Investidores aumentam saídas de criptomoedas enquanto metais tokenizados e posições vendidas em Bitcoin absorvem o choque

O sentimento em relação aos ativos digitais azedou drasticamente nos últimos dias, com fluxos de saída cripto a remodelar o posicionamento, mesmo enquanto alguns investidores rodam para metais tokenizados e exposição short.

Dados semanais de fundos mostram reversão acentuada nos fluxos de ativos digitais

Os produtos de investimento cripto sofreram $1,7 mil milhões em fluxos de saída líquidos na semana passada, marcando uma segunda semana consecutiva de resgates pesados e empurrando os fluxos acumulados do ano para uma perda líquida de $1 mil milhões. No entanto, a pressão tem vindo a aumentar há mais tempo.

Depois de $1,73 mil milhões terem saído dos fundos cripto na semana que terminou a 23 de janeiro, os produtos perderam mais $1,69 mil milhões no período mais recente, de acordo com a CoinShares. Além disso, os saques sustentados aceleraram uma contração mais ampla nos ativos sob gestão.

O total de AuM de ativos digitais diminuiu $73 mil milhões desde o seu pico em outubro de 2025. Dito isto, a queda reflete não apenas resgates contínuos, mas também preços de mercado mais fracos nos principais tokens.

Êxodo liderado pelos EUA sublinha preocupações macroeconómicas e políticas

James Butterfill, diretor de pesquisa da CoinShares, associa a desaceleração a uma combinação de fatores macroeconómicos e estruturais. Ele destaca a nomeação de um presidente mais hawkish da Reserva Federal dos EUA, a venda contínua por whales ligada ao ciclo cripto de quatro anos e os riscos geopolíticos elevados.

Na sua nota, Butterfill escreveu que essas forças estão a combinar-se para empurrar os alocadores para ativos mais seguros e afastá-los dos tokens digitais. Como resultado, os Estados Unidos foram responsáveis por $1,65 mil milhões dos saques globais da semana passada, sublinhando o papel desproporcionado do país na definição do apetite pelo risco.

A escala das vendas dos EUA mostra quão sensíveis os mercados cripto permanecem às mudanças nas expectativas da Reserva Federal e ao aperto das condições financeiras. Noutros lugares, os fluxos foram negativos mas menores, sugerindo que os investidores globais são cautelosos, mas um pouco menos agressivos do que os seus homólogos americanos.

Bitcoin e Ethereum suportam o peso dos resgates

Os mais recentes fluxos de fundos cripto revelam vendas generalizadas nos principais ativos. Bitcoin (BTC) absorveu o maior impacto, com $1,32 mil milhões em fluxos de saída semanais à medida que os investidores cortaram a exposição ao principal ativo cripto, um movimento que provavelmente contribuiu para a recente fraqueza do preço do BTC.

Ethereum (ETH) seguiu com $308 milhões em resgates, sinalizando uma convicção decrescente mesmo em plataformas frequentemente vistas como jogadas de infraestrutura de longo prazo. Além disso, os tokens de camada-1 e de pagamento transfronteiriço anteriormente favorecidos não foram poupados.

XRP e Solana (SOL) registaram fluxos de saída de $43,7 milhões e $31,7 milhões, respetivamente. Dito isto, o padrão entre os ativos é consistente com investidores a reduzir posições de beta mais elevado à medida que o apetite pelo risco diminui.

Posicionamento defensivo eleva Bitcoin short e metais tokenizados

Apesar da venda generalizada, segmentos ligados a cobertura e reservas de valor alternativas viram uma procura modesta. Produtos de investimento short em Bitcoin atraíram $14,5 milhões em entradas na semana passada, empurrando o AuM acumulado do ano nesses veículos para cima 8,1%. Isto sugere que os traders estão cada vez mais a posicionar-se para uma queda adicional em vez de uma recuperação rápida.

Ao mesmo tempo, os chamados produtos Hype foram um ponto brilhante raro, atraindo $15,5 milhões em capital novo. Além disso, esses veículos beneficiaram de atividade on-chain elevada ligada a metais preciosos tokenizados, que estão a ganhar tração como uma narrativa alternativa de reserva de valor durante períodos de stress no mercado cripto.

Para alguns alocadores, os metais tokenizados oferecem exposição a ativos tradicionais de refúgio seguro, enquanto ainda utilizam trilhos de investimento baseados em blockchain. Dito isto, essas entradas permanecem pequenas em comparação com a escala dos resgates das maiores criptomoedas.

Perspetiva de mercado depende de dados macroeconómicos e comportamento das whales

Em conjunto, os números mais recentes retratam um mercado firmemente em modo defensivo, com os contínuos fluxos de saída cripto dos ativos principais a contrastar com entradas seletivas em ferramentas de cobertura e temas de nicho. No geral, o comportamento dos investidores aponta para uma preferência pela cautela em vez de compra agressiva em quedas.

Se o sentimento estabilizará dependerá de vários catalisadores, incluindo divulgações económicas importantes dos EUA esta semana, qualquer moderação nas vendas de grandes detentores e uma redução nas tensões geopolíticas. No entanto, com a incerteza política ainda elevada e as whales ativas no lado da venda, os mercados de ativos digitais podem ter dificuldade em atrair novo capital sustentado no curto prazo.

Em resumo, a combinação de ventos contrários macroeconómicos, mudanças políticas e posicionamento de aversão ao risco transformou o que foi outrora uma forte história de entradas numa retração generalizada, deixando apenas um punhado de estratégias defensivas e jogadas de metais tokenizados no lado certo dos atuais fluxos cripto.