China anuncia investigação sobre empresa após negócio de US$ 17 bi

A CSRC (Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China) iniciou uma investigação sobre a Ronbay New Energy Technology por causa de preocupações de que a empresa possa ter divulgado declarações enganosas sobre o anúncio de um importante contrato com a gigante de baterias CATL.

A comissão divulgou a investigação no domingo (18.jan.2026). Em resposta, a fornecedora de materiais listada na Bolsa de Xangai declarou que cooperará plenamente com as autoridades e ressaltou que suas operações não foram afetadas. Mesmo assim, os investidores reagiram rapidamente, com as ações despencando 11,2% na 2ª feira (19.jan), fechando a 33,18 yuans (US$ 4,7).

O escrutínio surge depois da recente alegação da Ronbay de ter garantido um contrato de fornecimento de cátodos de LFP (fosfato de ferro-lítio) com a CATL, avaliado em mais de 120 bilhões de yuans (US$ 17,2 bilhões).

O contrato abrange impressionantes 3,1 milhões de toneladas de materiais, o que provocou dúvidas imediatas na Bolsa de Xangai, que abriu um inquérito formal no mesmo dia do anúncio. Os reguladores questionaram como a empresa poderia cumprir um contrato tão grande, dada sua capacidade de produção atual.

Em comunicado divulgado no domingo (18.jan), a Ronbay esclareceu que o valor do contrato era apenas uma “estimativa interna preliminar”, dependente de pedidos reais e dos preços de mercado. A empresa admitiu que sua divulgação carecia de rigor e transparência em relação aos riscos associados, mas negou qualquer intenção de manipular o preço de suas ações.

A Ronbay também observou que já havia feito um pagamento parcial para adquirir uma participação na Guizhou Xinren New Energy Technology, que opera uma linha de produção de LFP com capacidade de 60.000 toneladas. A empresa afirmou que a expansão futura se dará através de aquisições e novas instalações.

Outrora uma das principais produtoras de materiais catódicos ternários de alto teor de níquel, a Ronbay agora busca mudar seu foco à medida que o LFP ganha força. Depois da remoção dos subsídios estatais, a participação do LFP no mercado de baterias de energia da China atingiu 80% em 2025. A demanda por baterias ternárias mais caras, por sua vez, está em declínio.

Fontes da indústria disseram à Caixin que o negócio principal da Ronbay sofreu perdas, com a empresa prevendo um prejuízo líquido entre 150 milhões e 190 milhões de yuans em 2025.

Isso representaria uma forte reversão em relação ao lucro de 296 milhões de yuans registrado em 2024. Diversos especialistas sugeriram que o anúncio da CATL teve como objetivo demonstrar uma mudança estratégica e ganhar credibilidade por meio da associação com a gigante do setor de baterias.

No entanto, o acordo também gerou questionamentos sobre o preço. Com base nas próprias estimativas da Ronbay, o preço implícito por tonelada era de cerca de 39.000 yuans —bem abaixo da taxa de mercado vigente de 56.500 yuans, de acordo com uma fonte familiarizada com o assunto.

O momento da controvérsia coincide com o crescente escrutínio de Pequim sobre a capacidade ociosa e os cortes agressivos de preços no setor de baterias. Em 7 de janeiro, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, juntamente com outras agências, realizou uma reunião para abordar essas questões, comprometendo-se a fortalecer a supervisão da capacidade e do financiamento para evitar riscos sistêmicos.

Esta reportagem foi originalmente publicada em inglês pela Caixin Global em 20.jan.2026. Foi traduzida e republicada pelo Poder360 sob acordo mútuo de compartilhamento de conteúdo.