A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) publicou novas orientações que podem acelerar a adoção institucional de staking líquido nos Estados Unidos, de acordo com fontes do setor. Numa declaração divulgada na terça-feira, a Divisão de Finanças Corporativas da agência delineou a sua visão de que certos acordos de staking líquido—incluindo a emissão de tokens de recibo como stETH—não constituem transações de valores mobiliários. A clarificação representa um progresso para a indústria de finanças descentralizadas (DeFi), que há muito procurava certeza regulatória em torno dos modelos de staking. Também mostra uma potencial mudança na forma como os reguladores dos EUA abordam inovações baseadas em blockchain que envolvem representações derivadas de ativos cripto. O Staking Líquido Recebe Clareza Regulatória Há Muito Esperada O staking líquido refere-se a um processo no qual os utilizadores fazem stake dos seus ativos cripto com um protocolo de terceiros e, em troca, recebem um novo token que representa o seu depósito e recompensas de staking acumuladas. Estes tokens de recibo—como o stETH no caso do Ethereum—permitem aos utilizadores manter liquidez enquanto ainda participam no staking da rede. A última declaração da SEC procura clarificar se estes acordos estão sujeitos às leis de valores mobiliários dos EUA. Para muitos na indústria, a resposta chega como uma notícia bem-vinda. Sam Kim, Diretor Jurídico da Lido Labs Foundation, descreveu a orientação como um momento de avanço: "A orientação da SEC de ontem, confirmando que o staking líquido e tokens de recibo como stETH não constituem valores mobiliários, fornece a orientação muito necessária que a Lido e a indústria mais ampla precisavam." Um Grande Dia para o Ethereum: Clareza da SEC sobre Staking Líquido A orientação da SEC de ontem confirmando que o staking líquido e tokens de recibo como stETH não constituem valores mobiliários fornece a orientação muito necessária que a Lido e a indústria precisavam. Como o principal staking líquido... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 6 de agosto de 2025 Kim explica que a clareza irá encorajar uma maior participação de investidores institucionais e plataformas que anteriormente estavam hesitantes devido à incerteza legal. Caminho Aberto para Integração Institucional e de Plataformas Com a dissipação da névoa regulatória, os protocolos de staking líquido podem agora ganhar uma aceitação mais ampla por parte de exchanges centralizadas, plataformas fintech e empresas de investimento reguladas. "Isto abre a porta para plataformas baseadas nos EUA, instituições financeiras e utilizadores se envolverem com protocolos de staking líquido mais livremente", disse Kim. "Sem o medo de acionar leis de valores mobiliários, mais protocolos podem integrar tokens de staking líquido, expandindo a sua utilidade em todo o DeFi." Ao remover o risco legal percebido associado aos recibos de staking, a posição da SEC poderia ajudar a aumentar a liquidez e utilidade para tais tokens em todo o ecossistema financeiro dos EUA. Especialistas Legais Delineiam Implicações para Design de Token Mais Amplo Analistas legais sugerem que a linguagem da SEC sobre staking líquido pode ter implicações mais amplas além do próprio staking. Jason Gottlieb, um parceiro na Morrison Cohen, disse que a abordagem da agência reflete uma evolução lógica na forma como categoriza ativos cripto e derivados. "No fundo, um token de staking líquido é apenas um recibo de um token", disse Gottlieb. "Com a SEC agora a tomar corretamente a posição de que os próprios tokens de criptomoeda não são valores mobiliários, faz sentido que um recibo para um token não seja um recibo para um valor mobiliário." Gottlieb acrescenta que este raciocínio poderia influenciar futuras considerações regulatórias em torno de pontes cross-chain e tokens wrapped—mecanismos que dependem de forma semelhante de representações em estilo de recibo. Um Passo Importante para a Maturidade do Mercado Cripto dos EUA Como o maior mercado de capitais do mundo, os Estados Unidos continuam a ser uma fronteira chave para o crescimento dos ecossistemas de ativos digitais. Com protocolos de staking líquido agora a operar sob regras mais claras, tanto os construtores de DeFi como os atores institucionais podem encontrar confiança renovada para inovar e envolver-se. Para partes interessadas como a Lido e outros grandes protocolos, a mais recente posição da SEC é mais do que um indicador legal—é um convite para