As regulamentações Markets in Crypto Assets (MiCA) da União Europeia, recentemente adotadas, estão a começar a remodelar a indústria de ativos digitais da região, criando novas oportunidades e barreiras para empresas que procuram operar em todo o bloco, disse uma plataforma suíça de gestão de fortunas em criptomoedas.

A Swissborg, que possui um milhão de utilizadores registados e 1,3 mil milhões de dólares em ativos sob gestão (AUM), está entre as empresas que apostam que a mudança fortalecerá o papel da Europa nos mercados regulados de ativos digitais após garantir a sua licença MiCA.

"A economia da corretagem cripto pode ser desafiante durante ciclos de mercado mais fracos, e algumas plataformas globais podem reavaliar onde alocam capital e recursos operacionais", disse Jeremy Baumann, Diretor de Operações da SwissBorg, ao CoinDesk.

Ao longo do tempo, isso pode levar a "um mercado composto por menos, mas mais resilientes, participantes. O MiCA eleva os padrões regulatórios e operacionais necessários para servir clientes europeus, o que pode reduzir o número de participantes levemente estruturados", disse ele, referindo-se à recente saída da Gemini da UE.

Baumann também disse que quando as exchanges globais reduzem a sua presença na UE, "isso abre espaço para outros participantes europeus fortalecerem o seu posicionamento."

A SwissBorg sofreu uma exploração que afirmou ter afetado menos de 1% dos seus utilizadores em setembro de 2025. Reportou que 192.600 SOL (41,5 milhões de dólares) foram roubados de uma carteira externa usada exclusivamente para a sua estratégia SOL Earn. A exploração resultou de uma interface de programação de aplicações (API) comprometida de um parceiro e não de um hack da plataforma SwissBorg, alegaram.

A evolução do rendimento e staking

Baumann disse que espera que os produtos de rendimento e staking evoluam para divulgações mais claras, gestão de riscos mais forte e estruturas mais padronizadas.

"O quadro em torno das stablecoins é mais detalhado e moldará como certos modelos de rendimento são desenhados e distribuídos", disse Baumann, cuja exchange de nível médio tem atualmente cerca de 800 milhões de dólares em Valor Total Bloqueado (TVL), de acordo com dados da Defilama.

Baumann também disse que a clareza regulatória poderia gradualmente apoiar uma maior participação institucional, acrescentando que, por enquanto, o mercado europeu de ativos digitais permanece amplamente impulsionado pelo retalho

"As instituições financeiras tradicionais podem desempenhar os três papéis", disse Baumann. "Têm fortes capacidades de distribuição e experiência regulatória, o que naturalmente as torna concorrentes nalgumas áreas, mas também existem oportunidades de parcerias."

Reguladores da UE procuram regras claras para stablecoins

Baumann também apontou para debates políticos em curso em torno de stablecoins e produtos de rendimento. Embora grande parte dessa discussão esteja atualmente centrada nos Estados Unidos, os reguladores europeus estão a concentrar-se principalmente na definição de regras claras em torno da emissão, reservas e distribuição.

"À medida que o mercado amadurece, as soluções de rendimento provavelmente evoluirão para modelos mais transparentes e melhor estruturados que equilibram inovação com estabilidade financeira", disse ele.

A SwissBorg procurou autorização em França, que é amplamente vista como uma das jurisdições regulatórias mais rigorosas da Europa. A aprovação valida os controlos internos da empresa, sistemas de gestão de riscos e salvaguardas para ativos dos utilizadores, segundo a empresa.

A empresa planeia migrar as suas operações europeias da sua atual entidade estónia para a entidade francesa de prestadora de serviços de criptoativos (CASP) recém-autorizada nos próximos meses, uma vez confirmada a prontidão operacional, visando inicialmente os principais mercados cripto incluindo Alemanha, Países Baixos, Itália e Espanha.