Entradas de Stablecoin duplicam, mas a liquidez consegue absorver a venda de Bitcoin?

Principais Insights

• A Tether e a Circle cunharam 4,75 mil milhões de dólares em Tron e Solana na semana passada. A dominância de stablecoin subiu para o nível mais alto em três anos.
• Mais de 47% da oferta circulante de BTC foi perdida, o nível mais alto desde 2023.
• O fluxo de capital de stablecoin duplica, mas será esta liquidez suficiente para neutralizar a atual pressão de venda?

O mercado cripto prolongou a fraqueza pela segunda semana com outra queda louca nas últimas 24 horas. Apenas o Bitcoin (BTC) perdeu uma enorme porção da sua avaliação, mais de 10 mil dólares de um único token.

Liquidações massivas durante a noite claramente influenciaram o movimento descendente, como evidenciado pelos gráficos de stablecoin. As reservas estavam a aumentar enquanto a cunhagem se intensificava. Isto destacou uma maior inclinação para os ativos mais estáveis.

Os dados indicaram uma perspetiva de mercado pessimista. No entanto, a duplicação do fluxo de capital de stablecoin desde o final de dezembro pode significar algum otimismo. Mas será isso suficiente para reverter a tendência atual ou apenas um sinal para permanecer alerta?

Tether e Circle a Cunhar Stablecoins

Para começar, a Tether emitiu mil milhões de dólares em USDT na Tron, aumentando a oferta geral. A Tether e a Circle juntas cunharam cerca de 4,75 mil milhões de dólares em Tron e Solana na semana passada.

Portanto, o USDT da Tether e o USDC da Circle foram as principais fontes deste aumento da oferta de stablecoin. São portas de entrada para que o dinheiro institucional e de retalho entre nos mercados cripto.

Devido a isso, a dominância de stablecoin atingiu o seu nível mais alto em três anos, com 12,5%. O resultado indicou que os participantes estavam assustados e o dinheiro estava à margem. Esta tendência tornou mais fácil vender o mercado cripto maior, mantendo os preços baixos.

Os dados históricos mostram que o acúmulo de liquidez frequentemente precede grandes aumentos de preços. Isto geralmente prepara o mercado para um forte rebote quando os fundos são redistribuídos de volta aos ativos de risco.

Como a Dominância de Stablecoin Está a Prender o Bitcoin em Perda

A dominância de stablecoin atingiu um pico de 3 anos, prendendo o Bitcoin numa perda. Dados da Glassnode indicaram que 9,3 milhões de BTC, ou 47% da oferta circulante total, estavam num mercado em baixa. Este volume foi o mais alto desde janeiro de 2023, há mais de dois anos.

Os investidores estavam a escolher USDT e USDC em vez das quedas de BTC porque os seus movimentos de preços eram estáveis. Isto significava que se abstinham de comprar BTC, mantendo assim a pressão de venda.

Tal comportamento cria um ciclo no qual os preços em queda causam mais perdas. Isto leva a que mais dinheiro vá para stables e mantém o BTC em baixo.

Esta liquidez presa só será libertada quando a dominância cair. Nesse caso, permitiria que fluísse para o Bitcoin e encerrasse a armadilha de perda com um rebote.

Tendo isso em mente, monitorizar as métricas de stablecoin torna-se um indicador precoce das flutuações de preço do Bitcoin. Portanto, será que a mudança na direção do fluxo de capital catalisará o mercado?

Será que a Liquidez de Stablecoin Neutralizará a Pressão de Venda?

Quanto ao fluxo de capital, os depósitos de stablecoin nas exchanges mais do que duplicaram. Passaram de 51 mil milhões de dólares no final de dezembro de 2025 para 98 mil milhões de dólares no momento da escrita. Este aumento foi superior à média de 90 dias de 89 mil milhões de dólares.

Esta grande diferença mostra que cada vez mais dinheiro está a entrar em cripto. Mas o Bitcoin estava a aproximar-se de uma queda de 50% do seu máximo histórico em outubro. Esta diminuição foi um sinal de que os investidores podem estar interessados novamente. Até alguns podem já ter comprado a queda.

No entanto, será esta liquidez suficiente para travar a atual pressão de venda? A venda ainda estava ativa e permanecia não absorvida, indicando que era insuficiente.

Este fluxo pode estar a preparar-se para compras agressivas, indicando que o smart money está a posicionar-se adequadamente. Se isto continuar, poderá levar a um rebote e a um aumento nas altcoins quando a pressão diminuir. Mas se a liquidez de stablecoin a favor da compra não aumentar, correções mais profundas podem ocorrer.

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