На рынке биржевых нот на криптовалюту (ETN) в Великобритании разгорелась ожесточенная ценовая война после того, как регуляторы впервые за более чем четыре года вновь открыли доступ розничным инвесторам. Этот шаг вызвал волну снижения комиссий от ведущих эмитентов, снизив затраты на продукты, связанные с Биктоином, до всего лишь 0,05%, что даже ниже, чем у большинства традиционных фондов акций и облигаций. Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) сняло запрет на розничные инвестиции в крипто-ETN 8 октября, что ознаменовало серьезный разворот политики, отражающий эволюционирующую позицию регулятора в отношении цифровых активов. Розничные инвесторы теперь могут покупать и держать крипто-ETN, котирующиеся в Лондоне, которые отслеживают цену криптовалют, таких как Биктоин и эфир, в безналоговых счетах, таких как ISA для акций и долей, на текущий налоговый год. С 6 апреля следующего года эти продукты также будут соответствовать требованиям Innovative Finance ISA. Это решение немедленно вызвало интенсивную конкуренцию среди эмитентов. Кто выигрывает в войне комиссий после того, как FCA открыло дверь для розничных крипто-ETN? Bitwise, один из первых, кто отреагировал, снизил годовую комиссию для своего Core Bitcoin ETP с 0,2% до 0,05%, что действует в течение шести месяцев "и продолжается до дальнейшего уведомления". Это снижение подрезало 21Shares, который ответил снижением комиссий для своих Core Bitcoin и Ethereum Core Staking ETPs до 0,1%. Fidelity вскоре последовал их примеру, снизив плату за свой Physical Bitcoin ETP до 0,25%, в то время как Invesco сократил свой эквивалентный продукт до 0,1% до конца 2025 года. BlackRock, который доминирует на рынке крипто-ETF в США через свой iShares Bitcoin Trust стоимостью 92 миллиарда $, вступил в гонку в Великобритании, разместив свой европейский iShares Bitcoin ETP в Лондоне. Компания предложила временную скидку, снизив комиссии с 0,25% до 0,15% до января. Тем временем, CoinShares продолжает лидировать в сегменте эфира со своим Physical Staked Ethereum ETP, единственным биржевым продуктом в Европе с нулевой комиссией за управление. CoinShares компенсирует затраты, используя вознаграждения за стейкинг, полученные от заблокированного эфира. Будет ли бум крипто-ETN в Лондоне отражать безумие ETF в США? Новая война комиссий отражает агрессивную конкуренцию, наблюдавшуюся в Соединенных Штатах, когда крипто-ETF были запущены в начале 2024 года. Аналитики говорят, что снижение цен может сделать для инвесторов получение доступа к Биктоину через регулируемые фонды дешевле, чем через большинство традиционных инвестиционных инструментов. Некоторые крипто-ETN, ранее доступные только профессионалам, по-прежнему взимают до 2,5% годовых, что подчеркивает растущий разрыв между старыми продуктами и новыми, недорогими участниками. Торговая активность резко возросла сразу после возобновления розничного доступа. Согласно данным Bitwise, среднесуточные объемы торгов Bitcoin ETN на Лондонской фондовой бирже подскочили до 7,2 миллиона $ с 2,1 миллиона $ в начале октября, когда только профессиональные инвесторы имели право на участие. ETN на эфир наблюдали аналогичный импульс, увеличившись с 1,9 миллиона $ до 4,4 миллиона $. Данные Morningstar показывают, что Physical Bitcoin и Ethereum ETN от WisdomTree имели самый высокий оборот с момента перезапуска, за ними вплотную следуют продукты iShares. "Всплеск активности подтверждает исключительный уровень аппетита к доступу к этим активам", - сказал Рассел Барлоу, исполнительный директор 21Shares. Аналитики рынка ожидают, что конкуренция будет дальше расширять разнообразие продуктов и снижать затраты для инвесторов по мере того, как на рынок Великобритании выходят новые эмитенты. FCA предупреждает эмитентов о стимулах, поскольку молодые инвесторы проявляют интерес Тем не менее, FCA призвало к осторожности. В заявлении на этой неделе регулятор предупредил эмитентов не предлагать стимулы для привлечения инвесторов и проводить строгие оценки целесообразности. Источник: UK FCA Фирмы должны предоставлять периоды охлаждения и четкие предупреждения о рисках, подчеркивая, что крипто-ETN остаются высокорисковыми инструментами, не покрываемыми Схемой компенсации финансовых услуг. В то время как такие платформы, как Interactive Investor, Trading 212, Killik & Co. и Interactive Brokers, начали разрешать розничный доступ, другие, включая крупных инвестиционных брокеров Hargreaves Lansdown и AJ Bell, еще не предлагают крипто-ETN. Hargreaves Lansdown занял заметно скептическую позицию, предупреждая клиентов против добавления Биктоина в их портфели и называя его "не классом активов". Несмотря на осторожность, фирма заявила, что планирует разрешить торговлю для "подходящих клиентов" в начале 2026 года. Решение FCA открыть рынок знаменует поворотный момент для криптосектора Великобритании, долгое время критикуемого за медленный регуляторный прогресс. Регулятор недавно ускорил одобрение криптофирм, увеличив свой коэффициент принятия до 45% и предоставив лицензии таким учреждениям, как BlackRock и Standard Chartered. Исследование рынка от IG Group предполагает, что новый розничный доступ может расширить рынок криптоинвестиций Великобритании до 20%, причем почти один из трех взрослых выражает интерес к покупке цифровых активов через ETN. Интерес наиболее силен среди молодых инвесторов в возрасте от 18 до 34 лет, которые называют регулирование, безопасность и налоговую эффективность ключевыми привлекательными факторами.