Иена растет на фоне роста заработной платы, что подогревает ожидания повышения ставки Банком Японии

Японская иена (JPY) привлекает некоторые покупки на спаде в начале новой недели и остается близко к своему самому высокому уровню с 14 ноября, достигнутому против ослабленного доллара США (USD) в пятницу. Данные о росте заработной платы в Японии подтвердили рыночные ставки на неизбежное повышение ставки Банком Японии (BoJ) в декабре, что помогает компенсировать неутешительные показатели ВВП за третий квартал и обеспечивает скромный подъем JPY. Помимо этого, осторожное настроение рынка рассматривается как еще один фактор, который выгоден для относительного статуса иены как безопасного убежища.

Между тем, ястребиные ожидания от BoJ удерживают доходность японских государственных облигаций (JGB) вблизи многолетнего пика. Результирующее сужение разницы ставок между Японией и другими крупными экономиками дополнительно выгодно для низкодоходной JPY. Доллар США, с другой стороны, находится вблизи своего самого низкого уровня с конца октября на фоне ставок на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит ставки на этой неделе, и оказывается еще одним фактором, оказывающим давление на пару USD/JPY во время азиатской сессии.

Японская иена выигрывает от укрепления ожиданий неизбежного повышения ставки BoJ в декабре

• Правительственные данные, опубликованные ранее в понедельник, показали, что номинальная заработная плата в Японии выросла на 2,6% в годовом исчислении в октябре, превысив ожидания в 2,2% и отметив самый сильный рост за три месяца. Однако реальная заработная плата с поправкой на инфляцию сократилась десятый месяц подряд, на 0,7% по сравнению с предыдущим годом, на фоне роста потребительских цен на 3,4%.
• Это усиливает давление на Банк Японии на фоне предположений, что политики могут выбрать еще одно повышение ставки на декабрьском заседании по политике, и обеспечивает скромный подъем японской иены во время азиатской сессии. Рост, кажется, не затронут пересмотренным ВВП за третий квартал, показывающим, что экономика Японии сократилась быстрее, чем сообщалось изначально.
• Пересмотренный отчет о валовом внутреннем продукте от Кабинета министров показал, что экономика Японии сократилась на 0,6% в период с июля по сентябрь по сравнению с первоначальной оценкой в 0,4%. В годовом исчислении экономика сократилась на 2,3%, что является самым быстрым темпом с третьего квартала 2023 года, по сравнению с прогнозом падения на 2,0% и первоначально сообщенным падением на 1,8%.
• Инвесторы, однако, кажется, убеждены, что более высокая заработная плата увеличит покупательную способность домохозяйств и стимулирует расходы, что должно подпитывать инфляцию, обусловленную спросом, и укрепить экономику. Кроме того, глава BoJ Кадзуо Уэда заявил на прошлой неделе, что вероятность выполнения экономических прогнозов и прогнозов цен растет.
• Это, наряду с рефляционным толчком премьер-министра Санаэ Такаичи и масштабным планом расходов, подняло доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) до самого высокого уровня с 2007 года в прошлый четверг. Более того, доходность 20-летних и 30-летних JGB достигла уровней, не наблюдавшихся с 1999 года, что дополнительно поддерживает JPY.
• В противоположность этому, инструмент FedWatch от CME Group указывает, что трейдеры в настоящее время оценивают почти 90% вероятность того, что Федеральная резервная система США (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в среду. Это, в свою очередь, удерживает доллар США в подавленном состоянии вблизи самого низкого уровня с конца октября и оказывает давление на пару USD/JPY.
• Медведи по USD, однако, могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть подождать дополнительных сигналов о пути снижения ставок ФРС. Следовательно, внимание останется прикованным к обновленным экономическим прогнозам, включая так называемый точечный график, и комментариям председателя ФРС Джерома Пауэлла во время пресс-конференции после заседания.

USD/JPY может найти поддержку вблизи минимума пятницы, около 154,35, перед отметкой 154,00

Пара USD/JPY продолжила борьбу за возвращение выше 100-часовой простой скользящей средней (SMA) в пятницу, и последующее скольжение благоприятствует медвежьим трейдерам. Кроме того, технические индикаторы на часовых графиках удерживаются на отрицательной территории и поддерживают аргумент в пользу дополнительных потерь, хотя нейтральные осцилляторы на дневном графике требуют некоторой осторожности. Следовательно, любое дальнейшее внутридневное скольжение может найти некоторую поддержку вблизи минимума пятницы, около региона 154,35, ниже которого спотовые цены могут упасть до круглой цифры 154,00.

С другой стороны, любая значимая попытка восстановления, вероятно, столкнется с жестким барьером вблизи региона 155,35 или 100-часовой SMA. Некоторые последующие покупки выше максимума пятницы, около середины 155,00, могут вызвать движение по закрытию коротких позиций и позволить паре USD/JPY вернуть отметку 156,00. Импульс может продолжиться дальше к следующему соответствующему препятствию вблизи региона 156,60-156,65 на пути к круглой цифре 157,00.