Strategy adiciona 1.142 BTC e enfrenta pressão com valor de mercado abaixo do investimento

• A Strategy adquiriu mais 1.142 BTC por aproximadamente US$ 90 milhões a um preço médio de US$ 78.815 por Bitcoin
• Ainda assim, o valor de mercado do estoque total permaneceu abaixo do custo de aquisição
• A Strategy informou que agora detém 714.644 BTC, avaliados em torno de US$ 49 bilhões no momento do relatório

A Strategy, empresa de tesouraria em Bitcoin associada a Michael Saylor, voltou às compras mesmo com o mercado em baixa. Entre 2 e 8 de fevereiro de 2026, a companhia adquiriu mais 1.142 BTC por cerca de US$ 90 milhões. Ainda assim, o valor de mercado do estoque total permaneceu abaixo do custo de aquisição. Por isso, o movimento reacendeu o debate sobre risco, disciplina de capital e tolerância a volatilidade.

Compra eleva total para 714.644 BTC, mas tesouraria segue abaixo do custo

A Strategy informou que agora detém 714.644 BTC, avaliados em torno de US$ 49 bilhões no momento do relatório. No entanto, a empresa pagou aproximadamente US$ 54,4 bilhões pelo total, com preço médio de US$ 76.056 por Bitcoin. Assim, a tesouraria exibia uma perda não realizada de cerca de US$ 5,2 bilhões.

Além disso, a companhia financiou a compra mais recente com recursos de vendas ‘at-the-market‘ de ações ordinárias Classe A (MSTR). Dessa forma, ela manteve a estratégia de levantar capital no mercado para ampliar a posição em BTC. Ao mesmo tempo, o preço do Bitcoin oscilou e chegou a ficar abaixo do custo médio em alguns momentos.

Enquanto parte do mercado interpreta transferências e compras como sinal de convicção, outros investidores enxergam maior sensibilidade ao ciclo. Ainda assim, a empresa manteve o ritmo de aquisições, mesmo após quedas recentes no preço do ativo.

Queda abaixo do custo médio aumenta pressão, porém gestão destaca resiliência da dívida

O tema ganhou força porque o Bitcoin chegou a negociar abaixo do custo médio da Strategy, segundo análises e reportagens de mercado. Portanto, a diferença entre custo e valor de mercado virou um indicador acompanhado de perto por acionistas. Além disso, o desempenho das ações da empresa também sentiu o impacto da correção do BTC.

Por outro lado, a liderança da Strategy sustenta que o risco de crédito não depende apenas do preço no curto prazo. Phong Le, CEO da empresa, afirmou que o Bitcoin precisaria cair para cerca de US$ 8.000 e ficar nesse patamar por cinco a seis anos.

Só então, segundo ele, surgiria uma ameaça real ao pagamento da dívida conversível. Assim, a gestão tenta separar volatilidade de preço e capacidade de financiamento. Além disso, análises destacam que a estrutura de dívida da Strategy concentra vencimentos mais à frente, o que reduz a pressão imediata.

Dessa maneira, a empresa segue usando o mercado de capitais para sustentar sua política de acumulação. Contudo, investidores continuam monitorando a distância entre o custo médio e o preço do Bitcoin, já que essa diferença influencia percepção e apetite por risco.

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