escalar.A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) publicou novas orientações que podem acelerar a adoção institucional de staking líquido nos Estados Unidos, de acordo com fontes do setor. Numa declaração divulgada na terça-feira, a Divisão de Finanças Corporativas da agência delineou a sua visão de que certos acordos de staking líquido—incluindo a emissão de tokens de recibo como stETH—não constituem transações de valores mobiliários. A clarificação representa um progresso para a indústria de finanças descentralizadas (DeFi), que há muito procurava certeza regulatória em torno dos modelos de staking. Também mostra uma potencial mudança na forma como os reguladores dos EUA abordam inovações baseadas em blockchain que envolvem representações derivadas de ativos cripto. O Staking Líquido Recebe Clareza Regulatória Há Muito Esperada O staking líquido refere-se a um processo no qual os utilizadores fazem stake dos seus ativos cripto com um protocolo de terceiros e, em troca, recebem um novo token que representa o seu depósito e recompensas de staking acumuladas. Estes tokens de recibo—como o stETH no caso do Ethereum—permitem aos utilizadores manter liquidez enquanto ainda participam no staking da rede. A última declaração da SEC procura clarificar se estes acordos estão sujeitos às leis de valores mobiliários dos EUA. Para muitos na indústria, a resposta chega como uma notícia bem-vinda. Sam Kim, Diretor Jurídico da Lido Labs Foundation, descreveu a orientação como um momento de avanço: "A orientação da SEC de ontem, confirmando que o staking líquido e tokens de recibo como stETH não constituem valores mobiliários, fornece a orientação muito necessária que a Lido e a indústria mais ampla precisavam." Um Grande Dia para o Ethereum: Clareza da SEC sobre Staking Líquido A orientação da SEC de ontem confirmando que o staking líquido e tokens de recibo como stETH não constituem valores mobiliários fornece a orientação muito necessária que a Lido e a indústria precisavam. Como o principal staking líquido... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 6 de agosto de 2025 Kim explica que a clareza irá encorajar uma maior participação de investidores institucionais e plataformas que anteriormente estavam hesitantes devido à incerteza legal. Caminho Aberto para Integração Institucional e de Plataformas Com a dissipação da névoa regulatória, os protocolos de staking líquido podem agora ganhar uma aceitação mais ampla por parte de exchanges centralizadas, plataformas fintech e empresas de investimento reguladas. "Isto abre a porta para plataformas baseadas nos EUA, instituições financeiras e utilizadores se envolverem com protocolos de staking líquido mais livremente", disse Kim. "Sem o medo de acionar leis de valores mobiliários, mais protocolos podem integrar tokens de staking líquido, expandindo a sua utilidade em todo o DeFi." Ao remover o risco legal percebido associado aos recibos de staking, a posição da SEC poderia ajudar a aumentar a liquidez e utilidade para tais tokens em todo o ecossistema financeiro dos EUA. Especialistas Legais Delineiam Implicações para Design de Token Mais Amplo Analistas legais sugerem que a linguagem da SEC sobre staking líquido pode ter implicações mais amplas além do próprio staking. Jason Gottlieb, um parceiro na Morrison Cohen, disse que a abordagem da agência reflete uma evolução lógica na forma como categoriza ativos cripto e derivados. "No fundo, um token de staking líquido é apenas um recibo de um token", disse Gottlieb. "Com a SEC agora a tomar corretamente a posição de que os próprios tokens de criptomoeda não são valores mobiliários, faz sentido que um recibo para um token não seja um recibo para um valor mobiliário." Gottlieb acrescenta que este raciocínio poderia influenciar futuras considerações regulatórias em torno de pontes cross-chain e tokens wrapped—mecanismos que dependem de forma semelhante de representações em estilo de recibo. Um Passo Importante para a Maturidade do Mercado Cripto dos EUA Como o maior mercado de capitais do mundo, os Estados Unidos continuam a ser uma fronteira chave para o crescimento dos ecossistemas de ativos digitais. Com protocolos de staking líquido agora a operar sob regras mais claras, tanto os construtores de DeFi como os atores institucionais podem encontrar confiança renovada para inovar e envolver-se. Para partes interessadas como a Lido e outros grandes protocolos, a mais recente posição da SEC é mais do que um indicador legal—é um convite para escalar.