На рынке биржевых нот на криптовалюту (ETN) в Великобритании разгорелась ожесточенная ценовая война после того, как регуляторы впервые за более чем четыре года вновь открыли доступ розничным инвесторам. Этот шаг вызвал волну снижения комиссий от ведущих эмитентов, снизив затраты на продукты, связанные с Биктоином, до всего лишь 0,05%, что даже ниже, чем у большинства традиционных фондов акций и облигаций. Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) сняло запрет на розничные инвестиции в крипто-ETN 8 октября, что ознаменовало серьезный разворот политики, отражающий эволюционирующую позицию регулятора в отношении цифровых активов. Розничные инвесторы теперь могут покупать и держать крипто-ETN, котирующиеся в Лондоне, которые отслеживают цену криптовалют, таких как Биктоин и эфир, в безналоговых счетах, таких как ISA для акций и долей, на текущий налоговый год. С 6 апреля следующего года эти продукты также будут соответствовать требованиям Innovative Finance ISA. Это решение немедленно вызвало интенсивную конкуренцию среди эмитентов. Кто выигрывает в войне комиссий после того, как FCA открыло дверь для розничных крипто-ETN? Bitwise, один из первых, кто отреагировал, снизил годовую комиссию для своего Core Bitcoin ETP с 0,2% до 0,05%, что действует в течение шести месяцев "и продолжается до дальнейшего уведомления". Это снижение подрезало 21Shares, который ответил снижением комиссий для своих Core Bitcoin и Ethereum Core Staking ETPs до 0,1%. Fidelity вскоре последовал их примеру, снизив плату за свой Physical Bitcoin ETP до 0,25%, в то время как Invesco сократил свой эквивалентный продукт до 0,1% до конца 2025 года. BlackRock, который доминирует на рынке крипто-ETF в США через свой iShares Bitcoin Trust стоимостью 92 миллиарда $, вступил в гонку в Великобритании, разместив свой европейский iShares Bitcoin ETP в Лондоне. Компания предложила временную скидку, снизив комиссии с 0,25% до 0,15% до января. Тем временем, CoinShares продолжает лидировать в сегменте эфира со своим Physical Staked Ethereum ETP, единственным биржевым продуктом в Европе с нулевой комиссией за управление. CoinShares компенсирует затраты, используя вознаграждения за стейкинг, полученные от заблокированного эфира. Будет ли бум крипто-ETN в Лондоне отражать безумие ETF в США? Новая война комиссий отражает агрессивную конкуренцию, наблюдавшуюся в Соединенных Штатах, когда крипто-ETF были запущены в начале 2024 года. Аналитики говорят, что снижение цен может сделать для инвесторов получение доступа к Биктоину через регулируемые фонды дешевле, чем через большинство традиционных инвестиционных инструментов. Некоторые крипто-ETN, ранее доступные только профессионалам, по-прежнему взимают до 2,5% годовых, что подчеркивает растущий разрыв между старыми продуктами и новыми, недорогими участниками. Торговая активность резко возросла сразу после возобновления розничного доступа. Согласно данным Bitwise, среднесуточные объемы торгов Bitcoin ETN на Лондонской фондовой бирже подскочили до 7,2 миллиона $ с 2,1 миллиона $ в начале октября, когда только профессиональные инвесторы имели право на участие. ETN на эфир наблюдали аналогичный импульс, увеличившись с 1,9 миллиона $ до 4,4 миллиона $. Данные Morningstar показывают, что Physical Bitcoin и Ethereum ETN от WisdomTree имели самый высокий оборот с момента перезапуска, за ними вплотную следуют продукты iShares. "Всплеск активности подтверждает исключительный уровень аппетита к доступу к этим активам", - сказал Рассел Барлоу, исполнительный директор 21Shares. Аналитики рынка ожидают, что конкуренция будет дальше расширять разнообразие продуктов и снижать затраты для инвесторов по мере того, как на рынок Великобритании выходят новые эмитенты. FCA предупреждает эмитентов о стимулах, поскольку молодые инвесторы проявляют интерес Тем не менее, FCA призвало к осторожности. В заявлении на этой неделе регулятор предупредил эмитентов не предлагать стимулы для привлечения инвесторов и проводить строгие оценки целесообразности. Источник: UK FCA Фирмы должны предоставлять периоды охлаждения и четкие предупреждения о рисках, подчеркивая, что крипто-ETN остаются высокорисковыми инструментами, не покрываемыми Схемой компенсации финансовых услуг. В то время как такие платформы, как Interactive Investor, Trading 212, Killik & Co. и Interactive Brokers, начали разрешать розничный доступ, другие, включая крупных инвестиционных брокеров Hargreaves Lansdown и AJ Bell, еще не предлагают крипто-ETN. Hargreaves Lansdown занял заметно скептическую позицию, предупреждая клиентов против добавления Биктоина в их портфели и называя его "не классом активов". Несмотря на осторожность, фирма заявила, что планирует разрешить торговлю для "подходящих клиентов" в начале 2026 года. Решение FCA открыть рынок знаменует поворотный момент для криптосектора Великобритании, долгое время критикуемого за медленный регуляторный прогресс. Регулятор недавно ускорил одобрение криптофирм, увеличив свой коэффициент принятия до 45% и предоставив лицензии таким учреждениям, как BlackRock и Standard Chartered. Исследование рынка от IG Group предполагает, что новый розничный доступ может расширить рынок криптоинвестиций Великобритании до 20%, причем почти один из трех взрослых выражает интерес к покупке цифровых активов через ETN. Интерес наиболее силен среди молодых инвесторов в возрасте от 18 до 34 лет, которые называют регулирование, безопасность и налоговую эффективность ключевыми привлекательными факторами.