Tailândia avança em direção a ETFs de criptomoedas, futuros e produtos de investimento tokenizados

• A vice-secretária-geral da SEC, Jomkwan Kongsakul, afirmou que as regras para ETFs cripto podem ser emitidas no início deste ano.
• A SEC da Tailândia tratará as criptomoedas como outra classe de ativos e permitirá até 5% de alocação de portfólio em ativos digitais.
• A KuCoin Tailândia está a procurar resolver uma suspensão da SEC relacionada com requisitos de capital e uma disputa entre acionistas.

A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia está a preparar um novo conjunto de regulamentos destinados a integrar ainda mais os produtos de investimento em criptomoedas no sistema financeiro formal do país.

O regulador está a trabalhar em regras para apoiar fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas, negociação de futuros cripto e produtos de investimento tokenizados, de acordo com a vice-secretária-geral da SEC, Jomkwan Kongsakul.

O Bangkok Post informou na quinta-feira que a SEC pretende emitir diretrizes formais para ETFs cripto na Tailândia "no início deste ano".

O movimento sinaliza o esforço da Tailândia para se posicionar como um centro cripto regional para investidores institucionais, mesmo enquanto a negociação de retalho permanece ativa apesar de uma proibição de pagamentos em criptomoedas.

ETFs cripto aproximam-se da aprovação formal

Kongsakul afirmou que o conselho da SEC aprovou os ETFs cripto em princípio e a agência está agora a finalizar as regras de investimento e operacionais. Ela disse que o regulador vê os ETFs cripto como um produto que pode reduzir barreiras para investidores que possam hesitar em deter diretamente ativos digitais.

"Uma vantagem chave dos ETFs cripto é a facilidade de acesso; eles eliminam preocupações com hacking e segurança de carteiras, que têm sido uma grande barreira para muitos investidores", disse Kongsakul.

De acordo com o quadro proposto, a SEC tratará as criptomoedas como "outra classe de ativos", e os investidores poderão alocar até 5% de um portfólio diversificado em ativos digitais.

Negociação de futuros planeada para TFEX

Juntamente com as diretrizes de ETF, a SEC também está a avançar para regular e permitir a negociação de futuros cripto na Bolsa de Futuros da Tailândia (TFEX).

Isto permitiria aos investidores obter exposição aos movimentos de preços das criptomoedas através de mercados de derivativos regulamentados.

Kongsakul disse que outras iniciativas em consideração incluem o estabelecimento de criadores de mercado para apoiar a liquidez de negociação e o reconhecimento de ativos digitais como uma classe de ativos oficial sob a Lei de Derivativos.

A Tailândia tem trabalhado para atrair mais interesse institucional nos mercados de criptomoedas, particularmente através de produtos regulamentados que se enquadram nos quadros legais existentes.

Tokenização e colaboração sandbox com o banco central

A SEC também está a expandir a sua abordagem além de ETFs e futuros através de iniciativas de tokenização.

Kongsakul disse que a agência está a trabalhar com o Banco da Tailândia num sandbox de tokenização, que poderia fornecer um ambiente controlado para testar instrumentos tokenizados.

A SEC "irá encorajar emissores de tokens de obrigações a entrar no sandbox regulatório", acrescentou Kongsakul.

Ao empurrar produtos de obrigações tokenizados para um ambiente supervisionado, a Tailândia poderia desenvolver caminhos regulamentados para emissão baseada em blockchain sem abrir a porta para distribuição de retalho não monitorizada.

Supervisão mais rigorosa para influenciadores financeiros

Enquanto expande produtos e acesso ao mercado, a SEC também está a apertar padrões em torno de promoção e conteúdo relacionado com investimentos online.

Kongsakul disse que o regulador está a intensificar a supervisão de "influenciadores financeiros", sinalizando que marketing e aconselhamento informal enfrentarão mais restrições.

Ela disse: "Qualquer recomendação relacionada com valores mobiliários ou retornos de investimento exigirá autorização adequada como consultor de investimento ou corretor introdutor".

As regras visam conter a promoção de investimentos não regulamentados, particularmente numa altura em que os ativos digitais continuam a ser amplamente discutidos nas redes sociais.

KuCoin Tailândia trabalha para resolver suspensão da SEC

A mudança regulatória surge enquanto a SEC tailandesa continua ações de fiscalização no mercado de câmbio local.

No início de janeiro, a SEC suspendeu as operações da KuCoin Tailândia depois de o capital da empresa ter caído abaixo dos requisitos mínimos durante cinco dias consecutivos, de acordo com o meio de comunicação local The Nation na quarta-feira.

A KuCoin Tailândia disse que a violação estava ligada a uma disputa entre acionistas entre o grupo CI de Singapura e a KuCoin Global, que impediu a aprovação de um aumento de capital planeado.

A empresa disse que o problema não se deveu a problemas reais de liquidez financeira.

A KuCoin entrou no mercado tailandês em junho de 2025 e está a planear que a sua entidade local solicite uma licença de corretor de ativos digitais.

A empresa disse que isto lhe permitiria oferecer uma gama mais ampla de produtos financeiros.

O mercado cripto da Tailândia permanece ativo, com a Bitkub, a maior bolsa do país, a registar volumes de negociação diários de cerca de 60 milhões de dólares.

Mesmo com pagamentos em criptomoedas proibidos, os reguladores parecem estar a priorizar o acesso controlado a investimentos através de produtos estruturados como ETFs, futuros e instrumentos tokenizados.

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