Coreia do Sul avança com projeto de lei para legalizar emissão e negociação de títulos tokenizados

A Coreia do Sul deu um passo importante para formalizar os mercados de capitais baseados em blockchain, à medida que os legisladores avançaram legislação que cria um quadro legal para emitir e negociar títulos tokenizados.

O movimento abre a porta para ofertas reguladas de tokens de segurança (STOs) e coloca a tecnologia de ledger distribuído firmemente dentro do sistema financeiro existente do país.

Na quinta-feira, a Assembleia Nacional aprovou alterações tanto à Lei dos Mercados de Capitais como à Lei dos Títulos Eletrónicos durante uma sessão plenária, de acordo com um comunicado oficial do governo.

Coreia do Sul Estabelece Regras Legais para Emitir e Negociar Títulos Tokenizados

As alterações reconhecem os títulos tokenizados como instrumentos financeiros legítimos e definem como podem ser emitidos, distribuídos e negociados sob a lei coreana.

Sob o quadro revisto, a Lei dos Títulos Eletrónicos permite que emissores elegíveis criem títulos tokenizados usando infraestrutura blockchain.

As alterações à Lei dos Mercados de Capitais, entretanto, permitem que esses produtos sejam negociados como títulos de contrato de investimento através de corretoras e outros intermediários licenciados.

Os reguladores dizem que o objetivo é combinar as eficiências dos ledgers distribuídos com as proteções aos investidores existentes.

A Comissão de Serviços Financeiros disse que se espera que as reformas melhorem a forma como as contas de títulos são geridas e expandam o uso de contratos inteligentes em toda a infraestrutura do mercado.

Os funcionários também descreveram os títulos tokenizados como uma categoria ampla que pode aplicar-se tanto a produtos de dívida como de capital próprio, em vez de uma classe de ativos de nicho.

Funcionários do governo destacaram potenciais benefícios para contratos de investimento não padronizados que historicamente enfrentaram limites de distribuição, tais como títulos ligados a imóveis, obras de arte ou projetos agrícolas.

Ao trazer estes produtos sob um quadro STO regulado, as autoridades pretendem alargar o acesso dos investidores mantendo a supervisão.

Após a aprovação legislativa, os projetos de lei serão encaminhados para o conselho de estado antes de serem formalmente promulgados pelo presidente, um processo amplamente esperado para concluir sem grandes alterações.

As leis estão agendadas para entrar em vigor em janeiro de 2027, após um período de preparação de um ano.

O impulso da Coreia do Sul para títulos tokenizados segue trabalho de base anterior estabelecido pela FSC, que lançou pela primeira vez diretrizes relacionadas com STO em 2023.

A implementação será liderada pela FSC, trabalhando em conjunto com o Serviço de Supervisão Financeira, o Depósito de Títulos da Coreia e participantes da indústria.

Espera-se que um órgão de consulta se reúna já no próximo mês para desenvolver infraestrutura de suporte, incluindo sistemas de gestão de contas baseados em ledger e salvaguardas adicionais.

Mercado de Títulos Tokenizados Pode Atingir 2 Biliões de Dólares Globalmente

As previsões de mercado sugerem que a oportunidade pode ser significativa. O Standard Chartered projetou anteriormente que os ativos reais tokenizados poderiam atingir uma capitalização de mercado de 2 biliões de dólares até 2028.

Separadamente, o Boston Consulting Group estimou que apenas o mercado de títulos tokenizados da Coreia do Sul poderia crescer para quase 367 biliões de won (249 mil milhões de dólares) até ao final da década.

Grupos financeiros locais como a Mirae Asset Securities e o Hana Financial Group já começaram a construir plataformas em antecipação das novas regras.

No mês passado, a Coreia do Sul revelou que está a preparar uma das suas repressões mais agressivas contra crimes financeiros relacionados com criptomoedas ao expandir os seus requisitos de regra de viagem.

O novo limite cobre transações abaixo de 1 milhão de won (680 dólares), que até agora permitiam aos utilizadores contornar verificações de identidade ao dividir transferências em quantias menores.