas de perto pelos produtos iShares. "O aumento na atividade reitera o nível excepcional de apetite por exposição a esses ativos", disse Russell Barlow, diretor executivo da 21Shares. Os analistas de mercado esperam que a competição expanda ainda mais a diversidade de produtos e reduza os custos para os investidores à medida que mais emissores entram no mercado do Reino Unido. FCA Alerta Emissores Sobre Incentivos Enquanto Investidores Mais Jovens Impulsionam o Interesse Ainda assim, a FCA pediu cautela. Em uma declaração esta semana, o regulador alertou os emissores para não oferecerem incentivos para atrair investidores e realizarem avaliações rigorosas de adequação. Fonte: UK FCA As empresas devem fornecer períodos de reflexão e avisos claros de risco, reforçando que as ETNs de cripto permanecem instrumentos de alto risco não cobertos pelo Esquema de Compensação de Serviços Financeiros. Enquanto plataformas como Interactive Investor, Trading 212, Killik & Co., e Interactive Brokers começaram a permitir o acesso de retalho, outras, incluindo grandes corretoras de investimento como Hargreaves Lansdown e AJ Bell, ainda não oferecem ETNs de cripto. A Hargreaves Lansdown adotou uma postura notavelmente cética, alertando os clientes contra a adição de Bitcoin às suas carteiras e chamando-o de "não uma classe de ativos". Apesar da cautela, a empresa disse que planeia permitir negociações para "clientes apropriados" no início de 2026. A decisão da FCA de abrir o mercado marca um ponto de viragem para o setor de cripto do Reino Unido, há muito criticado pelo seu lento progresso regulatório. O regulador acelerou recentemente as aprovações de empresas de cripto, aumentando sua taxa de aceitação para 45% e concedendo licenças a instituições como BlackRock e Standard Chartered. Pesquisas de mercado do Grupo IG sugerem que o novo acesso de retalho poderia expandir o mercado de investimento em cripto do Reino Unido em até 20%, com quase um em cada três adultos expressando interesse em comprar ativos digitais através de ETNs. O interesse é mais forte entre investidores mais jovens com idades entre 18 e 34 anos, que citam regulamentação, segurança e eficiência fiscal como atrações principais.