Облачная инфраструктура является обязательством для институционального стейкинга | Мнение

Институциональный капитал наконец-то поступает в криптовалютный сектор. Сначала это произошло через ETF на Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), но следующим рубежом является стейкинг, где активы не просто лежат, а приносят доходность. Институты требуют роста, соответствия нормативным требованиям и безопасности. Теперь, когда криптовалюта стала частью их капитальной базы, стейкинг обречен стать основным стратегическим столпом.

Вот в чем проблема: большинство инфраструктур стейкинга по-прежнему работает на общих облачных сервисах, разработанных для Web 2.0 и потребительских приложений, а не для институциональных финансовых систем. Облачные сервисы хорошо работают для мобильных игр, но они крайне неадекватны, когда одна минута простоя может стоить миллионы. 

Риски облачной инфраструктуры стейкинга

Большинство стейкинга сегодня построено на неправильном фундаменте. Большинство узлов валидаторов (серверы и системы, которые обеспечивают безопасность блокчейнов с доказательством доли владения и зарабатывают вознаграждения) по-прежнему кластеризуются на потребительских облачных провайдерах Big Tech, таких как AWS, Google Cloud и нескольких других. Это потому, что их "легко" развернуть, и они знакомы разработчикам. 

Но мой дедушка говорил: "Легкий путь обычно не является правильным", и он был прав. Существует значительная, не столь скрытая проблема для крупных технологических игроков. Одно изменение политики, сдвиг цен или сбой у одного из этих провайдеров может иметь волновой эффект по всей сети, выводя из строя множество валидаторов одним ударом.

И это только проблема централизации. Соответствие нормативным требованиям и контроль — это другое. Соответствие стандартам, о которых заботятся институты — выбор юрисдикции, SOC2 для безопасности данных/информации и CCSS для криптовалютных операций, при настройке оборудования и сетей для каждого протокола — гораздо сложнее, когда вы не контролируете физическую инфраструктуру, на которой работает ваша операция. Облачные платформы разработаны для абстрагирования от этого, что отлично подходит для приложения погоды, но ужасно, когда приходят аудиторы.

Та же абстракция также ослепляет операторов относительно того, что на самом деле происходит под капотом. Ключевые показатели производительности, такие как задержка, конфигурации резервирования и состояние оборудования, часто скрыты за занавесом провайдера, делая гарантии времени безотказной работы немногим больше, чем образованными догадками. И поскольку облачная инфраструктура является общей, вы наследуете проблемы своих шумных соседей. 

Достаточно взглянуть на историю недавних крупных сбоев в AWS, включая те, что произошли в ноябре 2020 года, декабре 2021 года, июне 2023 года, и совсем недавно, 15-часовой сбой в октябре 2025 года, который остановил работу крупных банков, авиакомпаний и множества других компаний. В криптовалюте вы не просто упускаете вознаграждения или получаете удар по своей доходности; вы можете вызвать материальные штрафы.

Почему институты предпочитают инфраструктуру на голом железе

Институты не доверяют черным ящикам управление своим капиталом, и справедливо. Они хотят видеть, трогать и контролировать эти системы. Вот почему, когда стейкинг переходит в институциональную сферу, инфраструктура на голом железе выходит на первый план. Запуск валидаторов на выделенных машинах обеспечивает операторам полный контроль над производительностью, предлагая видимость в реальном времени. Ничто не скрыто за панелью провайдера или заблокировано внутри слоя абстракции.

В масштабе голое железо также более экономично для рабочих нагрузок стейкинга, чем аренда частей облака общего назначения. Экономика может быть обманчивой сначала: то, что начинается как более дешевый способ проверить идею на AWS, становится дорогим методом для работы в производстве. В выделенной среде стейкинга стоимость за единицу вычислений и хранения снижается, операционная изоляция гарантирована, и производительность улучшается.

Затем есть соответствие нормативным требованиям. Аудиторы хотят прозрачные, документированные цепочки контроля над каждым компонентом в вашей среде. С голым железом вы можете доказать, где находятся ваши серверы, кто может физически получить к ним доступ, как они защищены и какие меры резервирования предусмотрены. Результат — инфраструктура, которая не только соответствует букве правил, но и внушает уверенность контрагентам.

Развертывания на голом железе в центрах обработки данных высокого уровня, с физической безопасностью и выделенными системами отказоустойчивости, могут обеспечить гарантии корпоративного уровня, которые делают стейкинг достоверной частью казначейской стратегии. В предстоящей волне дью-дилидженс проекты, которые все еще полагаются на общую облачную инфраструктуру, будут бороться за преодоление планки. Те, кто сочетает физическую децентрализацию с операционной прозрачностью, будут теми, кто выиграет серьезный капитал.

Серьезный капитал требует серьезной инфраструктуры

По мере того как стейкинг эволюционирует в подлинную стратегию для институтов, инфраструктура, стоящая за ним, определит, кто заслужит доверие, а кто останется позади. Облачные настройки могли подпитывать ранний рост криптовалют, но они далеко не соответствуют стандартам, которых требует серьезный капитал. Институты не строят игры или рынки NFT; они управляют рисками, соответствием нормативным требованиям и потоками капитала.

Это меняет определение "децентрализованный". Недостаточно распределить узлы по разным кошелькам и юрисдикциям. Эти узлы должны быть надежными, прозрачными и устойчивыми. Проекты, которые признают этот сдвиг сейчас и стремятся построить инфраструктуру институционального уровня, будут теми, кто захватит долгосрочный рост.