O Iene Japonês (JPY) atrai algumas compras na queda no início de uma nova semana e permanece próximo ao seu nível mais alto desde 14 de novembro, atingido contra um Dólar Americano (USD) mais fraco na sexta-feira. Os dados de crescimento salarial do Japão reafirmaram as apostas do mercado para um aumento iminente da taxa pelo Banco do Japão (BoJ) em dezembro, o que ajuda a compensar o fraco resultado do PIB do terceiro trimestre e proporciona um modesto impulso ao JPY. Além disso, o clima cauteloso do mercado é visto como outro fator que beneficia o status de refúgio seguro relativo do JPY.
Enquanto isso, as expectativas hawkish do BoJ mantêm os rendimentos dos títulos do governo japonês (JGB) próximos a um pico de vários anos. O consequente estreitamento do diferencial de taxa entre o Japão e outras grandes economias beneficia ainda mais o JPY de menor rendimento. O USD, por outro lado, permanece próximo ao seu nível mais baixo desde o final de outubro em meio a apostas de que o Federal Reserve (Fed) cortará as taxas novamente esta semana, e acaba sendo outro fator que exerce pressão sobre o par USD/JPY durante a sessão asiática.
Iene Japonês beneficia-se do fortalecimento das expectativas para um aumento iminente da taxa do BoJ em dezembro
- Dados do governo mostraram no início desta segunda-feira que os Salários Nominais do Japão subiram 2,6% em termos anuais em outubro, superando as expectativas de 2,2% e marcando o aumento mais forte em três meses. No entanto, os salários reais ajustados pela inflação encolheram pelo 10º mês consecutivo, em 0,7% em relação ao ano anterior, em meio ao aumento de 3,4% nos preços ao consumidor.
- Isso aumenta a pressão sobre o Banco do Japão em meio a especulações de que os formuladores de políticas podem optar por outro aumento da taxa em sua reunião de política de dezembro e proporciona um modesto impulso ao Iene Japonês durante a sessão asiática. A alta parece não ser afetada pelo PIB revisado do terceiro trimestre, mostrando que a economia do Japão contraiu mais rapidamente do que o inicialmente relatado.
- O relatório revisado do Produto Interno Bruto do Gabinete revelou que a economia do Japão encolheu 0,6% no período de julho a setembro em comparação com a estimativa inicial de 0,4%. Em base anual, a economia contraiu 2,3%, ou seu ritmo mais rápido desde o terceiro trimestre de 2023, versus a previsão de queda de 2,0% e queda de 1,8% relatada originalmente.
- Os investidores, no entanto, parecem convencidos de que salários mais altos aumentarão o poder de compra das famílias e impulsionarão os gastos, o que deve alimentar a inflação impulsionada pela demanda e fortalecer a economia. Além disso, o Governador do BoJ, Kazuo Ueda, disse na semana passada que a probabilidade de as projeções econômicas e de preços serem atendidas está aumentando.
- Isso, juntamente com o impulso reflacionário e o plano de gastos massivos do Primeiro-Ministro Sanae Takaichi, elevou o rendimento do título de referência de 10 anos do governo japonês (JGB) ao seu nível mais forte desde 2007 na última quinta-feira. Além disso, os rendimentos dos JGBs de 20 e 30 anos atingiram níveis não vistos desde 1999, sustentando ainda mais o JPY.
- Em contraste, a Ferramenta FedWatch do Grupo CME indica que os traders estão atualmente precificando uma chance de quase 90% de que o Federal Reserve dos EUA (Fed) reduzirá os custos de empréstimo novamente na quarta-feira. Isso, por sua vez, mantém o Dólar Americano deprimido perto de seu nível mais baixo desde o final de outubro e exerce pressão sobre o par USD/JPY.
- Os bears do USD, no entanto, podem se abster de fazer apostas agressivas e optar por esperar por mais pistas sobre o caminho de corte de taxa do Fed. Portanto, o foco permanecerá fixo nas projeções econômicas atualizadas, incluindo o chamado gráfico de pontos, e nos comentários do Presidente do Fed, Jerome Powell, durante a coletiva de imprensa pós-reunião.
USD/JPY poderia encontrar suporte próximo à mínima de oscilação de sexta-feira, em torno de 154,35, antes da marca de 154,00
O par USD/JPY continuou com sua luta para voltar acima da Média Móvel Simples (SMA) de 100 horas na sexta-feira, e o subsequente deslize favorece os traders bearish (baixistas). Além disso, os indicadores técnicos nos gráficos horários estão mantendo-se em território negativo e apoiam o caso para perdas adicionais, embora os osciladores neutros no gráfico diário justifiquem alguma cautela. Portanto, qualquer deslize intradiário adicional poderia encontrar algum suporte próximo à mínima de oscilação de sexta-feira, em torno da região de 154,35, abaixo da qual os preços à vista poderiam cair para a cifra redonda de 154,00.
Por outro lado, qualquer tentativa de recuperação significativa provavelmente enfrentará uma barreira rígida próxima à região de 155,35, ou a SMA de 100 horas. Algumas compras de acompanhamento além da alta de oscilação de sexta-feira, em torno de meados de 155,00, podem desencadear um movimento de cobertura curta e permitir que o par USD/JPY recupere a marca de 156,00. O momentum poderia se estender ainda mais em direção ao próximo obstáculo relevante próximo à região de 156,60-156,65 a caminho da cifra redonda de 157,00.
Indicador Econômico
Rendimentos em Dinheiro do Trabalho (YoY)
Este indicador, divulgado pelo Ministério da Saúde, Trabalho e Bem-Estar, mostra a renda média, antes dos impostos, por empregado regular. Inclui pagamento de horas extras e bônus, mas não leva em conta rendimentos provenientes da posse de ativos financeiros nem ganhos de capital. Renda mais alta coloca pressões ascendentes sobre o consumo e é inflacionária para a economia japonesa. Geralmente, uma leitura maior que a esperada é bullish (altista) para o Iene Japonês (JPY), enquanto um resultado abaixo do consenso do mercado é bearish (baixista).
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Fonte: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-remains-on-the-front-foot-as-wage-growth-bolsters-boj-rate-hike-expectations-202512080347
