Avanços na Regulamentação Cripto de 2025: Principais Mudanças para Investidores

• 2025 marcou uma grande mudança, uma vez que a regulamentação global de criptomoedas passou do planeamento para a implementação.
• As stablecoins e a tokenização surgiram como temas centrais, com 8 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados em dezembro.
• A fragmentação regulamentar transfronteiriça e os riscos de AML/cibersegurança permanecem prioridades máximas para 2026.

2025 revelou-se um ano transformador para a regulamentação de criptomoedas em todo o mundo. Da Europa à Ásia, os governos foram além dos quadros teóricos e começaram a aplicar regras abrangentes.

De acordo com o relatório da Chainalysis, o Regulamento MiCA dos Mercados de Criptoativos da UE está totalmente em vigor desde janeiro, estabelecendo o primeiro quadro regulamentar à escala continental para criptomoedas.

No entanto, a implementação não tem sido perfeita, considerando que os países individuais ainda têm de superar certas questões técnicas na emissão de stablecoins e no cumprimento da legislação de pagamentos existente.

Noutras regiões, Singapura implementou regulamentos para o Prestador de Serviços de Tokens Digitais, instando as empresas a avaliar se podem cumprir rapidamente estes requisitos.

A Travel Rule, uma preocupação contínua que inclui pagamentos internacionais e carteiras não hospedadas, ilustra o quão difícil e intrincada pode ser a supervisão de criptomoedas em todo o mundo.

Espera-se que 2026 seja mais um ano de atualizações, à medida que as autoridades continuam a desenvolver capacidades para aplicar adequadamente estas regulamentações.

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GENIUS Act Estabelece Padrões Federais dos EUA

As stablecoins ganharam manchetes mundiais com a assinatura do GENIUS Act nos EUA. Este projeto de lei estabeleceu regras nos EUA que os emissores de stablecoins devem seguir, mas também levou os países a analisar como podem estabelecer as suas próprias regulamentações.

O Japão, a UE e Hong Kong já criaram regras relativas às stablecoins; o Reino Unido e a Coreia seguirão em breve.

A tokenização expandiu-se em 2025. O montante sob gestão de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados ultrapassou os 8 mil milhões de dólares, e as mercadorias tokenizadas cruzaram o limiar dos 3,5 mil milhões de dólares.

Os reguladores empregaram uma abordagem de "testar e aprender", permitindo projetos-piloto e configurações operacionais tanto em Singapura como nos EUA.

A UE, por outro lado, reconheceu a importância da tokenização como um elemento importante dos seus mercados de capitais digitais. O alinhamento da tokenização com os mercados tradicionais presumivelmente permanecerá uma tendência em 2026.

EUA Adotam Políticas Pró-Inovação para Criptomoedas

Nos Estados Unidos, existe um regime regulamentar pró-inovação em vigor. O GENIUS Act, o Project Crypto e as diretrizes para bancos facilitam o acesso e o uso de novas tecnologias financeiras por mais pessoas.

Na Ásia-Pacífico, o Japão, Hong Kong, Singapura, Paquistão e Vietname introduzem regulamentações mais rigorosas para consumidores, stablecoins e finanças tokenizadas.

Para as regiões europeias, ainda está em curso o aperfeiçoamento do regime MiCA e a criação da Autoridade Antibranqueamento de Capitais da UE para supervisionar o AML centralizado. A FCA do Reino Unido está a procurar feedback sobre empréstimos, pedidos de empréstimo, staking e stablecoins.

Em relação a 2026, as autoridades pretendem continuar a trabalhar na regulamentação de stablecoins, melhorar os regulamentos de AML/CFT e cibersegurança e eliminar lacunas regulamentares internacionais.

Com mais de 3,4 mil milhões de dólares em roubo de criptomoedas apenas em 2025, incluindo 2 mil milhões de dólares ligados a intervenientes da RDPC, a gestão de riscos cibernéticos emergiu como uma prioridade regulamentar séria.

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